Топ-10 статистических данных по стейкингу Эфириум

Мы проверили каждый показатель ниже 5 октября 2026 года по данным очереди валидаторов, документам эмитентов и отчётам протоколов.

1. 43,7 млн ETH находится в стейкинге, 35,8 % предложения

Валидаторы удерживают 43,7 млн ETH по данным validatorqueue.com, который берёт данные из обозревателя блоков beaconcha.in. Это составляет 35,76 процента предложения, равного примерно 122 млн ETH, и стоит почти 118 млрд долларов при цене ETH около 2 700 $.

Стейкинг рос на фоне падающего рынка. В отчёте Lido за первое полугодие зафиксировано 36,3 млн ETH в стейкинге на 1 января и 43,1 млн на 30 июня. Это рост на 19 процентов за шесть месяцев, в течение которых ETH потерял 47 процентов своей стоимости в долларах.

Утверждения о том, что в стейкинге находится более половины всех ETH, основаны на сравнении совокупных пополнений за всё время с историческим выпуском. CoinDesk назвал этот метод вводящим в заблуждение. Актуальная доля предложения остаётся чуть ниже 36 процентов.

2. Число валидаторов упало примерно до 868 000

В Эфириум сейчас 868 121 активных валидаторов против примерно 975 000 в январе и пика около 1,1 млн в середине 2025 года. Поскольку объём ETH в стейкинге за тот же период вырос, по нашим расчётам средний валидатор теперь держит около 50 ETH, что намного выше прежнего лимита в 32 ETH.

Эту консолидацию сделало возможной обновление Pectra в мае 2025 года. Оно подняло максимальный баланс одного валидатора с 32 ETH до 2 048 ETH, позволив операторам объединять десятки валидаторов в один. Доход сверх 32 ETH продолжает учитываться в stake объединённого валидатора, поэтому вознаграждения реинвестируются автоматически.

18 сентября Lido начала крупнейшее на сегодня объединение. Её операторы нод сводят более 265 000 валидаторов примерно в 4 000, что, как ожидает Lido, сократит число валидаторов в сети примерно на треть. Каждой ноде придётся обрабатывать меньше подписей. Это снижает требования к оборудованию и поддерживает планы по более быстрой необратимости транзакций.

3. Доходность стейкинга держится около 2,6 %

Средний по сети APR стейкинга, то есть годовая процентная ставка до комиссий провайдеров, составляет 2,63 процента. Еженедельные раскрытия BitMine сообщают похожую цифру. В конце сентября семидневная доходность по более чем 5 млн ETH в стейкинге составила 2,62 процента.

Снижение объясняется формулой вознаграждений Эфириум. Общий бюджет вознаграждений растёт пропорционально квадратному корню от объёма ETH в стейкинге, то есть удвоение stake увеличивает бюджет лишь примерно на 41 процента. Каждый валидатор получает меньшую долю. По нашим расчётам, только вознаграждения за консенсус составляют около 2,5 процента при нынешних 43,7 млн ETH в стейкинге, тогда как в январе при 36,3 млн было около 2,8 процента.

Остальная доходность поступает от приоритетных комиссий и MEV (maximal extractable value, максимально извлекаемой стоимости). MEV — это дополнительная сумма, которую строители блоков платят валидаторам за право упорядочивать транзакции. Оба источника дохода в этом квартале невелики. Наш трекер газа Эфириум часто показывал базовые комиссии около 1 gwei, очень низкое значение, при котором почти нечего распределять.

4. Очередь на вход занимает 25 дней, а выходы достигли годового максимума

Эфириум ограничивает объём stake, входящего в сеть или выходящего из неё, до 256 ETH за эпоху продолжительностью около 6,4 минут. Это примерно 57 600 ETH в сутки в каждом направлении. В очереди на вход находится 1,46 млн ETH, чего хватит на ожидание около 25 дней, тогда как в мае пик превышал 3,5 млн ETH, а ожидание составляло два месяца.

Выходы были близки к нулю до 30 сентября. Затем MetaMask сообщил об инциденте безопасности в своей инфраструктуре стейкинга и начал в качестве меры предосторожности выводить свои валидаторы из Lido. Очередь на выход достигла пика около 851 000 ETH 2 октября, а тремя днями позже снизилась до 786 000 ETH.

