هل تتطلع إلى تداول أسواق التنبؤ ولكنك غير متأكد ما إذا كانت Polymarket أو Kalshi هي الخيار الأفضل؟ يقارن هذا الدليل بين المنصتين الرائدتين في الصناعة، مما يساعدك على الاختيار بناءً على اختيار السوق، والرسوم، واللوائح التنظيمية، وتجربة التداول الشاملة.

نمت المنصتان بشكل كبير في عامي 2025 و2026، حيث عالجتا مليارات الدولارات من حجم التداول الشهري. تسيطر Polymarket على قطاع أسواق التنبؤات الأصلية للعملات المشفرة، بينما تواصل Kalshi توسيع حضورها التنظيمي عبر الرياضة والسياسة والاقتصاد والأحداث المالية.

قارن بين المنصتين جنباً إلى جنب أدناه. 👇

Polymarket مقابل Kalshi: نظرة عامة

Polymarket هي سوق تنبؤ قائمة على تقنية السلسلة الكتلية ( blockchain) تأسست في عام 2020 بواسطة Shayne Coplan ومقرها الرئيسي في مدينة نيويورك. تتيح للمستخدمين تداول نتائج الأحداث عبر السياسة، والعملات المشفرة، والرياضة، والتمويل، والطقس، والثقافة، وتتمثل مزاياها الرئيسية في إنشاء الأسواق السريع، والتسويق بالعملات المشفرة، واكتشاف الاحتمالات بشكل شفاف.

Kalshi هي بورصة عقود أحداث منظمة تأسست في عام 2018 بواسطة Tarek Mansour وLuana Lopes Lara، ومقرها أيضاً في مدينة نيويورك. تتمثل مزاياها الرئيسية في إشراف CFTC، وإمكانية الوصول في الولايات المتحدة، والتمويل بالعملات الورقية، والامتثال المركزي، وتجربة مألوفة بأسلوب البورصات للمستخدمين الذين يفضلون البنية التحتية المالية المنظمة.

إليك مقارنة سريعة جنباً إلى جنب بين المنصتين:

مقارنة منتجات سوق التنبؤ

تقوم كل من Polymarket وKalshi بتحويل الأحداث غير المؤكدة إلى عقود قابلة للتداول، لكن تصميم منتجاتهما يختلف بشكل حاد. تبدو Polymarket أصلية في عالم العملات المشفرة وعالمية، بينما تشبه Kalshi بورصة مشتقات أمريكية منظمة ذات تمويل وامتثال رئيسيين.

ميزات Polymarket

تركز Polymarket على أسواق الأحداث المفتوحة، والسرديات سريع الحركة، والتداول القائم على wallet. تم تصميم منتجاتها حول أسهم النتائج الثنائية، واحتمالات السوق، وودائع العملات المشفرة، والبنية التحتية للتسوية الشفافة.

تشمل الميزات الرئيسية لمنتج Polymarket ما يلي:

