Gate 与 Kraken：概览
Kraken 于2013年在 Payward, Inc. 旗下推出，该公司由 Jesse Powell 于2011年共同创立。截至2026年，其注册用户已超过1500万。Payward 报告2026年第 2 季度收入为5.08亿美元。该集团还拥有 NinjaTrader，这是其于2025年收购的期货经纪商。
Gate 于2013年以 Bter 之名创立，目前仍由 Han 博士（Lin Han）领导。截至2026年10月，注册用户已超过6100万。其2026年第2季度报告统计了超过4,800种数字资产。截至9月，Gate 的股票服务已涵盖超过1.28万只股票和 ETF。
收购推动了 Kraken 在美国和欧洲的增长，使其获得了一家期货经纪商、一家期货交易所和一张银行牌照。Gate 在拓展其全球平台市场的同时，还为特定地区设立了持牌公司。
2026年 Gate 和 Kraken 的重要动态
自 2026 年年中以来，两家交易所都调整了费用和产品，使较早的对比已经过时。最重要的变化有六项。
- Kraken 调整了费率等级：2026 年 7 月 9 日，Kraken 推出了跨平台费率等级。账户可按以下对其最有利的一项获得等级：30天现货交易量、30天期货交易量，或存放在 Kraken 的资产。入门级现货费率现为挂单方0.40%、吃单方0.80%。引用0.25%和0.40%的指南已经过时。
- Kraken 接入美联储：该集团位于怀俄明州的银行 Kraken Financial 于 2026年3月4日 获得美联储主账户。这使其无需中间银行即可直接接入 Fedwire。
- Kraken 推迟了上市：市场疲软导致 Kraken 在3月推迟了原计划的首次公开募股（IPO）。Nasdaq 同意在9月向 Payward 投资1亿美元。10月14日，Payward 宣布将收购立陶宛的 Saldo Bank。
- Gate 跻身衍生品交易场所前三：9月衍生品交易额合计3964亿美元，使 Gate 占有10.1%的份额，位列 Binance 和 OKX 之后，排名第三。
- 两家交易所都新增了真实股票：Gate 于 6 月 1 日推出美股，随后在当月晚些时候上架了香港和首尔的股票。Kraken 于 8 月 18 日向符合条件的欧洲经济区客户开放了超过7,000只美股的交易。
- Gate 推出 Gate Money：Gate 在10月7日的 TOKEN2049上宣布了这款应用。它为符合条件的用户整合了个人银行账户、法币转账和 Gate Card。
Gate 与 Kraken 对比：产品
两个平台都提供现货加密货币和保证金贷款，以及永续合约、质押和股票敞口。Gate 把广泛的产品线集中在一个全球账户中。Kraken 的市场较少，更多服务由持牌的地区性公司运营。
Gate 产品
Gate 上线的产品比大多数中心化交易所更多。熟悉其界面需要一些时间。
- 现货市场：Gate 提供超过4,800种数字资产。许多小型代币会先于大型交易所上线该平台，但这些资产的价格风险也更高。
- 永续合约：USDT 本位和币本位合约涵盖主流币种、小型代币，以及大宗商品和股票。同时还提供期权、跟单交易和机器人。
- 真实股票：符合条件的用户最低可购买0.01股，覆盖韩国、日本、香港和美国的超过1.28万家公司和 ETF。股息以 USDT 支付。
- 股票期货与事件合约：Gate 期货的股票板块已于2026年10月13日达到475只股票，提供1x至20x杠杆。股票事件合约允许用户在5或15分钟内对价格方向下注，且不使用杠杆。
- gStocks：gStocks 代币由真实股票一比一支持，可全天候交易，最低仅需 1 USDT。
- 预测市场：Gate 是首家接入 Polymarket 的中心化交易所。它也运营自己的事件合约。
