关于 Bitpanda

Bitpanda 由 Eric Demuth、Christian Trummer 和 Paul Klanschek 于2014年在维也纳创立，最初是面向欧洲客户的比特币经纪商。其母公司 Bitpanda Group AG 现注册于苏黎世。2021年，由 Peter Thiel 联合创立的基金 Valar Ventures 领投了一轮融资，该公司估值为41亿美元。

大规模的增长投入影响了 Bitpanda 2025年的业绩。调整后收入增长 16%，达到 3.71亿欧元，但调整后 EBITDA 下降 75%，降至 1300万欧元。管理层将下滑归因于在计划上市之前的产品和合规支出。咨询公司安永估计，Bitpanda 处理了奥地利国内加密货币交易的近 60%。

领导层在不到一年内两次变动。2025年11月，Demuth 转任董事会执行主席，Lukas Enzersdorfer-Konrad 成为唯一首席执行官。随后 Bitpanda 在2026年9月宣布，Enzersdorfer-Konrad 将于2027年第一季度卸任。在选出继任者之前，联合创始人 Trummer 担任联席首席执行官。

Bitpanda 功能

Bitpanda 应用以购买资产为核心，而不是使用订单簿。所有资产类别共享同一个投资组合视图，您可以将每一类资产用于储蓄计划、限价单或卡支付。如果需要交易所式的交易终端，交易者可以在同一账户内切换到 Bitpanda Fusion。

交易类型

1. 加密货币经纪服务：提供超过 650 种币和代币，报价包含 Bitpanda 的溢价。
2. Bitpanda Fusion：这一高级平台聚合来自 12+ 个外部交易场所的报价，涵盖 2,000+ 个交易对，包括以 CHF 和 GBP 计价的交易对。
3. 真实股票、ETF 和 ETC：自2026年1月29日起，用户在证券账户中持有真实股份，每笔交易支付固定费用1欧元。
4. 保证金交易：超过120种加密资产支持最高10x杠杆的仓位。股票、ETF 和 ETC 最高允许20x，详见下一部分。
5. 杠杆代币：⟧比如比特币/EUR 2x做多和 1x做空等产品会放大敞口，且不会被强制平仓。不过，每日再平衡会在长期持有期间侵蚀其价值。
6. 加密货币指数：Bitpanda Crypto Index 系列（包括 BCI10 和 BCI25）会为用户买入每个成分币，并自动再平衡。
7. 贵金属：黄金、白银、铂金和钯金由实物保存并投保的金属支持，不收取存储费。

赚币选项

Bitpanda Earn 按收益来源区分产品。权益证明网络支付质押奖励，而 Bitpanda 则根据贷款协议支付稳定币收益。

• 质押：约 50 种资产在每周二发放奖励。除 ETH 网络的解绑期外，没有锁定期。公布的收益区间为 ETH 2至4%，ATOM 14至16%。
• 稳定币收益： 将 USDC 和 EURCV 借贷给 Bitpanda，年化收益率（APY）最高可达 7%，其中包括 3% 的固定基础收益和一项由平台酌情发放的奖励。在借贷期间，所有权转移至 Bitpanda。该产品不受 MiCA 监管，赎回需要 14 天。
• Cash Plus：基于 BlackRock 流动性基金的衍生品合约，为未投资的欧元、美元和英镑支付货币市场收益。当前利率为：EUR 2.34%，USD 3.80%，GBP 3.86%。余额可随时使用，但不属于银行存款。
• 储蓄计划：定期购买最低 1 欧元起，可对任意资产按每周、每两周或每月执行。股票储蓄计划不收取交易费。

其他服务

• AI 辅助投资：自 8 月起，用户可以通过限定权限的 API 密钥，将 Claude、ChatGPT 或任何兼容 MCP 的助手连接到自己的账户。助手可以读取余额并准备订单，但每笔交易都需要用户明确确认。
• Vision Wallet：Bitpanda Web3 部门的自托管钱包提供链上访问。自 2026年起，它还在受支持的欧洲国家集成了 Polymarket 预测市场。
• Bitpanda Card：一张免费的 Visa 借记卡，可让您花费应用内的任何资产，并在结账时兑换为欧元，加密货币支付可获得1%返现。下方的银行卡部分列出了限额和费用。
• Bitpanda Spotlight：专门板块会通过研究摘要介绍新上线的代币，质押 VSN 的持有者可在更广泛的平台用户之前优先参与部分上线项目。
• Bitpanda Club：会员资格现在取决于交易活跃度，而非代币持有量，并提供专属客服支持、产品抢先体验、会员活动，以及可应要求冻结资金的账户锁定功能。Gold 会员可获得专属客户成功经理。