• الأسواق: تدرج Polymarket الأحداث عبر السياسة والعملات الرقمية والرياضة والتمويل والثقافة والتكنولوجيا وAI والطقس والانتخابات والمواضيع الجيوسياسية، مما يمنح المتداولين تعرضاً موضوعياً واسعاً.
• محفظة: يمكن للمستخدمين الوصول إلى الأسواق من خلال الحسابات المرتبطة بـ محفظة، مما يسمح بالتسجيل الأصلي للعملات الرقمية، وحركة الأصول ذاتية الإدارة، وتعمل سير عمل مألوف لمتداولي Web3.
• الضمانات: يتم توجيه الودائع عبر السلاسل المدعومة وتحويلها إلى pUSD على Polygon، مما يخلق رصيد تداول قياسي لمراكز أسواق التنبؤ.
• CLOB: يدعم دفتر الأوامر ذو الحد المركزي العروض والطلبات واكتشاف السيولة والتنفيذ peer-to-peer بينما يظل التسوية متصلة بنية البنية التحتية للبلوكتشين.
• التسوية: تسوية الأسواق وفقاً للقواعد المنشورة وممصادر البيانات الرسمية والآليات المستندة إلى الأوراكل، مما يساعد في تحويل نتائج العالم الحقيقي إلى أسهم نعم/لا قابلة للاسترداد.
• التحليلات: تجعل صفحات السوق العامة وواجهات برمجة التطبيقات (APIs) ولوحات المعلومات الخاصة بالجهات الخارجية من Polymarket مفيدة للمتداولين والصحفيين والباحثين والمطورين الذين يتتبعون الاحتمالات الضمنية للجمهور.
• السرعة: يمكن أن تظهر أسواق جديدة بسرعة حول الأخبار العاجلة، مما يسمح للمتداولين بالتعبير عن وجهات نظرهم قبل أن تتمكن المنتجات المالية التقليدية من التفاعل.
• الثقافة: تتمثل الميزة الأكبر لـ Polymarket في الصلة الثقافية، خاصة أثناء الانتخابات وتقلبات العملات الرقمية والأزمات الجيوسياسية والحدث الرياضية اللحظات الفيروسية على الإنترنت.
• الشفافية: تمنح التسوية على السلسلة وبيانات السوق العامة المستخدمين المتقدمين رؤية أقوى لتاريخ التداول والسيولة والنشاط على مستوى محفظة.
• الوصول: تظل المنصة العالمية مقيدة في بعض القضات، بينما تفصل Polymarket US الوصول الأمريكي المنظم عن المنتج الخارجي الأكبر.

ميزات Kalshi

تؤكد Kalshi على التنظيم وعقود الأحداث القياسية وتصميم التبادل السائد. تستهدف منتجاتها المستخدمين الذين يرغبون في تداول الأحداث دون إدارة محفظة أو جسر أو قيود الوصول الخارجية.

تشمل الميزات الرئيسية لمنتج Kalshi ما يلي:

• العقود: تدرج Kalshi عقود الأحداث المنظمة فدرالياً المرتبطة بالرياضة والسياسة والاقتصاد والتضخم والأسعار والترفيه والطقس والأحداث المؤسسية وأسعار العملات الرقمية.
• التنظيم: تعمل المنصة كمرجع عقد محدد من قبل CFTC، مما يوفر للمستخدمين إطار امتثال أكثر وضوحاً من البدائل الخارجية أو البدائل على السلسلة البحتة.
• المقاصة: تدعم Kalshi Klear المقاصة المنظمة، مما يجعل نموذج البورصة أقرب إلى البنية التحتية لعقود آجلة مقارنة ببروتوكولات أسواق التنبؤ اللامركزية.
• التمويل: يمكن للمستخدمين التمويل من خلال القنوات المألوفة مثل ACH وبطاقات الخصم والتحويلات المصرفية ومسارات العملات الرقمية المدعومة، اعتماداً على التوفر.
• اعرف حريك (KYC): يتطلب إنشاء الحساب عمليات التحقق من الهوية، وفحص أهلية، وسير عمل الامتثال، والتي قد تبطئ التسجيل ولكنها تحسن اليقين التنظيمي.
• دفتر الأوامر: تستخدم Kalshi دفاتر بأسلوب البورصة التقليدية، مما يسمح للمستخدمين بوضع الطلبات وإدارة العروض والطلبات وتداول عقود نعم/لا مباشرة.
• عقود دائمة: توسعت Kalshi إلى ما هو أبعد من عقود الأحداث الثنائية لتشمل عقود دائمة المعتمدة من قبل CFTC، بدءاً بأصول العملات الرقمية مثل Bitcoin.
• النزاهة: تعمل فحص العوامل ومخاطر المطلعين وأدوات الإبلاغ على تعزيز مراقبة السوق للعقود الحساسة وأحداث المعلومات عالية المخاطر.
• التيار الرئيسي: يجعل تصميمها المنظم من الأسهل على الشركاء والمؤسسات والشركات الوسيطة والشركات الإعلامية في الولايات المتحدة دمج Kalshi أو الإشارة إليها.
• القيود: قد تؤدي متطلبات الامتثال وقيود السوق المعتمدة إلى تقليل السرعة أو تنوع السوق مقارنة بننموذج Polymarket العالمي الأصلي للعملات الرقمية.