- 代币发行计划：质押 GT 或达到交易目标的用户，可通过 Launchpool、CandyDrop 和 HODLer 空投获得新代币。
- Gate Money、Gate Card 和 Earn：Gate Money 将法币账户与加密货币及支付连接起来。Gate 还提供 Simple Earn、质押以及 GUSD 收益产品。
Kraken 产品
Kraken 围绕客户需求组织其服务，从简单的交易应用到专门的机构产品一应俱全。
- Kraken App 与 Kraken Pro：应用内的价格包含价差，即买入价与卖出价之间的差额。Kraken Pro 提供完整的订单簿和高级订单类型，以及图表和用于自动化交易的 API。
- 现货和保证金：超过600种加密资产可兑换法定货币进行交易，包括美元、欧元和英镑。
- 期货与永续合约：在美国和欧盟以外，BTC 和 ETH 永续合约最高提供100x杠杆。欧盟客户在 MiFID II 衍生品平台上交易。在美国，客户可使用受 CFTC 监管的永续合约。
- 美股和 ETF：符合条件的美国客户可以免佣金交易超过1.1万只在美国上市的股票和 ETF。符合条件的欧洲经济区客户已于2026年8月18日开通超过7,000只美股的交易权限。
- xStocks：Kraken 在美国以外提供超过 700 种 xStocks。这些代币一对一追踪真实股票，并可全天候交易。
- 质押：在当地规定允许的情况下，客户可以质押以太坊、Solana 及其他权益证明币种。
- Krak 和 Kraken 钱包：Krak 支持用户之间的资金和加密货币转账。使用自托管的 Kraken 钱包时，用户自行持有私钥。
- Kraken Prime 与期权：机构使用 Kraken Prime。针对专业客户，Kraken 于 2026 年 7 月通过询价系统推出了以 USD 结算的 BTC 和 ETH 期权。
Gate 与 Kraken 对比：费用
入门级现货交易在 Gate 的成本要低得多。期货费率相当。挂单方挂出限价单等待其他交易者成交，而吃单方则接受已挂出的价格。我们的挂单方与吃单方手续费指南解释了两者的区别。
现货交易手续费
- Gate：根据自 2026 年 4 月 9 日起生效的费率表，VIP 0 用户作为挂单方和吃单方均支付0.10%。使用 GT 支付可将各项费率降至0.09%。在 VIP 16（共17个等级中的最高级），挂单方免费，吃单方支付0.0175%。
- Kraken Pro：官方费率表中，第1级的挂单方费率为0.40%，吃单方费率为0.80%。当30日交易量达到2,500美元后，这些费率降至0.30%和0.60%。达到1万美元时，费率降至0.22%和0.38%。客户在 Kraken 持有2万美元资产，也可达到第3级。
- Kraken 稳定币和 FX 交易对：在最低费率级别，两种货币或稳定币之间的交易（如 USDT/USD）双向均收取 0.20%。
费用示例：⟧在 Gate 上，一笔 1,000美元 的 BTC 市价单费用为 1.00美元，使用 GT 支付时为 0.90美元。新注册的 Kraken Pro 账户，同样的订单费用为 8.00美元。如果 Kraken 客户的月交易量达到 1万美元，或在平台上持有 2万美元，费用会降至 3.80美元。
期货手续费
- Gate：USDT 保证金永续合约的挂单方费率起步为 0.02%，吃单方费率起步为 0.05%。VIP 16 吃单方在交易量最大的合约上支付 0.016%。
- Kraken：期货起始费率同样为挂单方0.02%、吃单方0.05%。Pro 5 级挂单方可获得0.006%的返佣，而吃单方支付0.0125%。
- Taker 示例：在入门级别，在任一平台上以市价单开立 1万美元 的期货仓位，费用为 5.00美元。