Сейчас выход занимает в очереди около 14 дней, после чего примерно неделю длится вывод средств, при котором выведенные балансы отправляются на адрес владельца. Lido ожидает, что затронутые ETH снова будут в stake, и оценивает, что полный цикл может занять до 45 дней. Аналогичный превентивный выход Kiln в сентябре 2025 года увеличил очередь более чем до 2,6 млн ETH. Безопасность операторов теперь влияет на эти очереди не меньше, чем рыночные настроения.

5. Институты держат более трети ETH в стейкинге

Институты поглотили большую часть 6,8 млн ETH, добавленных в стейкинг в первом полугодии. Согласно отчёту Lido, их доля за эти шесть месяцев выросла с 25,9 процента до 35,3 процента всех ETH в стейкинге. В этот сегмент входят компании с криптовалютными резервами, ETF и кастодианы.

Крупнейший отдельный источник — BitMine Immersion Technologies. В её обновлении от 28 сентября указаны активы в 6 001 302 ETH, или 4,9 процента предложения. Из них 5 067 309 ETH находится в стейкинге через сеть валидаторов MAVAN и партнёрских операторов. Таким образом, на долю одной лишь BitMine приходится около 11,6 процента всех ETH в стейкинге.

BitMine также крупнейшая компания с криптовалютными резервами в цифровых активах, то есть из категории публичных компаний, которые держат криптовалюту как резерв на балансе. Наш трекер казначейств Эфириум отслеживает всю группу. Логика цели BitMine в 5 процентов изложена в нашем материале о тезисе BitMine по Эфириум. Эти держатели используют стейкинг ради дохода и редко продают, изымая предложение с рынка и сосредотачивая влияние валидаторов в меньшем числе рук.

6. Lido лидирует с долей около 21 %, но её доля сокращается

Lido остаётся крупнейшим участником стейкинга: на конец июня у неё 9,13 млн ETH. Тем не менее за шесть месяцев её доля снизилась с 23,93 процента до 21,18 процента. Это намного ниже её пика в 32 процента в 2023 году, когда близость одного протокола к трети набора валидаторов вызвала предупреждения.

Хотя в первом полугодии Lido добавила 386 000 ETH, ей досталось менее 6 процентов чистого роста сети. Большая часть новых институциональных денег пошла кастодианам, биржам и собственным валидаторам. Ведущие участники на 30 июня:

1. Lido: 21,2 процента ETH в стейкинге, распределённых между независимыми операторами нод и выпускаемых пользователям в виде stETH.
2. BitMine: 11,5 процента благодаря позиции в стейкинге, которой год назад не существовало.
3. Coinbase: 10,9 процента: розничный стейкинг, её токен cbETH и клиенты институционального хранения.
4. Binance: 7,9 процента, почти полностью объединённый стейкинг на бирже.

В ответ Lido создаёт индивидуальные хранилища для институтов и впервые требует от профессиональных операторов нод вносить собственные ETH в качестве залога.

7. ETF со стейкингом теперь выплачивают доходность акционерам

Американские спот-фонды на Ether не могли использовать стейкинг, пока регуляторы не разрешили юридический вопрос. SEC совместно с CFTC 17 марта 2026 года опубликовала интерпретацию применения законодательства о ценных бумагах к криптоактивам. В ней стейкинг на уровне протокола не относится к определению предложения ценных бумаг, что устраняет главное препятствие для фондов, выплачивающих доходность.

Grayscale Ethereum Staking ETF (ETHE) в январе произвёл первую выплату от стейкинга среди американских фондов на Ether за вознаграждения, полученные с октября 2025 года. BlackRock 12 марта запустила iShares Staked Ethereum Trust (ETHB). Фонд выплачивает дистрибуции ежемесячно с июня, а 2 октября его чистые активы составляли 1,18 млрд долларов.

Августовская поправка к Ethereum Fund компании Fidelity предусматривает, что траст будет удерживать 85 процентов вознаграждений за стейкинг, а после запуска стейкинга будет выплачивать их денежными distributions ежеквартально. С 27 августа 21Shares переименовала свой продукт в 21Shares Ethereum Staking ETF. В нашем трекере Эфириум ETF указаны активы фондов.

