Aster legte eines der lautesten Perpetual-DEX-Debüts seit Hyperliquid hin, unterstützt durch die Rückendeckung von CZ und einen Token, der binnen weniger Tage eine Bewertung in Milliardenhöhe erreichte. Entscheidend war nach der anfänglichen Aufmerksamkeit, ob sich die Handelsaktivität als nachhaltig erweisen würde.

Ein Jahr später ist das Bild gemischt. Aster hat einen eigenen Layer 1 gestartet, seine tokenomics um Rückkäufe herum neu aufgebaut und Listings in Richtung Onchain-Governance verlagert. Hyperliquid hält jedoch weiterhin die Krone bei den Derivaten.

Dieser Testbericht untersucht die Produkte, Gebühren, Chain, Tokenomics und Risiken von Aster, damit Sie entscheiden können, ob es in Ihren Trading-Stack gehört.

Was ist Aster DEX?

Aster ist eine dezentrale Börse, die 2024 durch die Fusion von Astherus und APX Finance entstand und Rendite-Strategien mit Perpetuals-Handelsinfrastruktur verbindet. Die Plattform meldet inzwischen mehr als 3,8 Billionen Dollar kumuliertes Volumen und 7,9 Millionen Trader, wobei rund 1,2 Milliarden Dollar in Smart Contracts gehalten werden.

Der Multi-Chain-Handel mit Perpetuals steht im Mittelpunkt der Plattform. Der Pro Mode nutzt ein Orderbuch und bietet bis zu 1001x Hebel, während der Simple Mode eine MEV-resistente Ausführung mit einem Klick bietet. Händler haben außerdem Zugang zu versteckten Orders, gebündelter Liquidität und cross-chain-Handel ohne Bridging.

Asters größter struktureller Wandel kam im März mit dem Start von Aster Chain, einem Layer 1 für private, schnelle Derivate. Statt eine auf anderen Netzwerken verteilte Anwendung zu bleiben, wurde Aster zu einem Netzwerk-zuerst-Unternehmen.

Aster Earn unterstützt weiterhin asBNB und USDF. Die Unterstützung von YZi Labs und Changpeng Zhao hält das Projekt zudem eng mit dem BNB-Ökosystem verbunden. Nach dem Start im September 2025 erreichte der Token einen Höchststand von knapp 2,42 $ und notiert seitdem deutlich darunter.

Wie funktioniert Aster?

Aster vereint Perpetuals-Kontrakte, Spot-Märkte und renditetragende Vermögenswerte in einem einzigen dezentralen Börsen-Ökosystem. Die wichtigsten Produkte funktionieren wie folgt.

1. Aster Pro

Aster Pro ist das Kernprodukt der Plattform: eine dezentrale Perpetuals-Börse mit Orderbuch, verfügbar auf BNB Chain, Ethereum, Solana und Arbitrum. Trader können isolierte Margin für einzelne Assets mit USDT nutzen oder über den Multi-Asset-Modus zur portfolioübergreifenden Margin wechseln.

Zu den wichtigsten Funktionen von Aster Pro gehören:

• Einzelasset-Modus: USDT-Sicherheiten, isolierte margin sowie positionsspezifischer Gewinn und Verlust.
• Multi-Asset-Modus: Mehrere Kryptowährungen als Sicherheit, Cross-Margining und automatische Saldoumwandlungen.
• Besicherungsquoten: Jeder Vermögenswert wird bei der Berechnung der Margin mit einem Volatilitätsabschlag angesetzt.

Verfügbare Orders sind Market, Limit, Stop-Limit, Stop-Market, Trailing Stop und Post-Only. Take-Profit-, Stop-Loss-, Reduce-Only- und Time-in-Force-Modifikatoren werden ebenfalls unterstützt. Erweiterte Tools umfassen Trailing-Stop-Callbacks, automatisierte Grid-Strategien und Token-Kontrakte vor dem Launch.

2. Aktien-Perpetuals

Aster Pro bringt außerdem Perpetuals-Kontrakte auf US-Aktien. Der krypto-abgewickelte Aktienhandel unterstützt Ticker wie AAPLUSDT mit einem Hebel von bis zu 50x. Positionen lauten auf USDT und werden in USDT abgewickelt, während die Kontraktparameter den US-Handelszeiten folgen.

