Was ist Stablechain?

Stablechain ist eine auf Zahlungen ausgerichtete Layer-1-Blockchain, die jede Gebühr in Dollar bemisst. Das vom Stable-Team entwickelte Netzwerk nutzt USDT0 als nativen Gas-Token. Absender benötigen keinen separaten volatilen Vermögenswert, um Transaktionskosten zu bezahlen.

Das Mainnet startete am 8. Dezember 2025, nachdem eine Pre-Einzahlungs-Kampagne mehr als 2 Milliarden Dollar in USDT von über 24.000 Wallets angezogen hatte. Der STABLE-Token und eine unabhängige Stable Foundation debütierten am selben Tag und trennen den für die Netzwerksicherheit genutzten Vermögenswert von den transferierten Dollar.

Ein Protokoll-Upgrade vervollständigte das Design am 4. Februar 2026. Das Release v1.2.0 ersetzte das gewrappte gUSDT-Gas-Asset durch natives USDT0. Transfers, Smart-Contract-Aufrufe und Gebühren können nun ohne Wrapping-Schritte denselben Vermögenswert nutzen.

Die Netzwerkaktivität ist seit dem Start gestiegen. DefiLlama verzeichnet rund 150.000 tägliche Transaktionen von etwa 11.000 aktiven Adressen. Laut CoinMarketCap wird STABLE bei etwa 0,031 $ gehandelt, mit einer Marktkapitalisierung von rund 790 Millionen Dollar.

Wie funktioniert Stablechain?

Stablechain kombiniert eine eigene Konsens-Engine mit einer Ethereum-ähnlichen Ausführungsschicht. Hinzu kommen Funktionen, die speziell für Zahlungsunternehmen und Institutionen entwickelt wurden. Das Whitepaper nennt fünf zentrale Bausteine.

1. StableBFT-Konsens

StableBFT ist ein angepasstes Delegated-Proof-of-Stake-Protokoll, bei dem STABLE-Inhaber die Validatoren wählen, die für die Blockproduktion zuständig sind. Das System bietet deterministische Finalität in unter einer Sekunde, das heißt, bestätigte Zahlungen können nicht rückgängig gemacht werden. Diese Sicherheit ist für einen Händler, der Rechnungen begleicht, wichtiger als für einen Trader.

Ein Design namens Autobahn trennt die Datenverarbeitung von der Blockreihenfolge. Validatoren verteilen Transaktionsdaten parallel im Netzwerk, während der Konsens nur kompakte Referenzen ordnet. Die Roadmap sieht einen späteren Wechsel zu DAG-basiertem Konsens vor, der den einzelnen Block-Proposer abschafft und einen Durchsatz von über 10.000 Transaktionen pro Sekunde anstrebt.

2. USDT0 als natives Gas

USDT0 ist eine Omnichain-Form von USDT, die auf dem OFT-Standard von LayerZero basiert. Dieses Token-Format sperrt USDT auf Ethereum und prägt auf dem Zielnetzwerk ein gleichwertiges Guthaben. Auf Stablechain fungiert USDT0 sowohl als natives Gas-Asset als auch als Standard-ERC-20-Token. Diese doppelte Rolle untersuchen wir in unserem Vergleich USDT vs. USDT0.

Peer-to-peer-Überweisungen von USDT0 sind auf Protokollebene gasfrei, sodass Nutzer Dollar kostenlos an eine andere Wallet senden können. Interaktionen mit Smart Contracts verursachen geringe USDT0-Gebühren. Das Upgrade v1.2.0 führte außerdem API-verwaltete Gas-Erlasse ein, mit denen Unternehmen Gebühren übernehmen und verhindern können, dass Erstkunden eine Gas-Aufforderung sehen.

3. EVM-Ausführung und StableDB

Stablechain ist vollständig kompatibel mit der Ethereum Virtual Machine, der Softwareumgebung, die Ethereum-Smart-Contracts ausführt. Solidity-Anwendungen lassen sich ohne Codeänderungen bereitstellen, wie auch auf anderen EVM-Chains. MetaMask, Foundry, Hardhat und andere gängige Tools funktionieren auf Anhieb.