Доходность для акционеров ниже сетевой ставки, потому что фонды оставляют часть ETH вне стейкинга для погашений. Часть вознаграждений забирают также спонсоры и кастодианы, как и операторы нод. Мы оцениваем чистую доходность около 1,9 процента до комиссии за управление для фонда, который ставит в стейкинг около 87 процентов своих ETH и передаёт 82 процентов вознаграждений.

8. В ликвидном стейкинге около 15 млн ETH

Ликвидный стейкинг позволяет держателям вносить в stake любую сумму в обмен на торгуемый токен ликвидного стейкинга (LST). Этот токен отражает пополнение плюс накопленные вознаграждения. Держатели могут продать его или использовать как залог по займу без unstaking базовых ETH. Механику объясняет наше руководство по деривативам ликвидного стейкинга.

При нашей последней проверке дашборд ликвидного стейкинга DefiLlama показывал около 15 млн ETH в этих протоколах, примерно треть всех ETH в стейкинге. На stETH от Lido приходится около 62 процентов сегмента. У wBETH от Binance около 25 процентов, или 3,7 млн ETH, далее следует Rocket Pool с примерно 528 000 ETH. За ними идут StakeWise, Liquid Collective и mETH Protocol.

Значительная часть кредитования в ETH в децентрализованных финансах (DeFi) зависит от залога в LST. Согласно исследованию Messari по эмиссии в стейкинге, LST обеспечивали более 90 процентов от 4,4 млрд долларов займов в ETH на Aave, Spark и Morpho. Значительная часть этих заимствований финансирует стейкинг с плечом: держатели берут ETH в долг под LST и снова вносят его в стейкинг. В нашем обзоре лучших платформ ликвидного стейкинга сравниваются основные поставщики.

9. Рестейкинг сократился примерно до 5 млрд долларов

Рестейкинг использует ETH в стейкинге как залог для других сетей. Эти сети платят за безопасность и могут штрафовать застейканные средства, если операторы действуют недобросовестно. EigenLayer, ныне EigenCloud, создал эту категорию и остаётся доминирующим. По данным DefiLlama, его общая заблокированная стоимость, то есть стоимость внесённых активов в долларах, составляет около 5 млрд долларов против пика примерно в 22 млрд долларов в августе 2025 года.

Взлом ускорил вывод средств из сектора, который и так испытывал трудности из-за слабой экономики. В апреле 2026 года злоумышленник использовал уязвимость кроссчейн-моста, на котором работал токен рестейкинга Kelp DAO, и похитил около 292 млн долларов. Сбой был связан с системой обмена сообщениями LayerZero, на которую опирался мост, и вывод средств распространился по всему сектору. Дополнительная доходность также не появилась в значимых масштабах. Данные DefiLlama за начало сентября показали, что примерно 10 млрд долларов в рестейкинге приносили около 100 000 $ комиссий в неделю, тогда как ликвидный стейкинг приносил более 27 млн долларов.

Когда-то крупнейший источник пополнений для EigenLayer, ether.fi стал самым ясным сигналом отката. В августе он убрал рестейкинг из своего основного токена weETH и сообщил, что менее 1 процента его активов там оставалось в рестейкинге. С тех пор EigenCloud переориентировался на верифицируемые вычисления для защищаемых им сервисов.

10. Эмиссия составляет около 1,1 млн ETH в год

Вновь созданный ETH выплачивается как вознаграждение за каждый ETH в стейкинге. При 43,7 млн ETH в стейкинге наш расчёт по формуле вознаграждения протокола даёт годовую эмиссию около 1,1 млн ETH, или примерно 3 000 ETH в день. Это добавляет к предложению почти 0,9 процента в год. При уровне стейкинга на январь эмиссия составляла около 1 млн ETH в год.

Эфириум сжигает базовую комиссию каждой транзакции, что раньше компенсировало большую часть эмиссии. Теперь активность сосредоточена в более дешёвых сетях уровня 2, которые рассчитываются в Эфириум, поэтому сжигание покрывает лишь небольшую долю. Предложение выросло примерно до 122 млн ETH с 120,5 млн на момент Merge в 2022 году, когда стейкинг заменил майнинг.