Der Handel mit Aktien-Perpetuals auf Aster umfasst:

• Maximaler leverage: 50x pro Aktienkontrakt, deutlich unter den Obergrenzen für große Krypto-Paare.
• Gebührenstufen: Die Maker-Gebühren entfallen für VIP-Trader mit einem 14-Tage-Volumen von über 1 Milliarde Dollar.
• Handelszeiten: Vorbörslich 04:00 bis 09:30, reguläre Handelszeiten 09:30 bis 16:00, nachbörslich 16:00 bis 20:00, danach über Nacht.

Die Funding-Gebühr wird alle acht Stunden berechnet. Die Preise stammen von Oracles wie Pyth, sodass Nutzer weltweit Aktienexposure ohne Broker erhalten können. Unser Leitfaden zum Handel mit tokenisierten Aktien vergleicht die Alternativen.

3. 1001x Einfacher Modus

1001x, auch bekannt als Aster Simple, bietet vollständig onchain gehandelte Perpetuals mit einem Hebel von bis zu 1001x auf BNB Chain und Arbitrum. Die Liquidität stammt aus dem ALP-Pool, die Kurse liefern Pyth, Chainlink und Binance Oracle.

Hauptkomponenten des 1001x-Modus von Aster:

• Maximaler Hebel: 1001x bei BTCUSD, 250x bei ETHUSD, 75x bei Altcoins und 200x bei Forex-Paaren.
• Gebühren: 0,08 % für Eröffnen und Schließen unterhalb von 500x, ab 500x gelten gewinnbasierte Schließungsgebühren.
• Modi: Standard, Degen mit 500x bis 1001x ohne Eröffnungsgebühren und Dumb Mode für Preisprognosen.

Jede Position bleibt isoliert. Das Funding wird mit jedem Block aktualisiert, um das ALP-Risiko ausgewogen zu halten. Die Struktur soll Manipulation begrenzen, doch bei solchen Hebel-Stufen kann der Abstand zur Liquidation nur einen Bruchteil eines Prozents betragen.

4. Aster Spot

Aster Spot unterstützt Direktkäufe zu Marktpreisen. ASTER, APX, USDT, BTC und ETH sind auf BNB Chain verfügbar, ebenso Market-, Limit- und Stop-Limit-Orders sowie Post-Only- und Time-in-Force-Steuerungen.

Die Aster-Spot-Funktionen umfassen:

• Einzahlungen und Auszahlungen: Unterstützt von zentralisierten Börsen oder Wallets mit Selbstverwahrung über alle Netzwerke, die Aster bedient.
• Ordertypen: Market für sofortige Ausführung, Limit für preisdefinierte Einstiege und Stop-Limit für ausgelöste Ausführung.
• Netzwerk: BEP-20-Überweisungen sorgen für schnelle Abwicklung und niedrige Kosten im Vergleich zum Ethereum-Mainnet.

Da der Spot-Handel den Besitz der zugrunde liegenden Token umfasst, dient er als Einstiegspunkt für neue Nutzer. Unsere Erklärung zu Perpetuals im Vergleich zum Spot-Handel zeigt, wann sich welche Variante für eine Strategie eignen kann.

5. Aster Earn

Aster Earn bietet automatisierte Rendite-Produkte, die DeFi- und CeDeFi-Strategien mit Ein-Klick-Staking kombinieren. Belohnungen werden fortlaufend ausgeschüttet, ohne dass sie manuell abgerufen werden müssen.

Hauptprodukte innerhalb von Aster Earn:

• asUSDF: Ein renditetragender Stablecoin-Derivat mit einem 10x-Au-Belohnungsmultiplikator.
• asBNB: Ein Liquid-Staking-Token, der seine Rendite aus Belohnungen des Binance-Ökosystems und Validator-Erträgen bezieht.
• asCAKE: Ein CAKE-Staking-Derivat, das veCAKE-Rendite und Bribes erzeugt; das Minting ist seit April 2025 geschlossen.