Unterhalb der Ausführungsschicht hält eine speziell entwickelte Speicher-Engine namens StableDB häufig abgerufene Guthaben im Arbeitsspeicher, um die Leselatenz zu verringern. Die parallele Transaktionsausführung bietet einen höheren Durchsatz als eine sequenzielle Engine. Zusammen optimieren diese Entscheidungen das Netzwerk für Millionen kleiner Dollar-Überweisungen statt für komplexe DeFi-Berechnungen.

4. Funktionen für Unternehmensabwicklung

Guaranteed Blockspace ermöglicht es Institutionen, dedizierte Validator-Kapazität zu reservieren und isolierte Transaktionswarteschlangen zu nutzen. Ein Gehaltslauf oder eine Börsenabwicklung kann so selbst bei Überlastung des öffentlichen Netzwerks planmäßig ausgeführt werden.

Der USDT Transfer Aggregator von Stablechain bündelt Tausende einzelner Überweisungen in einer einzigen on-chain-Transaktion. Börsen und Zahlungsdienstleister können Massenauszahlungen als einen einzigen Batch abwickeln, was die Kosten und die im Ledger gespeicherte Datenmenge senkt.

5. Vertrauliche Transfers

Gehälter und Lieferantenpreise sind selten Informationen, die Unternehmen in einem öffentlichen Ledger veröffentlicht sehen wollen. Stablechain löst dieses Problem durch vertrauliche Überweisungen, die Zero-Knowledge-Kryptografie nutzen, um Transaktionsbeträge zu verbergen und zugleich die Gültigkeit der zugrunde liegenden Aussage zu beweisen.

Die Adressen von Sender und Empfänger bleiben sichtbar. Diese Struktur hält Transfers nachprüfbar und mit den Anforderungen zur Geldwäschebekämpfung vereinbar.

So verwenden Sie Stablechain

Sie benötigen nur USDT und eine Ethereum-kompatible Wallet, um Stablechain zu nutzen.

Folgen Sie diesen Schritten, um im Netzwerk zu handeln:

1. Netzwerk hinzufügen: Verbinden Sie Stablechain mit einer Wallet wie MetaMask, indem Sie die Chain-ID 988 und USDT0 als Währungssymbol verwenden. Unsere Anleitung zum Hinzufügen von Stablechain zu MetaMask enthält die vollständige Konfiguration.
2. USDT erwerben: Kaufen Sie Tether über eine zentralisierte Plattform aus unserem Leitfaden zu den besten USDT-Börsen und heben Sie ihn anschließend auf eine Selbstverwahrung-Wallet ab.
3. Bridge zur Chain: Übertragen Sie Ihre USDT als USDT0 mit einer unterstützten Krypto-Bridge wie Stargate oder Jumper zu Stablechain.
4. Dollar senden: Übertragen Sie USDT0 an eine andere Adresse, ohne Gas zu zahlen. Sie können auch mit dApps interagieren und die geringen, in Dollar bezifferten Gebühren aus demselben Guthaben begleichen.
5. Entdecken Sie das Ökosystem: Nutzen Sie kuratierte Morpho-Lending-Vaults, tauschen Sie Token per Stable Swap oder probieren Sie neuere Anwendungen aus, die auf der Chain gestartet werden.
6. Staken und abstimmen: STABLE-Inhaber können Token an Validatoren delegieren und über die Stable Foundation an der Governance des Protokolls teilnehmen.

Wird Stablechain von Tether (USDT) unterstützt?

Tether besitzt, emittiert oder betreibt Stablechain nicht. Dennoch ist das Netzwerk enger mit dem Tether-Ökosystem verbunden als nahezu jede andere Chain. Diese Beziehung stärkt die Glaubwürdigkeit des Projekts, schafft aber auch ein Konzentrationsrisiko.

Bitfinex hat das Projekt inkubiert und die Seed-Runde gemeinsam angeführt. Die Börse teilt sich ihre Muttergesellschaft iFinex mit Tether. Tether-CEO Paolo Ardoino ist Berater und privater Investor, während USDT0 ebenfalls als Unterstützer genannt wird. Dieses mit Tether verbundene Unternehmen bringt USDT in Netzwerke, denen sonst die native Unterstützung fehlen würde.

Die Verbindung geht über Finanzierung und Personal hinaus. Stablechains USDT0 ist in das Legacy Mesh integriert und führt Guthaben auf Ethereum, Tron und TON zu einem gemeinsamen Pool übertragbarer Tether-Liquidität zusammen. Auch das Gebührenmodell setzt voraus, dass USDT seine Position als führender Dollar-Stablecoin behält. Unsere Tether-Statistikseite verfolgt diese Dominanz, die Mitte August weiterhin über 60 % des Stablecoin-Marktes lag.