Polymarket مقابل Kalshi: الأسواق

وفقاً لـ لوحة بيانات الأسواق التنبؤية من Dune، تحول القطاع من أحجام تداول محدودة إلى نشاط أسبوعي بعدة مليارات من الدولارات خلال أواخر عام 2025 وأوائل عام 2026. وبلغ إجمالي حجم التداول الاسمي الأسبوعي لمنصة Polymarket ومنصة Kalshi نحو نطاق 5 مليارات دولار، مما يظهر أن عقود الأحداث تنافس الآن قنوات التداول الكبرى للأفراد.

يختلف مزيج السوق حسب المنصة. فقد كان تحليل فئات Dune الأخير لمنصة Kalshi متركيزاً بشكل كبير على الرياضة، حيث استأثرت الرياضة بنسبة مهيمنة من النشاط في عدة لقطات. أما حجم تداول Polymarket فهو أكثر تنوعاً، حيث تسهم كل من الرياضة والعملات الرقمية والسياسة بنشاط فعال بدلاً من سيطرة فئة واحدة على المنصة بأكملها.

يظهر تحليل Pew لعام 2026 زخماً أوسع: فقد ارتفع إجمالي حجم التداول العالمي الشهري على منصتي Kalshi وPolymarket من أقل من 5 مليارات دولار في سبتمبر 2025 إلى نحو 24 مليار دولار في أبريل 2026. وهذا الحجم يجعل الأسواق التنبؤية قابلة للمقارنة مع النظم البيئية الكبرى لتداول المستهلكين والمراهنات.

تركز الفئات مهم للاستراتيجية. تستفيد منصة Kalshi من نمو الرياضة والاقتصاد الكلي وعقود الأحداث المنظمة في الولايات المتحدة، بينما تستفيد منصة Polymarket من العملات الرقمية والسياسة والقصص العالمية السريعة. وتُظهر لوحات بيانات Dune أن كلا المنصتين يمكن أن يشهد ارتفاعات حادة حول الانتخابات وحركة أسعار العملات الرقمية والتقويمات الرياضية والأحداث الجيوسياسية.

Polymarket مقابل Kalshi: العقود الدائمة

العقود الدائمة (perpetual futures) هي عقود ذات رافعة مالية بدون تاريخ انتهاء تتبع سعر الأصل الأساسي. وهي تختلف عن الأسواق التنبؤية لأن المتداولين يتخذون مراكز شراء أو بيع بناءً على اتجاه السعر بدلاً من شراء نتائج الأحداث بنعم أو لا.

تتمتع منصة Kalshi حالياً بمكانة أقوى من حيث العقود الدائمة المنظمة. فقد وافقت لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) على عقد BTCPERP التابع لـ KalshiEX في مايو 2026، وقد روجت منصة Kalshi للعقود الدائمة للعملات الرقمية المنظمة في الولايات المتحدة كعملية توسع أبعد من عقود الأحداث. وهذا يمنح Kalshi مساراً أكثر رسمية إلى أسواق العملات الرقمية ذات الرافعة المالية تحت رقابة المشتقات الفيدرالية.

تشير منصة Polymarket أيضاً إلى خطوة نحو العقود الدائمة، مع صفحة مخصصة تدعو المستخدمين للانضمام إلى الوصول المبكر. وتتمثل ميزتها في التوزيع الأصلي للعملات الرقمية، والألفة بالمحافظ، واهتمام المتداولين الحاليين. ومع ذلك، يبدو منتج العقود الدائمة الموجه للجمهور أقل نضجاً مقارنة بمسار Kalshi الموافق عليه من قبل لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC).

أيهما أكثر أماناً: Polymarket أم Kalshi؟

يعتمد الأمان على المخاطر التي يهتم بها المستخدمون أكثر من غيرها: الحراسة، الاحتيال، المعلومات الداخلية، الحماية التنظيمية، التلاعب بالسوق، والبنية التحتية التقنية. توفر Polymarket الشفافية والتحكم القائم على المحفظة، بينما توفر Kalshi الامتثال المركزي، والتحقق من الهوية، والرقابة المنظمة.