Über Trade and Earn können diese Assets auch als Margin-Sicherheit bei Aster Pro verwendet werden. Nutzer können somit weiterhin Staking-Erträge erhalten, während sie Perpetuals-Positionen halten.

6. USDF Stablecoin

USDF ist der vollständig besicherte, renditetragende Stablecoin von Aster. Er wird 1:1 mit USDT geprägt und soll Inhabern ein passives Einkommen bieten.

Zu den wichtigsten Merkmalen von USDF gehören:

• 1:1-Umtausch: Jederzeit gegen USDT einlösbar, was den Peg stützt und die Arbitrage-Stabilität ermöglicht.
• Rendite-Erzielung: Gestützt auf delta-neutralen Handel und DeFi-Strategien, mit wöchentlicher Ausschüttung der Gewinne an asUSDF-Staker.
• asUSDF-Staking: Das Sperren von USDF prägt asUSDF, einen renditetragenden Token mit Bonus-Au-Punkten für $ASTER-Belohnungen.
• Widerstandsfähigkeit im Bärenmarkt: Wo USDe bei negativem Funding Probleme hat, diversifiziert USDF ins Lending, um die Erträge stabil zu halten.
• Institutionelles Potenzial: Das dezentrale Design in Verbindung mit der Verwahrung der Reserven durch Ceffu eignet sich für institutionelle Anleger.

USDT und USDC sind größer, bleiben aber zentralisiert. Ethenas USDe und Skys DAI stehen dagegen vor Herausforderungen bei Rendite und Volatilität.

Aster Chain erklärt

Aster Chain ist die Layer-1-Blockchain des Projekts. Sie startete im März nach Testnet-Phasen mit mehr als 50.000 Teilnehmern und wickelt Asters Trading-Stack nun auf dedizierter Infrastruktur ab, statt auf Blockspace allgemeiner Netzwerke angewiesen zu sein.

Die Chain soll ein Erlebnis wie an einer zentralisierten Börse bieten und zugleich die Garantien der Onchain-Abwicklung beibehalten. Sie nutzt eine Orderbuch-Architektur, bietet Finalität in unter einer Sekunde und erhebt für den Handel keine Gas-Gebühren. Damit gehört Aster grob in dieselbe Kategorie wie Hyperliquid, dYdX und GMX, die ebenfalls Handelsplätze für Derivate auf eigens entwickelten Chains betreiben.

Datenschutz und Zero-Knowledge-Design

Privatsphäre ist fest in Aster Chain eingebaut und kein optionales Zusatzfeature. Zero-knowledge-Beweise erlauben es Tradern, Positionsgrößen sowie Gewinn- und Verlustdaten zu verbergen, während Trades onchain überprüfbar bleiben. Die Datenschutzprinzipien hinter verdeckten Orders reichen damit bis in die Abwicklungsschicht.

Für größere Trader hat das einen praktischen Vorteil. Öffentliche Positionsdaten können Copy-Trading und gezielte Jagd auf Liquidation nach sich ziehen. Werden diese Details abgeschirmt, entfällt ein Nachteil, den Onchain-Handelsplätze gegenüber zentralisierten Handelstischen seit dem Aufkommen von Perpetual-DEXs hatten.

Der Kompromiss ist eine geringere Sichtbarkeit von außen. Wenn Handelsdaten privat sind, haben unabhängige Analysten weniger Informationen für eine direkte Prüfung. Nutzer sind daher stärker auf Offenlegungen des Protokolls und die Smart-Contract-Audits zu den Contracts von Aster angewiesen.

Aster Code und Builder-Tools

Aster hat Aster Code zusammen mit dem Mainnet gestartet. Die Entwicklerplattform ermöglicht es Dritten, eigene Handelsanwendungen auf Basis des Orderbuchs von Aster zu erstellen und einen Anteil der von ihren Produkten generierten Gebühren zu erhalten.

Entwicklung von außen ist ein wichtiger Unterschied zwischen einer Chain, die für eine Anwendung gebaut wurde, und einem Ökosystem, das viele tragen kann. Wenn Entwickler Tools schaffen, die eigene Nutzer anziehen, wird ASTER zum Asset, das ein kleines Ökosystem stützt, und nicht nur zum Governance-Token einer Börse.