Bitpanda 真实股票、ETF 和保证金交易

2026年1月29日，真实证券取代了 Bitpanda 基于衍生品的股票合约，这是其最大的一次产品变更。股票现在直接持有于证券托管账户中。用户按发行人规则获得股息并参与公司行动。

早期产品仅提供价格敞口，这些旧合约现为仅可卖出模式，无法买入。真实证券在受监管的交易所于周一至周五 07:30 至 23:00 之间交易，周末则留给加密货币和金属。

• 范围与定价：超过1万只美国和欧洲股票、ETF 及 ETC 可交易，每笔订单固定费用为1欧元。无托管费，储蓄计划免费。
• 税务处理：Bitpanda 按当地规则为奥地利和德国居民处理税款扣缴，省去了离岸经纪商留给用户处理的大部分文书工作。
• 可用性：真实证券仅在欧盟提供。英国客户可以使用加密货币和加密货币指数，但不能交易股票、ETF 或金属。

这些证券的保证金交易已于7月8日上线。用户可以通过抵押持仓进行借贷，对超过875只股票、ETF 和 ETC 开立最高20x杠杆的仓位。这远高于 ESMA 对零售股票 CFDs 设定的5x上限。

其费用结构与 CFD 经纪商不同：无买入费用，卖出费用为 1 欧元，每日融资费用起始为 0.18% 并随规模增加而下降，另有 1% 的强制平仓费。账户中已购股票以及任何加密资产或电子货币都作为抵押品质押给 Bitpanda GmbH。在 20x 杠杆下，5% 的不利波动就会清空全部保证金，隔夜跳空可能在用户作出反应之前就触发强制平仓。

Bitpanda 的证券也不同于离岸交易所出售的代币化股票。我们的代币化股票交易所对比中涉及的代币追踪股价；而 Bitpanda 用户持有的是真实股票。

什么是 Vision (VSN)？

Vision (VSN) 于 2025年7月16日取代了 Bitpanda Ecosystem Token (BEST) 和 Pantos (PAN)。兑换比例固定为每个 BEST 兑 4.91 VSN，每个 PAN 兑 0.89 VSN，依据是2025年3月25日之前 30 天的平均价格。平台上剩余的任何余额已于2026年7月16日自动转换。

白皮书规定的供应量为42亿，采用协议发行模型，而非硬性上限。VSN 为 Bitpanda Web3业务单元提供动力。其项目包括 Vision Wallet 和一个 launchpad，以及一个用于链间转账的协议和计划中的 Vision Chain。

VSN 在交易所和钱包中有以下用途：

• 手续费折扣：使用未质押的 VSN 支付手续费，可使符合条件的买入、卖出和兑换订单以及储蓄计划的费用减少 20%。银行卡支付不适用。
• 质押：该经纪商的质押页面显示 VSN 的收益率为3至5%。Bitpanda 的 Vision 帮助中心称，来自代币排放的 APY 最高可达10%。
• 治理：持有者对质押利率、奖励池和协议升级进行投票。下一项提案将与首次由收入资助的回购一同提出。
• 忠诚度：持仓和质押决定早期参与奖励和投票权。固定的 VIP 等级已经取消，Bitpanda Club 会员资格现在取决于交易活跃度，而非代币持有量。

Vision Chain 于2026年3月宣布，是一条基于 Optimism 的 Rollup 技术、面向受监管现实世界资产的第 2 层网络。该项目仍计划在2026年推出，并承诺在第三季度提供开发者文档。

团队在6月社区更新中承认代币价格承压，并确认发行激励将结束。团队还将由收入支持的回购与产品使用情况挂钩。仅为获得手续费折扣而购买 VSN，会使您承担波动较大的代币敞口，其价值跌幅可能超过节省的费用。

Bitpanda 受监管吗？

Bitpanda 受到的监管比我们评测的任何其他加密货币经纪商都更全面。应用中的每款产品均来自持牌集团实体，不过访问受地域限制。账户仅向 46 个获批欧洲司法管辖区和阿联酋的居民开放，详情请见我们的 Bitpanda 支持国家 页面。

