Coinbase 与 Bybit 对比：概览
Coinbase 由Brian Armstrong和 Fred Ehrsam 于2012年创立，自2021年4月起以股票代码 COIN 在纳斯达克交易。公司向证券交易委员会（SEC）提交经审计的财务报表。2026年第二季度，其报告收入为12.2亿美元，净亏损为3.59亿美元。平台上的客户资产总计2460亿美元。
Bybit 于 2018 年作为永续合约交易所上线，永续合约是没有到期日的杠杆合约。这家私营公司总部位于迪拜，由联合创始人兼首席执行官 Ben Zhou 领导。公司称用户超过8000万。如今该平台已提供股票、黄金和货币类产品，Bybit 称自己是“新金融平台”。
TokenInsight 的2026年第2季度交易所报告显示，在20家交易所中，Bybit 的成交量份额为9.81%。Coinbase 占1.62%，不过该报告只统计其现货交易。同一三个月内，Coinbase 的文件披露现货成交量为1460亿美元，加密货币衍生品成交量为1.03万亿美元。
以下是这两家交易所的对比：
Coinbase 和 Bybit 今年有哪些变化
自一月以来出现了五项变化，旧的对比已不再适用。
- Coinbase 增加了股票交易：2 月 24 日，每位美国客户都可使用股票和交易所交易基金（ETF）的免佣金交易。
- 受监管的期货进入欧洲：Coinbase 于3月9日向26个欧洲国家的客户开放期货。Bybit 于7月1日将欧洲客户迁移至单独的欧盟网站，该网站仍不提供期货。
- Bybit 推出了费用折扣：使用 Mantle 网络代币 MNT 支付手续费，现货手续费可减免 25%，期货手续费可减免 10%。
- Coinbase 报告了三个季度的亏损：该公司从 2025 年第4季度到 2026 年第2季度均录得净亏损，并在 5 月裁员14%。衡量经营利润的调整后 EBITDA 仍为正，达2.08亿美元。
- 与股票挂钩的合约增长迅速：与传统资产挂钩的永续合约交易量在1月达到520亿美元。TokenInsight 测得6月为2680亿美元。
Coinbase 与 Bybit 对比：产品
Coinbase 从银行转账购买加密货币扩展到其他投资产品。Bybit 则从期货起步，随后在其保证金账户中增加了更多市场。
Coinbase 产品
产品因地区而异，因为美国、欧洲及其他市场分别由不同的持牌公司提供服务。
- 简单买卖：客户可通过主应用几步就将银行余额兑换为加密货币。每个报价都包含价差，即高于市场价格的保证金。
- Coinbase Advanced：同一账户内提供订单簿以及限价单和止损单，并配有用于自动化交易的 API。其费用低于简易订单。
- 股票和 ETF：美国客户可以免佣金交易数千只股票和 ETF，每笔订单起价1美元。工作日每天24小时均可交易。Coinbase Capital Markets 作为 FINRA（美国经纪商监管机构）的成员处理这些交易。
- 美国期货：自2025年7月21日起，Coinbase Financial Markets 向美国客户提供类永续合约期货。商品期货交易委员会（CFTC）监管这些合约，合约五年后到期，杠杆最高可达10x。
- 国际永续合约：美国以外的合资格客户可以交易加密货币永续合约，杠杆最高为 50x。百慕大金融管理局向 Coinbase Bermuda Ltd 授予牌照，该公司于 2026年3月20日推出了股票永续合约。
- 通过 Deribit 交易期权：Coinbase 于 2025年8月收购了最大的加密期权交易所 Deribit。2026年6月16日，Coinbase 宣布计划把加密货币和股票期权引入 Coinbase 应用。
- 预测市场：这些合约根据体育、经济和加密货币事件的结果支付。该产品的年化收入在 2026 年第 2 季度超过 1亿美元。
- 质押、USDC 奖励和 Coinbase One：奖励按已质押的币种发放（这些币被锁定以帮助保障区块链安全），也按 USDC 稳定币余额发放。Coinbase One 订阅可降低交易成本，套餐价格为每月 4.99美元、29.99美元 或 299.99美元。
Bybit 产品
Bybit 几乎所有产品都使用同一份抵押品。