Aster DEX: Versteckte Orders und Dark Pools erklärt

Versteckte Orders ermöglichen es Tradern, Limit-Orders aufzugeben, ohne Größe oder Absicht im öffentlichen Orderbuch offenzulegen. Die Order bleibt bis zur Ausführung verborgen, was das Risiko von Front-Running, Slippage und gezielter Jagd auf Liquidationen verringert.

Asters Umsetzung unterscheidet sich von Iceberg-Orders, die einen Teil der Absicht eines Traders offenlegen. Versteckte Orders bleiben unsichtbar, tragen aber dennoch zur Liquidität für die Preisfindung bei. Sie können daher die Markttiefe erhöhen und zugleich diskret ausgeführt werden, eine Kombination, die off-chain Dark Pools selten erreichen.

Die Funktion greift den Aufruf von Changpeng Zhao im Juni 2025 zu Onchain-Dark-Pool-Perpetuals-DEXs auf, die große Trader vor MEV-Angriffen schützen. Aster Chain hat diese Idee später über einen einzelnen Ordertyp hinaus auf die Basisebene ausgeweitet.

So handeln Sie auf Aster DEX

Nutzer können Aster über ein Wallet oder einen E-Mail-Login aufrufen, Einzahlungen von Börsen oder Wallets in Selbstverwahrung vornehmen und Trades innerhalb der App ausführen. Der Onboarding-Ablauf ist sowohl für Anfänger als auch für fortgeschrittene Trader gedacht, und die Verwahrung der Mittel verbleibt beim Nutzer.

So starten Sie mit dem Handel:

1. Plattform aufrufen: Besuchen Sie asterdex.com, klicken Sie auf Launch App, wählen Sie Ihr Netzwerk und verbinden Sie MetaMask, Binance Wallet oder Phantom.
2. Anmeldung autorisieren: Bestätigen Sie die Signaturanfrage in Ihrer Wallet, wodurch der Kontozugriff in allen unterstützten Netzwerken aktiviert wird.
3. E-Mail-Login: Geben Sie Ihre E-Mail-Adresse ein, bestätigen Sie mit einem sechsstelligen Code, legen Sie ein Passwort fest und erzeugen Sie Ihre Trading-Adresse.
4. Einzahlung vornehmen: Wählen Sie einen unterstützten Token und ein Netzwerk, geben Sie den Betrag ein, bestätigen Sie die Wallet-Transaktion und warten Sie auf die Abwicklung.
5. Guthaben prüfen: Kontrollieren Sie im Portfolio-Tab, ob die Einzahlungen korrekt angezeigt werden, da die Bestätigungsgeschwindigkeit je nach Netzwerk variiert.
6. Trades platzieren: Öffnen Sie Aster Pro oder Spot, wählen Sie Ihr Paar, passen Sie den Hebel oder die Orderart an und bestätigen Sie die Ausführung.
7. Assets abheben: Wählen Sie den Token und das Netzwerk, geben Sie eine Zieladresse ein, bestätigen Sie den Betrag und autorisieren Sie die Anfrage.
8. Konto ausgleichen: Gleichen Sie negative Salden aus Verlusten oder Gebühren durch neue Einzahlungen oder die Rebalance-Funktion aus.

Aster-Handelsgebühren und Funding

Die Gebührenstrukturen unterscheiden sich je nach Handelsmodus und spiegeln die Maker-Taker-Mechanik, Hebel-Stufen und den Liquiditätsschutz wider. Da diese Kosten die Rentabilität direkt beeinflussen, prüfen Sie die geltenden Gebühren, bevor Sie entscheiden, wie groß ein Trade sein soll.

Aster Pro Gebühren

Aster Pro folgt einem Maker-Taker-Modell, bei dem die Gebühren auf den Nominalwert jedes ausgeführten Kontrakts berechnet werden.