أمان Polymarket

يُمبى نموذج الأمان الخاص بمنصة Polymarket حول التسوية القائمة على بلوكتشين، والوصول إلى المحفظة، وشفافية السوق، والبيانات العامة. والجانب السلبي هو أن المستخدمين يجب أن يفهموا مخاطر العملات الرقمية، واختيار الشبكة، وآليات bridge، والقيود القضائية.

تشمل نقاط الأمان لمنصة Polymarket ما يلي:

• الحراسة: يتفاعل المستخدمون من خلال الأنظمة المرتبطة بالمحفظة وأرصدة العملات الرقمية، مما يقلل الاعتماد على حراسة الحسابات التقليدية ولكنه يزيادة المسؤولية الشخصية عن أمان المحفظة.
• التسوية: تمنح التسوية على السلسلة (onchain) المتداولين رؤية واضحة لآليات السوق، واسترداد الرموز، وسجل المعاملات التي لا تكشف عنها عادةً المنصات المركزية.
• القواعد: يحتاج كل سوق إلى قواعد حل واضحة، لأن الصياغة الغامضة يمكن أن تخلق نزاعات، أو تأخيراً في التسوية، أو جدلاً حول نتائج الحالات الحدية.
• أوراكل (Oracles): تساعد التسوية القائمة على أوراكل في ترجمة أحداث العالم الحقيقي إلى نتائج على بلوكتشين, على الرغم من أن الأسواق المتنازع عليها قد تظل تعتمد على الحوكمة جودة الأدلة.
• التجغرافية والقيود المكانية: تعد الولايات القضائية المقيدة، وحظر شبكات VPN، ومراقبة الامتثال من مخاوف الأمان الرئيسية لأن انتهاكات الوصول قد تخلق مخاطر على الحسابات أو الأموال.
• الشفافية: تدعم البيانات العامة التحليل المستقل، وتتبع المحافظ، وتدقيق السوق، ولكنها لا تلغي التلاعب أو مخاطر المعلومات الداخلية.
• الأخطاء: تظل الإيداع على السلسلة الخاطئة، والعناوين غير الصحيحة، والرموز غير المدعومة مخاطر عملية للمستخدمين، لا سيما للمتداولين غير المعتادين على تحويلات العملات الرقمية عبر سلاسل متعددة.
• الامتثال: يحسن مسار Polymarket في الولايات المتحدة من الشرعية، ولكن يجب على المستخدمين التمييز بين منصة العملات الرقمية العالمية وPolymarket US المنظمة.

أمان Kalshi

يعتمد نموذج الأمان الخاص بـ Kalshi على التنظيم، واعرف عميلك (KYC)، والرقابة، والمقاصة، والتحكم المركزي. وهذا ما يجعله أسهل للمستخدمين العاديين، ولكنه أقل خصوصية وأقل توافقاً مع عالم الكريپتو مقارنة بـ Polymarket.

تشمل نقاط الأمان الخاصة بـ Kalshi ما يلي:

• اعرف عميلك (KYC): يساعد التحقق الإلزامي من الهوية في ردع الاحتيال، وانتهاكات العقوبات، وإساءة الاستخدام المتكررة، لكن المستخدمين يتنازلون عن عدم الكشف عن هويتهم المرتبطة بالمنصات التي تعتمد على المحفظة فقط.
• المقاصة: تعمل المقاصة المنظمة من خلال Kalshi Klear على تقليل غموض الطرف المقابل ومواءمة تسوية عقود الأحداث مع معايير سوق المشتقات في الولايات المتحدة.
• الرقابة: تراقب Kalshi التداولات المشبوهة، وأسواق مخاطر المطلعين، ومخاوف التلاعب، لا سيما في العقود السياسية والشركات والأمن القومي الحساسة.
• التحكم: يمكن أن يؤدي التحقق من الوظائف وتقييم المخاطر إلى حظر المطلعين المحتملين قبل التداول، مما يعزز المصداقية المؤسسية للأسواق عالية المخاطر.
• التمويل: تعمل أداة التمويل عبر ACH والمرتبط ببنك على تقليل أخطاء تحويل الكريپتو، على الرغم من أن طرق الدفع ببطاقات الخصم، والتحويلات المصرفية، وطرق الدفع الخاصة بجهات خارجية قد تفرض تكاليف أو تأخيرات منفصلة.
• النزاعات: يمكن القواعد المركزية والإشراف التنظيمي أن يبسّطا سبل الإنصاف للمستخدمين، لكنهما يعنيان أيضاً أن Kalshi تتحكم في إدراج الأسواق والقرارات التشغيلية.
• الخصوصية: يحصل المستخدمون على حماية منظمة ولكنهم يتنازلون عن إخفاء الهوية، حيث قد تكون هوية الحساب وبعض البيانات الوظيفية مطلوبة للأسواق الحساسة.
• مخاطر الدولة: لا يلغي التنظيم الفيدرالي كل نزاع قانوني، حيث تظل تحديات المقامرة على مستوى الولاية جزءاً من الملف التعريفي لمخاطر Kalshi.