Diese Geldgeber haben sich nicht ausschließlich auf Stablechain festgelegt. Bitfinex und Ardoino unterstützten auch Plasma, eine konkurrierende Chain mit Fokus auf USDT. Ihr Engagement deutet darauf hin, dass das Tether-Lager mehrere konkurrierende Abwicklungsnetzwerke zur Unterstützung seines Coins bevorzugt, statt sich auf einen einzigen Gewinner zu verlassen.

STABLE Tokenomics und Angebot

Der STABLE-Token sichert das Netzwerk und unterstützt die Governance. USDT0 bleibt der Vermögenswert für kundenbezogene Zahlungen. STABLE hat ein Höchstangebot von 100 Milliarden Token, wobei keine inflationäre Ausgabe geplant ist.

Angebot und Verteilung

Insider halten die Hälfte des gesamten Angebots, eine größere Konzentration als bei Community-orientierten Starts wie Hyperliquid. Vesting-Pläne halten die meisten dieser Token jedoch mehrere Jahre lang gesperrt.

Das Angebot von 100 Milliarden verteilt sich wie folgt:

• Genesis-Verteilung: 10 % wurden beim Start des Mainnet vollständig freigegeben, um Teilnehmer der Pre-Einzahlungs-Kampagne zu belohnen und Marktliquidität aufzubauen.
• Ökosystem und Community: 40 % sind für Zuschüsse, Anreize und Partnerschaften vorgesehen. Davon waren 8 % zum Start verfügbar, der Rest wird linear über drei Jahre freigegeben.
• Team: 25 % sind für Gründer und Mitarbeiter reserviert. Diese Token unterliegen einem einjährigen Cliff, gefolgt von vier Jahren linearem Vesting.
• Investoren und Berater: 25 % gehören frühen Unterstützern. Die Zuteilung bleibt zwölf Monate gesperrt, bevor sie in denselben vierjährigen linearen Vesting-Plan übergeht.

Etwa 25 Milliarden Token sind im Umlauf, was ungefähr einem Viertel des maximalen Angebots entspricht. Zu aktuellen Preisen ergibt sich eine voll verwässerte Bewertung von rund 3,1 Milliarden Dollar, verglichen mit einer Marktkapitalisierung von etwa 790 Millionen Dollar. Freigaben erfolgen in regelmäßigen Tranchen. Eine Freigabe am 8. August brachte rund 889 Millionen Token zusätzlich in Umlauf und belastete den Kurs in den Tagen davor.

Nutzen

STABLE-Inhaber erhalten Belohnungen, die durch Netzwerkaktivität erzeugt werden, statt neu ausgegebener Token. Die Struktur koppelt den Wert des Tokens direkt an das über Stablechain übertragene USDT-Volumen.

Zu den Hauptfunktionen des Tokens zählen:

• Validator-staking: STABLE-Inhaber delegieren Token an Validatoren. Das delegierte Gewicht bestimmt, welche Betreiber Blöcke erzeugen und Gebühren erhalten.
• Auszahlungen in USDT: Gas-Gebühren fließen in einen vom Protokoll verwalteten Vault, aus dem Validatoren einen Teil dieser Dollar an Delegatoren verteilen können.
• Governance: Token-Inhaber stimmen über Validator-Wahlen und Protokoll-Upgrades ab. Sie beteiligen sich außerdem an Treasury-Entscheidungen, die über die Stable Foundation koordiniert werden.
• Netzwerksicherheit: Gestakte Token stellen die wirtschaftliche Sicherheit bereit, die im delegierten Proof of Stake-System eine ehrliche Validierung gewährleistet.

Stablechain-Verbreitung und Ökosystem

Acht Monate nach dem Start zeigt Stablechain zwei unterschiedliche Adoptionsmuster. Die institutionelle Infrastruktur entwickelt sich schrittweise, während die Aktivität von Privatanlegern in kurzen Schüben auftrat.