- Unified Trading Account：单一余额可为现货、保证金、永续合约和期权仓位提供抵押。持有比特币的客户无需卖出持仓即可开立黄金合约。
- 现货市场：Bybit 上线了超过600种加密资产。Bybit Alpha 是一个独立板块，用于交易尚未在该交易所上线的代币。
- 永续合约与定期期货：客户可以使用 USDT 或 USDC（均为稳定币）作为保证金，也可以使用所交易的币种。
- 期权和永续期权：加密期权在到期时以现金结算。Bybit 于 2026 年 9 月 17 日开始销售其股票永续合约的期权，首批为 SpaceX 和 Nvidia。
- Bybit TradFi：这一传统金融（TradFi）板块提供超过 235 种与股票、指数、黄金、原油和货币挂钩的工具。我们的Bybit TradFi 指南对这些产品作了说明。
- 跟单交易和机器人：跟随者会自动重复带单交易员的仓位。机器人则按固定间隔或在价格网格内买入。
- 赚币、贷款和支付：除储蓄和质押产品外，Bybit 还提供以加密货币为抵押的贷款。客户可通过 Bybit Card 和点对点市场将账户与本地货币连接。
- Bybit AI：该聊天助手于2026年9月9日推出，可回答账户问题，并能根据书面请求准备订单。
Coinbase 与 Bybit 对比：费用
在 Bybit 上，几乎每笔加密货币订单的成本都更低，小额账户的差距最大。两家交易所都区分挂单方和吃单方。挂单方向订单簿添加新订单并等待，吃单方则接受现有价格。我们的挂单方和吃单方手续费指南介绍了这一模式。
现货交易手续费
- Coinbase 简易订单：价差加上单独收取的手续费，使从主界面购买成为这两家交易所中最昂贵的购买方式。费用范围为1.49至3.99%。
- Coinbase Advanced：在 30 天内交易量低于 1,000美元 时，账户的挂单方费率为 0.60%，吃单方费率为 1.20%。超过 1,000美元 后，费率降至 0.35% 和 0.75%；超过 1万美元 后进一步降至 0.25% 和 0.40%。完整费率表仅在登录后可见。我们在 Coinbase 费用指南中列出了每个层级。
- Bybit： 在第一级 VIP 0，官方费率表将挂单方和吃单方费率均设为 0.10%。以法定货币计价的交易对，挂单方费率为 0.15%，吃单方费率为 0.20%。使用 MNT 支付可将加密货币费率降至 0.075%。
费用示例：在 Coinbase Advanced 的第一档费率下，一笔 1,000美元 的 BTC 市价买入费用为 12.00美元。当月交易量达到 1,000美元 后，费用降至 7.50美元；达到 1万美元 后降至 4.00美元。同样的订单在 Bybit 的费用为 1.00美元，如果以 MNT 支付费用，则为 0.75美元。
期货和期权费用
- Coinbase： 部分国家的非美国客户目前在永续合约上享受挂单方 0%、吃单方 0% 的手续费，这是 Coinbase 可随时终止的促销活动。对于美国和欧洲客户，合约手续费会在每笔订单前显示在账户中。
- Bybit：永续合约和交割期货的 Maker 费率为 0.02%，Taker 费率为 0.055%。期权费率分别为 0.02% 和 0.03%。使用 MNT 支付后，一笔 1万美元 期货市价单的费用将从 5.50美元 降至 4.95美元。
- 资金费用：永续合约没有到期日。为使其价格贴近现货市场，一方的交易者会定期向另一方支付费用。正如我们的资金费率追踪器所示，在强劲趋势中，这些费用可能超过交易手续费。
订阅与折扣
- Coinbase One： 两个较低等级在月交易量限额内免除简单订单的手续费，但价差仍然适用。对于 Preferred 和 Premium 会员，美国国内电汇也不收取 Coinbase 费用。
- Coinbase 交易量等级：只有更高的 30 日交易量才能降低 Coinbase Advanced 的费率，因为没有代币折扣。
- 使用 Bybit MNT 支付：领取折扣需要持有 MNT。该代币价格下跌的幅度可能超过节省的手续费。
- Bybit VIP 等级：费率还会随着 30 天交易量增加或资产余额提高而下降，详见我们的 Bybit VIP 等级指南。
充值与提现
Coinbase 的银行转账价格较低且固定。Bybit 的法币费用因币种和支付方式而异，确切费用会在确认前显示。