Polymarket مقابل Kalshi: الرسوم

يمكن أن تتغير الرسوم حسب فئة المنتج، ونوع السوق، وطريقة الدفع. يتحدد ملف تكاليف Polymarket بواسطة شبكات الكريپتو، ومصاريف الشبكة، والأسواق التي تتيح الرسوم، بينما يتحدد ملف رسوم Kalshi بواسطة صيغ البورصة وطرق التعامل مع البنوك.

رسوم Polymarket

قدمت Polymarket نموذج taker-fee أوسع في عام 2026 بعد سنوات من العمل بأدنى حد من رسوم التداول المباشرة. واليوم، تختلف الرسوم حسب فئة السوق ومستوى الاحتمالية.

تصل رسوم أسواق الرياضة إلى ذروتها عند 0,75%، بينما تصل أسواق السياسة والمالية والتكنولوجيا إلى ذروتها عند 1,00%. وتصل أسواق الاقتصاد إلى 1,50%، وتحمل أسواق الكريپتو أعلى رسوم ذروة عند 1,80%، حيث تكون الرسوم أعلى عموماً عند نقطة احتمال 50/50.

لا تفرض Polymarket رسوم إيداع أو سحب مباشرة. بدلاً من ذلك، قد يتكبد المستخدمون تكاليف gas لشبكة Polygon أو رسوم مزودي الدفع الخارجيين عند bridging الأصول. يتم التعبير عن ضمانات التداول بوحدة pUSD، وهي توكن يعتمد على Polygon مدعوم بنسبة 1:1 بواسطة USDC، مع حدوث عمليات التحويل بين pUSD وUSDC دون رسوم على المنصة.

رسوم Kalshi

تقوم Kalshi بـ فرض رسوم تداول باستخدام صيغة متغيرة تعتمد على الأرباح المتوقعة، وسعر العقد، وعدد العقود. يسرد جدول الرسوم الخاص بها لعام 2026 الصيغة العامة على النحو التالي: 0,07 × العقود × السعر × (1-السعر)، مقربة للأعلى، مع معاملة منفصلة لـ maker للطلبات المعلقة المؤهلة.

رسوم التمويل مألوفة أكثر للمستخدمين التقليدية. لا تدرج Kalshi أي رسوم إيداع أو سحب عبر ACH، ولا رسوم تسوية، ولا رسوم عضوية، بينما قد تحمل إيداع البطاقات رسوماً بحد أقصى 2%. قد تتضمن إيداعات أو سحوبات الكريپتو تكاليف معالجة من طرف ثالث يتم الإفصاح عنها قبل المعاملة.

Polymarket مقابل Kalshi: اللوائح والتراخيص

التنظيم هو التفرق الأكبر بين المنصتين. بُنيت Kalshi حول موافقة CFTC منذ البداية، بينما توسعت Polymarket أولاً كمنصة أصلية للكريپتو، وتسوية الأوضاع مع CFTC، وسعت لاحقاً لإعادة الدخول إلى الولايات المتحدة من خلال البنية التحتية المرخصة.