• Maker-Orders: 0,01 % fallen an, wenn Liquidität bereitgestellt wird, berechnet auf Basis des Nominalwerts des Trades bei der Ausführung.
• Taker-Orders: 0,035 % fallen an, wenn Liquidität sofort entzogen wird, bezogen auf den Nominalwert der ausgeführten Kontrakte.
• Formelbeispiel: Der Kauf von 0.1 BTC zu 80.000 als Taker kostet 2,8 USDT; der Verkauf zu 85.000 als Maker kostet 0,85.

1001x Gebühren

Das 1001x-Produkt kombiniert pauschale Ausführungsgebühren mit hebelabhängigen Schließungsgebühren. Funding-Anpassungen auf Blockebene dienen dazu, das Open Interest auszugleichen.

• Eröffnung und Schließung: 0,08 % werden bei Eröffnung und Schließung unterhalb von 500x berechnet, basierend auf dem Einstiegs- bzw. Ausstiegskurs.
• Modus mit hohem Hebel: Positionen mit 500x, 750x oder 1001x sind von Eröffnungsgebühren befreit, zahlen aber gewinnabhängige Schließungsgebühren mit einem Minimum von 0,03 %.
• Ausführungsgebühren: Pauschale Netzwerk-Abwicklungsgebühren von 0,50 $ auf BNB Chain und 0,20 $ auf Arbitrum.
• Funding-Modell: Das Funding passt sich mit jedem Block an, um long und short Positionen auszugleichen, und verschiebt dabei nicht realisierte Gewinne und Liquidation-Schwellen.

Aster-Spot-Gebühren

Aster Spot nutzt für Trades auf unterstützten Netzwerken ein Maker-Taker-Gebührenmodell.

• Maker-Orders: 0,04 % gelten für Orders, die im Orderbuch liegen, und belohnen geduldige Liquiditätsgeber.
• Taker-Orders: 0,10 % fallen an, wenn sofort gegen vorhandene Liquidität ausgeführt wird, typisch für schnelle Einstiege.
• Formelbeispiel: Der Kauf von 0.1 BTC zu 100.000 als Maker kostet 4 USDT, während derselbe Trade als Taker 10 USDT kostet.

ASTER Tokenomics

Der $ASTER-Token startete mit einem Maximalangebot von 8.000.000.000, aufgeteilt auf Community-Belohnungen, Ökosystementwicklung, Liquidität, Treasury und Team-Zuteilungen. Burns aus den Reserven senken diese Obergrenze inzwischen in Richtung 3 Milliarden.

Die ursprüngliche Allokation ist wie folgt aufgebaut:

• Airdrop: 53,5 % bzw. 4,28 Mrd. $ASTER für Nutzer und Trader, davon 704 Mio. beim Start freigeschaltet und der Rest über 80 Monate verteilt.
• Ökosystem und Community: 30 % bzw. 2,4 Mrd. $ASTER für APX-Migration, Liquidität, Partnerschaften und Förderungen, linear über 20 Monate freigegeben.
• Treasury: 7 % bzw. 560 Mio. $ASTER beim Start für von der Governance genehmigte Initiativen und operative Reserven gesperrt.
• Team: 5 % bzw. 400 Mio. $ASTER werden Mitwirkenden und Beratern zugeteilt, mit einer Cliff-Phase von 12 Monaten und anschließend 40 Monaten linearem Vesting.
• Liquidität und Listing: 4,5 % bzw. 360 Mio. $ASTER wurden sofort freigegeben, um Listings zu sichern und Liquidität aufzubauen.

Am ersten Tag wurde $ASTER ausschließlich auf Aster Spot gehandelt. Inzwischen ist der Token auf Gate, MEXC, BingX und PancakeSwap gelistet. Perpetuals-Märkte gibt es außerdem auf Hyperliquid, Lighter und Aster selbst.

ASTER Staking und Rückkäufe

Aster hat sein Token-Modell im Juni überarbeitet, indem $ASTER direkt an die Plattformeinnahmen gekoppelt wurde. Tägliche Rückkäufe, die aus Handelsgebühren finanziert werden, belohnen nun Staker und verringern das Angebot. Sie ersetzen das auf Emissionen basierende Modell des ersten Jahres des Tokens.