Размытие доли вызвало самый острый спор года о политике сети. Исследователи, включая Justin Drake из Ethereum Foundation, опубликовали в августе EIP-8363. Предложение предусматривало сжигание растущей доли вознаграждений валидаторов по мере увеличения стейкинга, при этом чистая эмиссия обнулилась бы при 60,25 млн ETH в стейкинге. При сегодняшнем соотношении оно примерно вдвое сократило бы вознаграждения за консенсус до около 1,2 процента. Авторы сняли его с рассмотрения для обновления Hegotá, но спор о том, сколько Эфириум должен платить за безопасность, остаётся нерешённым.

Что такое стейкинг Эфириум?

Стейкинг Эфириум — это блокировка ETH в качестве залога безопасности, чтобы держатель или действующий от его имени оператор мог запустить валидатор. Валидаторы предлагают новые блоки и голосуют за блоки, предложенные другими. Взамен протокол выплачивает вновь выпущенные ETH и долю комиссий за транзакции. Стейкинг заменил майнинг в сентябре 2022 года.

Валидаторы рискуют своим залогом, если действуют нечестно. Подписание двух конфликтующих блоков приводит к слэшингу: часть stake уничтожается, а валидатор исключается из сети. Выход из сети обходится намного дешевле: медленная потеря, примерно равная вознаграждениям, которые валидатор мог бы получить.

Вывод средств разрешён в темпе, заданном очередью на выход. Это ограничение не позволяет набору валидаторов меняться быстрее, чем сеть может безопасно отслеживать. Поэтому время ожидания зависит от того, сколько других участников выходят одновременно.

Как застейкать ETH: сравнение способов

Способы стейкинга по-разному сочетают контроль и удобство. В нашем руководстве по лучшим платформам для стейкинга Эфириум ранжированы отдельные провайдеры.

• Одиночный стейкинг: запустите собственный валидатор с как минимум 32 ETH и оборудованием, работающим постоянно. Вы сохраняете свои ключи и все вознаграждения, но полностью несёте операционный риск.
• Стейкинг как услуга: вы сохраняете ключи для вывода средств и предоставляете ETH. Профессиональный оператор запускает валидатор за комиссию.
• Ликвидный стейкинг: внесите любую сумму в протокол, например Lido или Rocket Pool, и получите LST. Комиссии обычно составляют от 10 до 14 процентов вознаграждений.
• Стейкинг на бирже: платформы вроде Binance, Coinbase и Kraken осуществляют stake от вашего имени в рамках вашего аккаунта. Биржа обеспечивает хранение ETH и обычно берёт самую высокую комиссию.
• ETF со стейкингом: покупайте паи фонда через брокерский счёт. Фонд отправляет в stake большую часть своих ETH и выплачивает чистые вознаграждения деньгами.
• Рестейкинг: используйте застейканные ETH или LST для обеспечения безопасности дополнительных сервисов. Дополнительные вознаграждения сопровождаются дополнительными условиями штрафов.

Сколько можно заработать на стейкинге Эфириум?

Одиночный валидатор получает полную сетевую ставку около 2,6 процента. Остальным участникам нужно вычесть долю поставщика. Протокол ликвидного стейкинга с комиссией 10 процентов от вознаграждений оставляет около 2,3 процента, хотя при нашей последней проверке stETH приносил на DefiLlama почти 2,2 процента. ETF со стейкингом дают в чистом виде примерно 1,9 процента.

При ставке 2.6 процента стейкинг десяти ETH за год приносит около 0,26 ETH. Это примерно 700 $ при цене ETH в 2 700 $. Используйте калькулятор стейкинга Datawallet, чтобы смоделировать другие суммы, ставки и сроки удержания.

За 25-дневную очередь на вход вознаграждения не начисляются, что стоит около 0,18 процента от пополнения до начала стейкинга. Поставщики с общими пулами и LST, купленные на открытом рынке, позволяют избежать этой задержки.

Цена влияет на результат в долларах гораздо сильнее, чем доходность. Падение ETH на 47 процентов в первой половине 2026 года свело на нет восемнадцать лет дохода от стейкинга по сегодняшней ставке, хотя с тех пор значительная часть падения была отыграна. Стейкинг увеличивает количество ETH в позиции, но её стоимость в долларах полностью подвержена влиянию рынка.