لوائح وتراخيص Polymarket

تتضمن قصة التنظيم لPolymarket مسارين: منصة الكريپتو العالمية والمسار الأحدث المنظم في الولايات المتحدة. هذا التمييز ضروري عند مقارنة الوصول، والامتثال، اليقين القانوني.

تشمل النقاط التنظيمية لـ Polymarket ما يلي:

• التسوية: في عام 2022، قامت Polymarket بتسوية تهم لجنة تجارة السلع الآجلة (CFTC) لتشغيل خيارات ثنائية تعتمد على الأحداث دون التسجيل المناسب كسوق عقود محددة (DCM) أو مرفق تنفيذ مق المقايضة (SEF).
• الغرامة: تطلبت أمر لجنة تجارة السلع الآجلة (CFTC) دفع غرامة قدرها 1.4 مليون دولار، وتصفية الأسواق غير المتوافقة، والالتزام بالتوقف والكف.
• التقييد: قيدت منصة Polymarket الرئيسية المستخدمين الأمريكيين بعد التسوية، مما جعل الوصول من الولايات المتحدة قضية امتثال مركزية.
• الاستحواذ: استحوذت Polymarket على كيانات QCEX، بما في ذلك البنية التحتية للبورصة المقاصة، لدعم مسار إعادة إطلاق منظم في الولايات المتحدة.
• تطبيق الولايات المتحدة: يمنح تطبيق Polymarket في الولايات المتحدة الشركة مساراً أمريكياً أكثر توافقاً، ولكنه يظل منفصلاً عن منصة العملات الرقمية العالمية الأكبر.
• التقارير: يجلب الإطار التنظيمي في الولايات المتحدة واجبات المراقبة، وحفظ السجلات، وتقديم التقارير التي تختلف عن منتج على السلسلة العالمي.
• الولاية القضائية: تظل الإتاحة العالمية غير متساوية لأن العديد من البلدان والمناطق تفرض قيوداً على المقامرة، المشتقات، العقوبات، أو المراهنة عبر الإنترنت.
• النظرة المستقبلية: يكمن تحدي Polymarket في الحفاظ على السرعة الأصلية للعملات الرقمية مع تلبية المعايير التنظيمية للمستخدمين الأمريكيين، والشركاء، ومشتري البيانات المؤسسية.

لوائح وترخيص Kalshi

الخندق التنظيمي لشركة Kalshi هو ميزتها المميزة. وهي تعمل من خلال سوق عقود معين من قبل لجنة تجارة السلع الآجلة (CFTC) وقامت بتوسيع المقاصة وموافقات المنتجات بمرور الوقت.

النقاط التنظيمية لشركة Kalshi تشمل:

• DCM: تلقت KalshiEX حالة سوق عقود معين من لجنة تجارة السلع الآجلة (CFTC) في عام 2020، مما يسمح لها بإدراج عقود الأحداث المنظمة فدرالياً.
• DCO: أصبحت Kalshi Klear منظمة مقاصة مشتقات مسجلة في عام 2024، مما عزز هيكل السوق المنظم من البداية إلى النهاية.
• الانتخابات: ساعدت الانتصارات القضائية والتغيرات التنظيمية Kalshi على توسيع عقود الأحداث السياسية، مما جعل أسواق الانتخابات فئة منتجات رئيسية.
• الرياضة: أدت العقود الرياضية إلى تغذية النمو ولكنها زادت أيضاً التوتر مع منظمي الألعاب في الولاية ووكالات المقامرة التقليدية.
• الولايات: تُظهر النزاعات على مستوى ولاية أريزونا وغيرها أن تنظيم لجنة تجارة السلع الآجلة (CFTC) لا يلغي تماماً التعارض مع تفسيرات قوانين المقامرة المحلية.
• الأسبقية: تجادل Kalshi بأن تنظيم المشتقات الفدرالية يسبق إنفاذ الولاية غير المتسق، وهو موقف قد يشكل المستقبل القانوني للصناعة.
• عقود دائمة: عقد عقود دائمة Bitcoin الموافق عليه من قبل لجنة تجارة السلع الآجلة (CFTC) لشركة Kalshi يوسع المنصة إلى ما هو أبعد من الأحداث الثنائية إلى مشتقات ذات رافعة مالية منظمة.
• الامتثال: تساعد معرفة العملاء (KYC)، المراقبة، فحوصات التوظيف، وضوابط مخاطر السوق Kalshi على وضع نفسها كخيار أكثر أماناً بدرجة مؤسسية.