DefiLlama meldet rund 33,8 Millionen Dollar an DeFi-Einlagen. Concrete-Vaults, von Gauntlet kuratierte Morpho-Lending-Märkte und die native Stable-Swap-Börse machen einen Großteil dieser Summe aus. Der überbrückte Wert liegt bei etwa 104 Millionen Dollar. Zu den institutionellen Partnerschaften zählen Anchorage Digital für die Verwahrung und die Tokenisierungsplattform Libeara von Standard Chartered.

Privatanleger fanden einen anderen Grund, der Chain beizutreten. Ein Memecoin namens FEFER löste Ende Juli einen Anstieg aus, der die täglichen Transaktionen auf über 167.000 hob. Es war ein ironischer erster Durchbruch für ein Netzwerk, das für Gehaltsabrechnungen und Überweisungen beworben wird, doch die Episode war ein Stresstest für Stablechain vor den geplanten bridge- und RPC-Verbesserungen.

Parallel zu dieser Aktivität ging die Protokollentwicklung weiter. Zusätzlich zur Gas-Migration v1.2.0 stärkte ein verpflichtendes Upgrade auf v1.3.0 Mitte Mai die Transaktionsvalidierung und verbesserte die Konsistenz der Ausführung im gesamten Validator-Set.

Stablechain vs. Plasma

Der engste Konkurrent von Stablechain ist Plasma, ein weiteres auf USDT ausgerichtetes Layer 1, das vom Umfeld von Bitfinex und Tether unterstützt wird. Beide Netzwerke gingen innerhalb weniger Wochen nacheinander live und gehen dasselbe Problem mit unterschiedlichen technischen Konzepten an.

Plasma nutzt XPL, seinen herkömmlichen nativen Token, für Gas und Staking. Kostenlose USDT-Überweisungen werden über einen Paymaster-Contract gesponsert, der die Transaktionsgebühren im Namen des Nutzers übernimmt. Die frühe Expansion des Netzwerks stützte sich auf DeFi-Integrationen und eine native Bitcoin-Bridge; Zahlungen für Privatkunden in Schwellenländern bilden einen weiteren Schwerpunkt.

Stablechain entfernt den volatilen Gas-Token vollständig aus der Nutzererfahrung. Die wichtigsten Unterscheidungsmerkmale, darunter reservierter Blockspace und gebündelte Transferaggregation, richten sich an Institutionen. Welches Modell sich langfristig als stärker erweist, hängt womöglich davon ab, ob das Stablecoin-Settlement über Verbraucheranwendungen oder über Zahlungsunternehmen wächst, die sich direkt in Blockchains integrieren.

Stablechain-Finanzierung

Stable schloss am 31. Juli 2025 eine Seed-Runde über 28 Millionen Dollar ab. Bitfinex und Hack VC führten die Finanzierung gemeinsam an. Zu den Teilnehmern zählten traditionelle Vermögensverwalter ebenso wie Venture-Arme von Börsen, darunter Franklin Templeton, Castle Island Ventures, Susquehannas SIG DT Investments, KuCoin Ventures, Gate Ventures, Mirana Ventures und Nascent.

PayPal Ventures tätigte im September 2025 eine weitere strategische Investition. Die Beteiligung war bemerkenswert, da PayPal einen konkurrierenden Stablecoin herausgibt. Zu den Business Angels zählten Ardoino und Nathan McCauley, CEO von Anchorage Digital, die beide Stable beraten.

Die Nachfrage während der Pre-Deposit-Kampagne überstieg das eingeworbene Risikokapital. In mehreren Phasen waren die Limits binnen Minuten erreicht, und die Einzahlungen überschritten letztlich 2 Milliarden Dollar. Stablechain verfügte daher über einen beträchtlichen Pool zugesagter USDT, noch bevor der erste Block erzeugt wurde.

Ist Stablechain sicher?

Mehrere Elemente im Design von Stablechain setzen auf Zuverlässigkeit, darunter deterministische Finalität und Compliance-bewusste Privatsphäre. Das verpflichtende Härtungs-Upgrade zeigt zudem aktive Sicherheitspflege. Der Mainnet-Start selbst war weniger zuverlässig.

In den ersten Betriebsstunden berichteten einige Einzahler, dass sie keine Gelder auszahlen oder STABLE-Token beanspruchen konnten. Das Team behob das Problem, doch die Störung schwächte das Versprechen einer zahlungstauglichen Zuverlässigkeit.