Die Wirksamkeit hängt von der Handelsaktivität ab. Da sich die Höhe jedes Rückkaufs nach den täglichen Gebühren richtet, senkt ein ruhigeres Quartal gleichzeitig die Staker-Erträge und verlangsamt das Tempo der Burns.

veASTER-Staking

Nutzer, die $ASTER sperren, erhalten veASTER. Die Belohnungen werden nach Sperrdauer gewichtet, sodass längere Bindungen einen größeren Anteil an jeder Epoche erhalten. Die veröffentlichten Sätze reichen von etwa 5,35 % APY bei einer Sperrfrist von 26 Wochen bis zu 28,85 % bei der maximalen Laufzeit von 208 Wochen.

Eine Bindung über vier Jahre birgt angesichts der Volatilität des Tokens erhebliche Risiken. Die Belohnungen werden in $ASTER statt in Stablecoins ausgezahlt, sodass ein sinkender Token-Preis die reale Rendite schmälern kann, auch wenn die angegebene Rendite hoch bleibt.

Funktionsweise von Buyback und Burn

Seit dem 17. Juni werden 99 % der täglichen Plattformgebühren über einen TWAP auf Aster Spot zum Rückkauf von $ASTER verwendet. Diese Käufe werden zusätzlich zu einem Basis-Belohnungspool von 300.000 $ASTER pro Epoche an veASTER-Inhaber verteilt.

Jeder zurückgekaufte Token wird durch eine gleich große Verbrennung aus den Reserven ausgeglichen, beginnend mit der Team-Zuteilung. Die Verbrennungen finden alle zwei Wochen statt und werden fortgesetzt, bis das Gesamtangebot 3 Milliarden erreicht. Bereits im ersten Monat wurden mehr als 6 Millionen $ASTER entfernt.

Permissionless-Spot-Listings schaffen eine weitere Quelle für die Finanzierung von Rückkäufen. Jedes Listing ist mit einer Gebühr von 50.000 USDT verbunden, die für weitere Käufe verwendet wird. Da die öffentliche Buyback-Wallet on-chain abgewickelt wird, lässt sich das Programm überprüfen, statt nur angekündigt zu werden.

Aster Open Standards Listings

Die Aster Open Standards verlagern Listing-Entscheidungen auf die Onchain-Ebene. AOS-1 führte erlaubnisfreie Spot-Märkte ein, während AOS-2 das Modell im August auf Perpetuals ausweitete. Das System ersetzt ein internes Komitee durch gestakte Anträge und Abstimmungen der Validatoren.

Für eine Bewerbung müssen Projekte 1 Million $ASTER vier Jahre lang ohne Möglichkeit zur vorzeitigen Auszahlung staken. Außerdem benötigen sie eine zirkulierende Marktkapitalisierung von 10 Millionen Dollar, ein Binance-Alpha- oder Tier-2-Listing und müssen ein Market-Maker-Wallet bereitstellen. Genehmigte Märkte starten am folgenden Tag; abgelehnte Einzahlungen werden zurückerstattet.

Diese Struktur schreckt vor Spam ab und schafft zugleich eine langfristige Nachfrage nach dem Token. Gleichzeitig konzentriert sich die Kuratierung bei großen Haltern, was dieselbe Plutokratie-Sorge aufwirft wie bei anderen stakegewichteten Governance-Systemen.

Ist Aster sicher?

Aster hat mehrere Sicherheitsmaßnahmen ergriffen, darunter mehrere Audits für Vault, Earn-Produkte und Liquid-Staking-Token. PeckShield, Halborn und Salus Security haben zentrale Verträge geprüft und verifiziert.