مقارنة جولات التمويل الخاصة

توضح قصة تمويل Polymarket مدى سرعة انتقال أسواق التوقع من مكانة العملات الرقمية المتخصصة إلى التمويل المؤسسي. في عام 2024، أعلنت عن 70 مليون دولار عبر جولات مدعومة من Founders Fund، وGeneral Catalyst، وVitalik Buterin، وغيرهم من المستثمرين، مما عزز قاعدتها الرأسمالية قبل دورة انتخابات 2024.

جاء أكبر إنجاز لشركة Polymarket عندما أعلنت ICE، الشركة الأم لبورصة نيويورك، عن استثمار يصل إلى مليارين دولار بقيمة تقييم تبلغ حوالي 8 مليارات دولار قبل الأموال. غطت رويترز الصفقة كخطوة استراتيجية مرتبطة بإعادة دخول Polymarket إلى الولايات المتحدة وإمكانات بيانات السوق: رويترز حول ICE وPolymarket.

تسارع تمويل Kalshi بشكل أسرع في عامي 2025 و2026. أفادت وكالة رويترز بوجود تقييم بقيمة 11 مليار دولار في أواخر عام 2025، تلا ذلك تقارير تفيد بأن Kalshi حصلت على تقييم بقيمة 22 مليار دولار بحوالي مليار دولار من التمويل الجديد بقيادة Coatue: رويترز حول تقييم Kalshi البالغ 22 مليار دولار.

هل Polymarket أفضل من Kalshi؟

تعتبر Polymarket خياراً أفضل للمتداولين الأصليين في عالم العملات المشفرة الذين يرغبون في تنوع أوسع في الأسواق، وتغطية سريعة للأحداث الجارية، وبيانات شفافة، ووصول قائم على محفظة، وثقافة سوق توقعات عالمية. وهي قوية بشكل خاص في مجالات السياسة، والعملات المشفرة، والأحداث الجيوسياسية، واتجاهات الإنترنت، والأسواق التي تكون فيها السرعة أهم من الهيكل المالي المنظم.

تعتبر Kalshi خياراً أفضل للمستخدمين المؤهلين في الولايات المتحدة الذين يمنحون الأولوية للتنظيم، والتمويل بالعملات الورقية، وإجراءات اعرف عميلك (KYC) الرسمية، ودفتر الأوامر على غرار البورصات، والمنتجات الخاضعة لإشراف CFTC. وهي الخيار الأقوى للمتداولين الذين يريدون وضوحاً في الامتثال، ومسارات مصرفية، وغرفة مقاصة منظمة، وإمكانية الوصول إلى منتجات جديدة معتمدة في الولايات المتحدة مثل العقود الدائمة.

الأفكار الأخيرة

لم تعد Polymarket وKalshi مجرد شركات ناشئة بسيطة في أسواق التنبؤ. بل أصبحت نماذج متنافسة لمستقبل تداول الأحداث: أحدهما يعتمد على العملات المشفرة وسريع ثقافياً، والآخر منظم وقابل للتوسع مؤسسياً.

تكمن ميزة Polymarket في الاتساع، والسرعة، وبيانات السوق الشفافة. بينما تكمن ميزة Kalshi في التراخيص، والوصول إلى الولايات المتحدة، وبنية التحتية للامتثال. يجب على المتداولين الاختيار بناءً على الولاية القضائية، وطريقة التمويل، والاحتياجات من المنتجات، ومدى تحمل المخاطر.

تعتمد المنصة الأفضل على المستخدم. قد يفضل متداولو العملات المشفرة ثقافة السوق المفتوحة في Polymarket، بينما قد يفضل المستخدمون في الولايات المتحدة الذين يسعون للحصول على تعرض منظم عقود الأحداث، والوصول المصرفي، وإطار عمل CFTC.