- 资金费用：永续合约持有者会按固定间隔支付或收取资金费用，以使合约价格贴近其现货价格。当许多交易者持有同一方向时，资金费用可能超过交易费。当前费率可在我们的资金费率追踪器中查看。
应用内购买与订阅
- Kraken 应用：即时购买和定期购买收取1%的费用；自定义订单收费1.5%。两者均另有价差。Kraken+ 可免除每月最高1万美元应用购买的交易费，但价差仍然存在。我们的Kraken 费用指南涵盖所有产品。
- Gate：银行卡购买由支付合作伙伴处理，他们会在确认前显示费用。大多数用户通过加密资产为 Gate 充值，或在其 P2P（点对点）板块向其他用户购买 USDT。
充值与提现
- Kraken：免费银行存款包括美国 ACH 和 Fedwire、欧元 SEPA、英镑 Faster Payments、澳大利亚 PayID 和 Osko，以及加拿大 e-Transfer。汇出银行可能会收取自己的费用。
- Gate：可用的法币方式取决于所在地区的公司。符合条件的用户可以通过 Gate Money 获得个人银行账户。在全球平台上，P2P 和银行卡仍是主要的充值方式，费用最高为3.99%。
- 加密货币转账：两家交易所均不对转入的加密货币收费。提现费用按币种和网络固定，因此在 TRON 上转账 USDT 比在以太坊上便宜得多。
Gate 与 Kraken：期货、杠杆和期权
Gate 的大部分交易量来自杠杆合约。Kraken 对交易收入的依赖较低：Payward 报告称，资产类及其他来源产生了其 2 季度 2026 年收入的 60%。
可用市场
- Gate：除加密货币永续合约和股票期货外，Gate 还上线了 WTI 原油、黄金和白银合约。BTC/USDT 永续合约最高允许125x杠杆。2026年10月，其黄金和白银期货的日交易量位列前三。
- 美国和欧盟以外的 Kraken：Kraken 于 2026 年 5 月 15 日将 BTC 和 ETH 永续合约的最高杠杆提高到 100x。该上限适用于最小的仓位，仓位越大，杠杆越低。
- 欧盟的 Kraken：这一符合 MiFID II 的衍生品平台通过一家在塞浦路斯持牌的公司运营。自2025年11月起，它已接受加密货币作为抵押品。
- 美国的 Kraken：2026年6月，符合条件的美国客户可使用受美国衍生品监管机构 CFTC 监管的永续合约，最初涵盖比特币和其他八种资产。这些合约由 Bitnomial 上架，这是 Payward 于 2026年5月收购的获 CFTC 牌照的交易所。
交易量与深度
- Gate：2026年9月，Gate 的衍生品交易量为3964亿美元，位居全球第三。据 DefiLlama 数据，当月未平仓合约（即仍未平仓的头寸价值）超过114.7亿美元。
- Kraken：Fortune 报道称，2026 年第 1 季度日均交易量超过 20亿美元。Kraken 的衍生品业务规模仍远小于 Gate。
风险控制
- Gate：可用的控制功能包括逐仓和全仓保证金、对冲模式以及模拟账户。当被强制平仓的仓位以低于零的价格平仓时，Gate 的保险基金会弥补缺口。
- Kraken：美国客户使用同一个抵押品池进行现货、保证金、CME 期货和永续合约交易。权益保护流程可防止期货余额降至零以下。
在100x杠杆下，1%的不利价格变动就可能使一个仓位的全部初始保证金亏光。请阅读我们的永续合约与现货交易说明了解风险，或在我们的期货交易所指南中比较其他平台。
Gate 与 Kraken：股票和代币化股权
真实股票提供所有权和股息。股票永续合约跟踪价格，但不提供所有权。代币化股票是由真实股票支持的区块链代币。
Gate 的股票品类更丰富，涵盖来自四个国家的超过 1.28万 只股票和 ETF。其第 2 季度报告显示，SpaceX 上市前产品的认购额超过 3.96亿美元。这些产品均不向美国居民开放，美国居民被排除在 Gate 全球平台之外。