其主要授权包括：

1. MiCA：Bitpanda 成为首家获得加密资产市场牌照的大型平台，于2025年1月获得德国 BaFin 的批准。随后在2025年4月又获得马耳他 MFSA 和奥地利 FMA 的批准。MiCA 允许持牌加密资产服务提供商依据统一的欧盟规则，在所有欧洲经济区国家提供服务。
2. MiFID II：作为获授权的投资公司，Bitpanda Financial Services GmbH 可以执行真实股票和 ETF 的订单。它还发行 Cash Plus 和旧版股票产品背后的衍生品合约。
3. PSD2 电子货币：Bitpanda Payments GmbH 是一家电子货币机构。因此，应用中的欧元余额属于受保护的电子货币，而不是银行存款。
4. 英国：自 2025年2月起，Bitpanda Broker UK Ltd 已 在 FCA 注册为加密资产企业。该注册仅涵盖反洗钱监管。英国的加密货币持仓不享有 FSCS 或金融申诉专员的保障。
5. 阿拉伯联合酋长国：迪拜实体 Bitpanda Broker MENA DMCC 于2025年3月获得VARA 颁发的完整经纪交易商牌照，并单独接收阿联酋居民开户。

2026 年 8 月 14 日，FMA 对 Bitpanda GmbH 处以7万欧元罚款，表明持有牌照并不能避免执法。Bitpanda 在发布前不足20个工作日提交了加密资产白皮书，并在白皮书发布前就分发了营销材料。该决定涉及披露时间，而非托管或提现。其牌照未受影响。

数家全球交易所在 2026 年 7 月 1 日 MiCA 过渡期结束时仍未获得牌照，不得不退出欧洲经济区。我们的 获 MiCA 牌照的加密货币交易所指南列出了达到同一标准的平台。

Bitpanda 安全吗？

Bitpanda 运营十二年来，没有记录到任何平台安全事件。其托管模式以欧洲法律为基础，而非依赖自由裁量的保险基金。我们仍然建议将任何经纪商视为交易和投资的场所，而不是存放一生积蓄的保险库。

Bitpanda 的条款描述了一种信托结构：客户仍是加密货币和金属的受益所有人，这些资产与公司资产分开持有。如果公司破产，客户可依据奥地利法律主张分离权，而不必与无担保债权人一同受偿。Bitpanda 表示，所有客户资产均按一比一备付，且绝不会被出借、质押或用于交易。

账户安全措施

以下保护措施适用于每个账户。对于可选项，我们会在首次充值前启用：

• 双重验证：验证器应用会生成基于时间的一次性代码，以保护登录和提现。Bitpanda 强烈建议在注册时启用。
• 密码重置确认：每次重置请求都需要通过电子邮件确认。如果账户所有者没有发起该请求，也可以通过邮件冻结账户。
• API 密钥范围限制：MCP 和 API 集成密钥可限制为只读权限并绑定特定 IP 地址，有效期最长为一年。
• 资金证明核查：对于额度较大的账户，Bitpanda 可能要求提供资金来源文件。所有提款（包括银行卡付款）在获得批准前都会暂停。

资产保护

加密资产存放在冷存储中，Bitpanda 表示由外部审计机构审查，而热钱包仅持有运营所需的流动性。该公司持有 ISO 27001 认证和 SOC 2 Type 2 报告，并运行公开的漏洞赏金计划。真实证券由持牌证券托管机构持有。质押资产是委托而非转移。

Bitpanda 不发布 Bybit 和 OKX 所公布的基于默克尔树的每月储备金证明报告。其透明度依赖于监管和外部审计，这是持牌欧洲经纪商的常规做法，但用户能获得的链上验证较少。

安全记录

• 平台：自 2014 年以来，未有报告称 Bitpanda 自身基础设施遭遇黑客攻击或造成客户资金损失。
• 网络钓鱼：欺诈性电子邮件和短信会冒充 Bitpanda，并经常以登录验证码为目标。Bitpanda 绝不会通过电话或消息索取这些验证码。

Bitpanda 用户评测

Bitpanda 在 Trustpilot 上的评分高于大多数全球交易所。其 Android 应用的评价较差，不过两个渠道中都有关于账户在验证后被关闭的投诉。

• Trustpilot：约 1.5万 条评价给予 Bitpanda 4.0 分（满分 5 分）。评论者称赞其人工客服响应迅速、入金简单。Bitpanda 回复了 99% 的差评。
• Apple App Store：奥地利区约2.6万个评分，平均4.7分，满分5分。
• Google Play：超过5.5万条评价的平均评分为3.5分（满分5分），安装量超过100万。近期的一星评价称，账户在注册后不久便被停用，且未说明原因。Bitpanda 在回复中称是出于法律义务。

我们的体验与较高的评分一致。验证只用了几分钟，SEPA Instant 充值即时到账。一笔小额 ETH 提现到外部钱包，在 15 分钟内完成了链上确认。持有 MiCA 牌照的公司必须拒绝无法验证身份的客户，因此来自无牌照交易所的用户应预期更严格的开户流程。