Zu den verbleibenden Hauptrisiken zählen:

• Token-Konzentration: Onchain-Daten deuten darauf hin, dass der Großteil des zirkulierenden $ASTER in wenigen Wallets liegt, was Preis- und Governance-Macht konzentriert.
• Kontrolle über die Governance: Da inzwischen nach Stake gewichtete Abstimmungen über Listings entscheiden, können Großinvestoren, die Ökosystem- und Airdrop-Pools halten, die Ergebnisse dominieren.
• Freigabedynamik: Airdrop-Token werden über 80 Monate freigegeben, Ökosystem-Token über 20, sodass die Freigaben immer wieder direkt auf den Rückkauf treffen.
• Smart-Contract-Risiko: Trotz wiederholter Audits lassen sich unentdeckte Exploits in bereitgestellten Verträgen nie ausschließen.
• Hebel-Gefahr: Bei 1001x löscht eine Bewegung von etwa 0,1 % gegen die Position diese aus, wodurch das Hauptmerkmal zum schnellsten Weg wird, Sicherheiten zu verlieren.
• Regulatorisches Risiko: Derivate, tokenisierte Aktien und extremer Hebel geraten ins Visier der sich verschärfenden globalen Aufsicht.
• Reputationsabhängigkeit: Die Stimmung hängt stark von der fortgesetzten öffentlichen Unterstützung durch Binance-Mitgründer CZ ab, was ein Risiko birgt, falls diese Unterstützung nachlässt.

Wie schneidet Aster im Vergleich zu Hyperliquid ab?

Aster und Hyperliquid nutzen unterschiedliche Modelle für Onchain-Derivate. Die folgende Tabelle behandelt Hebel und Gebühren sowie Token-Design, Margin-Systeme und ihre bemerkenswertesten Funktionen:

Unser ausführlicher Vergleich Hyperliquid versus Aster untersucht Liquidität, Ausführungsqualität und Token-Design genauer.

Wird Aster DEX Hyperliquid überholen?

Hyperliquid führt bei dezentralen Perpetuals weiterhin bei Volumen, Open Interest und Liquiditätstiefe. Aster hat diesen Abstand trotz eines Jahres Produktentwicklung nicht geschlossen, und Analysten haben zudem festgestellt, dass einige Spitzen im Handelsvolumen von Aster anreizgetrieben wirken.

Der breitere Markt wächst schnell genug, dass beide Plattformen zulegen können. CoinGecko stellte fest, dass Perpetual-DEXs ihren Anteil am gesamten Open Interest von 3,6 % Anfang 2025 auf 13,5 % ein Jahr später steigerten. Eine Börse muss also nicht einbrechen, damit die andere Boden gewinnt.

Die Rivalität hat auch einen Hintergrund in CZs Rolle beim Zusammenbruch von FTX. Seine Ankündigung, dass Binance seine FTT-Bestände liquidieren würde, löste eine Krise aus, die FTX in die Insolvenz trieb und Binances am schnellsten wachsenden Konkurrenten beseitigte.

Hyperliquid erwies sich später als nächste Bedrohung, indem es Binance stetig Marktanteile bei Derivaten abnahm. Die 1001x-Engine war bereits Monate zuvor in PancakeSwap getestet worden, was Aster eher als Teil einer breiteren Wiederbelebungsstrategie für BNB Chain positionierte denn als eigenständiges Startup.

Fazit

Aster hat sich von einem hypegetriebenen Start zu einer glaubwürdigen Derivate-Plattform entwickelt. Inzwischen gibt es eine eigene Chain, an Einnahmen gekoppelte Token-Mechaniken und Onchain-Governance für Listings. Nur wenige Perpetual-DEXs haben innerhalb eines Jahres so viel geliefert.

Hyperliquid hat bei den Kennzahlen, die am engsten mit der Langlebigkeit zusammenhängen, weiterhin einen deutlichen Vorsprung: Open Interest, Liquiditätstiefe und organisches Volumen. Das Buyback-System von Aster hängt zudem von anhaltenden Gebühreneinnahmen ab. Ein schwächeres Volumen würde daher sowohl niedrigere Belohnungen als auch langsamere Token-Burns bedeuten.

Für Trader, die extremen Hebel, private Ausführung oder Aktien-Perpetuals suchen, bietet Aster Funktionen, die nur wenige Wettbewerber bieten können. Wer $ASTER als Investment erwägt, sollte Konzentrationsrisiko, erhebliche Freischaltungen und eine Bewertung berücksichtigen, die davon abhängt, dass der Rivale von Jeff Yan in Führung bleibt.