Kraken 提供的股票市场较少，但监管更严格。美国客户通过 Kraken Securities LLC 购买股票，该公司是在 SEC 注册的公司，也是 FINRA 会员。欧洲经济区客户则由 Payward Europe Digital Solutions 处理，这是一家在塞浦路斯获得许可的投资公司。截至 2026 年 8 月，Kraken 的 xStocks 总交易量已超过 380亿美元。
Nasdaq 和 Payward 预计在 2027 年第 2 季度推出 Nasdaq Equity Tokens，并通过 Kraken 分销。更多提供商的对比请见我们的代币化股票交易所列表。
Gate 与 Kraken：安全性和储备金证明
储备金证明用于核查交易所持有的币是否至少与其客户拥有的数量相当。Gate 和 Kraken 都会发布此类报告。两家在2026年也都遇到过安全问题。
Gate 的安全措施与历史
- 储备金证明：2026年8月19日的报告显示储备金为82.15亿美元，总覆盖率为127%。其中 BTC 的覆盖率为122.79%，ETH 为122.05%，稳定币为111.63%。用户可以通过 Merkle 树和 zk-SNARK 密码学查看自己的余额，而无法看到其他任何人的余额。
- 2026年7月的争议：一位已验证用户报告称，其账户安全设置被重置后，约 170万美元 资金转出。Gate 最初否认平台发生安全事件，称所有操作均已通过其验证检查。在公众批评之后，Gate 道歉并承诺全面调查。
- 账户控制：Gate 支持验证器应用和通行密钥。用户还可以设置防钓鱼码，并通过白名单屏蔽未知的提现地址。
Kraken 的安全措施与历史
- 储备金证明：由独立会计师使用默克尔树核对客户余额。Kraken 的2026年6月30日快照显示，BTC 的覆盖率为102.9%，ETH 为100.5%，SOL 为100.6%，USDC 和 USDT 均超过105%。该报告涵盖的资产少于 Gate 的报告。
- 2026年4月内部人员事件：在两起独立案件中，客服人员不当查看了约 2,000 个客户账户的数据。随后，一个犯罪团伙要求付款，以对内部系统的视频保密。首席安全官 Nick Percoco 表示，Kraken 不会支付，客户资金从未面临风险。
- 银行结构：作为怀俄明州特殊目的存管机构，Kraken Financial 持有的流动资产必须至少等于客户法币存款的100%。
- 账户控制：客户可以使用硬件安全密钥或验证器应用保护账户。Kraken 还提供全局设置锁定功能，以及需要确认的已保存提现地址。
Kraken 在安全性方面胜出。其2026年的事件影响的是账户数据而非客户资金，公司也直接披露了此事。Gate 报告了更高的储备覆盖率，但其对一名客户损失事件的最初公开回应降低了信任。
储备报告只显示某一日期的持仓，并不审计公司债务。请仅在交易所保留用于交易的资金，并将长期持有的代币转入自托管钱包。
Gate 与 Kraken：监管与国家/地区准入
您的居住国可能比费用或产品选择更为重要。牌照通常带来资本金要求、独立的客户账户以及持续监管。注册的要求较轻，主要涉及可疑付款的报告。
Gate 牌照
- 欧盟：马耳他金融监管机构 MFSA 根据 MiCA 向 Gate Technology Ltd 授予了获授权资格，MiCA 确立了一套统一的欧盟加密货币规则。MFSA 还向该公司授予了支付机构牌照。根据 Gate 牌照登记册，这两项许可在29个欧洲经济区国家均有效。Gate Securities (Cyprus) Ltd 持有 CySEC 牌照 395/20。
- 美国：Gate US, Inc. 独立于全球交易所运营。截至2026年7月，其 36 项州级货币传输牌照覆盖 47 个美国司法辖区。9月，马萨诸塞州牌照使总数增至 37 项。Gate US 上线了 370 多种加密货币。