Тенденции стейкинга Эфириум, за которыми стоит следить

Изменения протокола в ближайшие двенадцать месяцев повлияют на доходы валидаторов и на то, как быстро stakers смогут выйти.

• Glamsterdam: следующее обновление Эфириум появится в тестовой сети Sepolia 6 октября 2026 года. Ethereum Foundation сообщает, что дата запуска в основной сети не определена. Наш разбор Glamsterdam охватывает его полный объём.
• Платежи билдерам внутри протокола: в рамках главного изменения Glamsterdam для стейкинга протокол будет сам обрабатывать платежи от билдеров блоков валидаторам. Сейчас эти платежи проходят через сторонние релеи, которым валидаторы должны доверять.
• Более быстрый выход: EIP-8061, также включённый в Glamsterdam, примерно в четыре раза увеличивает лимит выхода без изменения лимита входа. По нашим оценкам, при таком лимите текущая очередь на выход в 786 000 ETH рассосалась бы за три-четыре дня.
• Устойчивость к цензуре в Hegotá: списки включения — центральный элемент обновления после Glamsterdam. Они позволяют ротируемому комитету валидаторов принудительно включать допустимые транзакции в блоки. Подробности — в нашем разборе Hegotá.
• Реформа эмиссии: отзыв EIP-8363 отложил дискуссию о том, не переплачивает ли Эфириум за безопасность. Доля стейкинга, приближающаяся к 40 процентам, вернёт этот вопрос.
• Стейкинг как стандарт для ETF: BlackRock, Grayscale, Fidelity и 21Shares обязались использовать стейкинг. У фондов Ether без стейкинга теперь заметно более низкая доходность.

Риски стейкинга Эфириум

Одно убыточное событие может перевесить годы скромных вознаграждений за стейкинг.

• Безопасность операторов: Инциденты с MetaMask и Kiln вызвали массовые превентивные выходы. Ни один из операторов не сообщал о слэшинге, но stakers потеряли вознаграждения во время цикла выхода и повторного входа.
• Риск смарт-контракта и моста: LST и токены рестейкинга зависят от кода и кроссчейн-мостов, которые могут дать сбой. Эксплойт Kelp DAO заморозил рынки кредитования даже для пользователей, которые никогда не взаимодействовали с уязвимым мостом.
• Задержки при выходе: Сейчас выход занимает около трёх недель, тогда как в конце 2025 года — более шести. Stakers не могут рассчитывать на возможность быстро продать актив на падающем рынке.
• Расхождения в цене LST: Медленный выход может привести к тому, что рыночная цена токена ликвидного стейкинга опустится ниже стоимости ETH, который он представляет. Из-за этого кредиторы могут принудительно закрывать позиции стейкинга с кредитным плечом.
• Slashing: Валидатор теряет часть своего stake за подписание конфликтующих блоков. Pectra снизил начальный штраф, хотя штрафы по-прежнему резко растут, когда slashing применяется сразу ко многим валидаторам.
• Риск хранения: Стейкинг через биржу или кастодиана подвергает ETH риску платёжеспособности компании и любых регуляторных мер против неё.
• Регуляторный риск: Правила начисления наград могут измениться. EIP-8363 показал, что предложение вдвое сократить доход от стейкинга может появиться в течение одного цикла обновлений.
• Ценовой риск: Награды выплачиваются в ETH. Падение цены может привести к тому, что stakers будут держать больше монет, стоящих меньше долларов.

Выводы

К концу 2026 года стейкинг Эфириум вырос и стал более институциональным, чем когда-либо прежде, а доходность упала до новых минимумов. Объём stake за девять месяцев вырос на пятую часть, главным образом благодаря балансам компаний и фондам, которые намерены держать активы годами.

Эти изменения решили одну проблему концентрации, но создали другую. Доля Lido снизилась примерно до пятой части, однако одна казначейская компания теперь контролирует более десятой части всего staked ETH. Самая длинная за год очередь на выход возникла из-за инцидента безопасности у одного из операторов.

Индивидуальным stakers стоит ожидать около 2,6 процента до комиссий и закладывать недели на вход или выход. Любую доходность выше ставки сети следует рассматривать как компенсацию дополнительного риска.