Zu den wichtigsten Risiken, die Sie abwägen sollten, gehören:

• USDT-Konzentration: Das Gas-Modell, der Abwicklungs-Asset und das gesamte Wertversprechen von Stablechain hängen von Tether ab. Ein Reserve-, Rechts- oder Regulierungsschock für USDT würde Stablechain daher stärker treffen als ein allgemeines Netzwerk.
• Insiderlastiges Angebot: Das Team und die Investoren kontrollieren die Hälfte des STABLE-Angebots. Regelmäßige Freischaltungen erzeugen wiederkehrenden Verkaufsdruck, während die Marktkapitalisierung weit unter dem voll verwässerten Wert liegt.
• Zentralisierung der Validatoren: Ein kuratiertes Validator-Set mit delegiertem Proof of Stake konzentriert die Blockproduktion. Zensur und koordinierte Ausfälle bleiben ein Risiko, bis das Netzwerk diese Basis verbreitert.
• Compliance-Kontrollen: Die Sperrfunktion von USDT steht im Zentrum von Stablechain und ermöglicht es dem Emittenten, Gelder einzufrieren. Regulierer mögen dies als Vorteil sehen, für Inhaber ist es ein Risiko.
• Bridge-Abhängigkeit: USDT0 gelangt über das Lock-and-Mint-System von LayerZero hinein. Ein Ausfall der Nachrichtenebene oder ihrer Verträge könnte per Bridge übertragene Dollar festsetzen oder gefährden.
• Geringe DeFi-Tiefe: Anwendungen auf Stablechain halten etwa 33,8 Millionen Dollar an Einzahlungen. Im Vergleich zu etablierten Netzwerken kann diese begrenzte on-chain-Liquidität den Ausstieg aus großen Positionen erschweren.
• Regulatorische Veränderungen: Die Regulierung von Stablecoins bleibt ungeklärt. Die Entwicklungen reichen von der noch ausstehenden Umsetzung des GENIUS Act in den USA bis zu den europäischen MiCA-Regeln, die USDT bereits von EU-regulierten Börsen entfernt haben.

Gründer von Stablechain

Joshua Harding gründete Stable und holte das Projekt im Juni 2025 aus dem Stealth-Modus; zunächst war er CEO. Das Unternehmen wird inzwischen von Brian Mehler geleitet. Bevor er Geschäftsführer wurde, verwaltete Mehler bei Block.one, dem Unternehmen hinter EOS, gemeinsam einen Blockchain-Fonds mit einem Volumen von 1 Milliarde Dollar.

CTO Sam Kazemian leitet die technische Seite. Er gründete das Stablecoin-Protokoll Frax und verfügt über direkte Erfahrung im Aufbau dollargebundener Systeme. Dieser Hintergrund spiegelt sich in der Fee-Vault-Struktur und der auf USDT ausgerichteten Ökonomie von Stablechain wider.

Stable beschäftigte etwa 27 Personen, als es die Seed-Runde bekannt gab. Das Unternehmen erhält außerdem hochkarätige Beratung von Ardoino und McCauley. Der Zugang zur Führung von Tether ist wohl sein stärkster Wettbewerbsvorteil.

Fazit

Stablechain beruht auf einer klaren These: Spezialisierte Infrastruktur kann die Stablecoin-Abwicklung von universellen Chains abziehen, ähnlich wie spezialisierte Kartennetzwerke den Zahlungsverkehr vom übrigen Bankgeschäft trennten. Einen volatilen Token aus dem Gas-Erlebnis zu entfernen, ist eine spürbare Verbesserung der Nutzbarkeit. Das gebührenfinanzierte Staking-System verknüpft den Wert von STABLE zudem klarer mit der Netzwerkaktivität als viele andere Layer-1-Token.

Der Wettbewerb bleibt intensiv und gut finanziert. Plasma wirbt um dieselben USDT-Nutzer, während Tron weiterhin den größten Bestand an Tether-Guthaben hält. Unternehmensnetzwerke wie Tempo und Arc von Circle nehmen viele derselben Institutionen ins Visier.

Unserer Ansicht nach gehört Stablechain auf jede Stablecoin-Watchlist, doch sein Token erfordert mehr Vorsicht als die zugrunde liegende Chain. Das Zahlungsdesign beseitigt nicht die Risiken, die durch Insider-Besitz, geplante Freischaltungen und die vollständige Abhängigkeit von der Stellung von Tether entstehen. Jede STABLE-Position sollte entsprechend dimensioniert werden.