- 其他地区：Gate Japan K.K. 在日本金融厅的登记册上登记，编号为 00018。迪拜的加密资产监管机构 VARA 向 Gate Technology FZE 颁发牌照。在澳大利亚，Gate Information Pty Ltd 已在金融情报机构 AUSTRAC 注册。
- 限制：美国、加拿大、英国和其他若干市场的居民无法使用全球平台。请参阅我们的Gate 支持国家页面查看列表。
Kraken 牌照
- 美国：Payward Interactive, Inc. 持有各州的货币转移业务牌照，并已在美国财政部金融犯罪执法机构 FinCEN 注册。Kraken Derivatives US 是在 CFTC 注册的期货经纪商。Kraken Financial 根据怀俄明州银行牌照运营。
- 欧盟：Kraken 于2025年6月获得爱尔兰中央银行颁发的 MiCA 牌照。衍生品和股票业务由一家持有 CySEC 牌照 342/17 的塞浦路斯公司负责。
- 英国：Payward Limited 已在英国金融行为监管局注册为加密资产企业。
- 加拿大：Kraken 于2025年4月获得安大略省证券委员会的受限交易商注册。
- 澳大利亚：Kraken 在当地的运营主体 Bit Trade Pty Ltd 持有 AUSTRAC 注册。
- 阿拉伯联合酋长国：2026年10月12日，Payward 获得了 VARA 的全面市场批准。该公司计划在随后几周内上线。
- 限制：日本和受制裁地区不在服务范围内。完整名单见我们的Kraken 国家指南。
Kraken 在合规方面胜出，以其主品牌服务美国、英国、加拿大和欧盟。Gate 通过独立的美国公司运营，且不服务英国和加拿大。
Kraken 比 Gate 更好吗？
长期投资者以及美国、英国和加拿大的居民更适合选择 Kraken，更看重监管而非成本的用户也是如此。Kraken 直接连接美国支付系统，并发布储备检查报告。成本是它的主要弱点：新的 Kraken Pro 账户所付费用最高可达 Gate 现货费率的八倍。
对于这三个国家以外的活跃交易者，Gate 提供更低的交易成本和更多币种，以及更丰富的期货和股票类产品。小型代币的订单簿较薄，以及其对 2026 年 7 月争议的处理方式，是主要缺点。
- 长期持有者：使用 Kraken 进行受监管的托管和免费银行存款，然后将大额余额转入您自己控制的钱包。
- 频繁进行现货交易的用户：除非您在 Kraken 的持仓使您符合更低的费率等级，否则 Gate 更便宜。
- 期货交易者：Gate 提供更多合约和更大的交易量。寻求受 CFTC 监管的永续合约的美国客户，更适合选择 Kraken。
- 股票投资者：Kraken 受监管的经纪商向美国和欧洲经济区客户提供真实股票。Gate 则面向其他地区想要交易亚洲股票的用户。
- 新代币买家：Gate 上的上线时间更早，但小型代币价格风险高，并且可能被下架。
总结
2026 年，Kraken 向受监管金融公司又靠近了一步。它获得了美联储账户和一家美国期货交易所，随后将美国股票交易扩展至欧洲经济区客户，并同意收购一家欧洲银行。Gate 在交易量和产品方面扩张更快，目前跻身三大衍生品交易所之列。
我们对 Kraken 的评分更高，因为其牌照覆盖了更多我们的读者，且尚未解决的安全问题更少。在可用的地区，Gate 适合作为第二个账户，用于更低成本的交易和更丰富的资产选择。我们的Kraken 与 Binance 对比和Gate 与 Binance 对比将两者与最大的平台进行了评估。
存入资金前，请先确认您所在国家/地区是否符合条件，并完成身份验证。请使用验证器应用或安全密钥保护账户，并将提现限制在已批准的地址。请先测试一笔小额提现，到账后再转出较大金额。本页面仅提供一般性信息，不构成财务建议。