Bitpanda 费用表

标准版 Bitpanda 应用采用经纪商定价，将费用嵌入每次报价中。Fusion 则像交易所一样，按每笔交易收取佣金。已公布的费用概览证实了下列数据。

加密货币费用

• 标准溢价：比特币的买入和卖出带有 0.99% 的溢价。每笔订单的交易摘要都会显示确切费用，范围为 0.00至2.49%，具体取决于资产和市场状况。
• Fusion 手续费：挂单方和吃单方适用相同的固定费率。30日交易量不超过10万欧元时，费率起始为0.25%，经过七个层级后，交易量超过2.5亿欧元时降至0.02%。我们的挂单方与吃单方手续费指南解释了这一固定费率为何更有利于市价单。
• VSN 折扣：使用 VSN 支付符合条件的加密货币费用可减免 20%，使比特币溢价降至约 0.79%。

通过标准应用购买比特币的费率为0.99%，几乎是 Bybit 或 Binance 现货手续费0.10%的十倍。Fusion 的入门费率为0.25%，与 Kraken 的基础挂单方费用相当，并低于 Coinbase 的简易交易定价。对成本敏感的用户应从第一笔订单起就使用 Fusion。

股票、金属与保证金费用

• 真实证券：每笔交易收取固定的1欧元，不收取托管费、价差加价或隔夜费用。股票和 ETF 储蓄计划免费。
• 股票保证金：买入不收费，卖出收费1欧元。每日融资费用起步为0.18%，另收取1%的强制平仓费。
• 贵金属：黄金买入费率为 0.5%，卖出费率为 1%。白银和铂金费率分别为 2.5% 和 2%，钯金费率分别为 2.2% 和 1.8%。存储和保险免费。

充值与提现

• 欧元转账：SEPA 和 SEPA Instant 的充值与提现均免费。Bitpanda 还支持 USD、GBP、CHF、TRY、PLN、HUF、CZK、DKK 和 SEK。
• 银行卡和钱包：Bitpanda 对 Visa 或 Mastercard 充值不收取手续费，但发卡机构可能会收费。PayPal 充值费用为 1.49%。
• 加密资产提现：网络费用按原价转嫁，不加价，并会根据以太坊和比特币等链上的拥堵情况进行调整。

Bitpanda Card 和 Cash Plus

Bitpanda Card 由 Transact Payments Malta Limited 发行，是一张 Visa 借记卡，可关联应用内的任一钱包。用户选择一种主要支付资产，并可添加备用资产。该资产会在结账时兑换为欧元，因此在大多数国家，使用加密货币消费属于应税处置。若使用欧元钱包支付，则可避免该事件。

• 奖励：加密货币支付可获得1%返现。使用欧元、金属、稳定币或股票出资的支付没有返现。
• 费用：该卡及首次寄送免费。除 Visa 的加价外，没有月费或外汇费用。补办费用为 5.90 欧元，自动取款机提现费用为 2% 或 2 欧元，以较高者为准。
• 限额：每日自动取款机提现限额为 500 欧元，消费限额为 1万 欧元，每月消费上限为 28万 欧元。
• 资格要求：该卡面向已验证的欧元区国家居民开放，并支持 Apple Pay。

Cash Plus对该卡形成补充，为可随时消费的闲置余额支付货币市场收益。Bitpanda Financial Services GmbH发行该衍生品，其回报跟随央行利率，且不提供充值保障。

总结

2026 年的 Bitpanda 是一家源自加密行业、持有牌照的欧洲经纪商。它拥有三项 MiCA 牌照、一家 MiFID II 投资公司和一家电子货币机构，合规深度是任何离岸交易所都无法比拟的。它提供真实的股票所有权和 20x 的股票保证金，其基础设施已嵌入 Raiffeisen 及其他银行。

0.99% 的比特币溢价使这一模式按交易所标准来看成本很高。该平台不提供永续合约，且 Android 应用评分较低。FMA 的罚款表明，即使是持牌运营商也可能在信息披露方面存在不足。推迟的 IPO 和 CEO 交接为 2027 年增添了公司层面的不确定性。

对于希望在一个受监管账户中持有加密货币、股票、ETF 和金属的欧洲投资者，Bitpanda 是我们测试过的最完整的平台，并在奥地利和德国处理税务报告。这一结论的前提是，除小额购买外的其他交易都使用 Fusion。活跃的衍生品交易者仍会更倾向于我们的 Bybit 评测中介绍的那类平台。