- Coinbase：⟧根据公布的费率表，ACH 转账双向均免费。美元电汇充值费用为10美元，提现费用为25美元。欧洲银行转账系统 SEPA 的欧元充值费用为0.15欧元，提现免费。
- Bybit EU：Bybit EU 费用指南显示，通过 SEPA 充值欧元免费，银行卡购买费用约为 3%。SEPA 提现费用为金额的 0.08% 加 5.50欧元，而通过支付公司 ZEN.COM 提现的费用为 1.60欧元。
- Bybit 全球站：美元银行充值最低为100美元，并收取11美元的固定费用。对于其他币种，应用会按支付方式显示价格。由于美国居民被排除在外，因此不提供 ACH。
- 加密货币转账：两家交易所均不收取加密货币充值费用。Coinbase 的提现手续费反映的是每笔交易网络费用的估算值。Bybit 对每种币和网络收取固定的提现手续费。
提现示例：在 Coinbase 上，一笔1,000欧元的 SEPA 提现至银行账户是免费的。Bybit EU 对同一笔转账收取6.30欧元：0.80欧元加上固定的5.50欧元。
Coinbase 与 Bybit 对比：期货交易
两家公司的衍生品交易量都高于现货交易。Bybit 运营单一的全球市场，杠杆较高；而 Coinbase 将合约分散在三个受监管平台上，各自适用不同规则。
可用市场
- Coinbase：⟧美国客户可以交易受 CFTC 监管的期货，包括类永续合约的比特币和以太币合约。在欧洲，由一家在塞浦路斯依据 MiFID II（欧盟投资产品指令）获得牌照的公司提供服务。其他地区的客户则使用百慕大平台交易加密货币、股票和大宗商品永续合约。
- Bybit：该全球平台上架 USDT 和 USDC 保证金永续合约、有固定到期日的合约、币本位合约以及期权。部分代币在现货上架之前也可交易永续合约。BTCUSDT 杠杆对于小额仓位最高可达 100x，随后会随仓位增大而下降。
交易量与深度
- Coinbase：2026年第 2 季度加密货币衍生品交易量保持在 1.03万亿美元，与上一季度持平，尽管整体衍生品市场下降了 12%。
- Bybit：在 TokenInsight 2026 年第 2 季度报告中，Bybit 以10.05%的交易量占比位列衍生品交易所第三。当季衍生品占其总交易量的75%。
风险控制
- Coinbase：受监管产品的杠杆上限较低，包括美国永续合约式期货的 10x 上限。这会使强制平仓价格距离入场价格更远。
- Bybit：提供逐仓、全仓和组合保证金模式。组合保证金对所有仓位设定统一的要求，当仓位相互对冲时可降低抵押品需求。
每家交易所都设有保险基金，用于弥补被强平账户无法偿付的亏损。如果基金耗尽，自动减仓会平掉其他交易者的部分盈利仓位。许多交易所在2025年10月10日的市场暴跌期间都使用了这一机制。更多平台的对比请参阅我们的加密货币期货交易所排名。
Coinbase 与 Bybit 对比：股票和 TradFi
这两家交易所提供不同形式的股票敞口。美国客户可以通过 Coinbase 的注册经纪商购买真实股票和 ETF。Bybit 提供追踪股价的合约和代币，其中大多数不附带股东权利。
Coinbase 的百慕大公司在美国境外提供股票永续合约。在2026年9月初向 SEC 提交通知后，Coinbase 请求 CFTC 批准针对单一美国股票的永续合约。在我们查看时，CFTC 尚未批准该请求，因此美国客户仍无法使用这些合约。
Bybit 提供四种股票敞口形式。传统金融永续合约和差价合约（CFDs）跟踪资产价格并以 USDT 结算，而 xStocks 是由真实股票支持的代币。Perp Options 是针对股票永续合约的期权。Bybit 2026年第2季度衍生品交易量中，仅有1.23%来自传统金融永续合约。
如需了解其他提供股票关联产品的平台，请参阅我们的 代币化股票交易所 和 RWA 永续合约 指南。
Coinbase 与 Bybit 对比：安全与托管
两家交易所在2025年均发生了严重事件。Coinbase 通过经审计的账目提供其财务状况的证明，并为现金提供类似银行的保护。Bybit 每月公布钱包资产与客户余额的对比。
Coinbase 的安全措施与历史
- 经审计的账目：Coinbase 在独立审计师审核后向 SEC 提交年度财务报表。它不发布离岸交易所常见的钱包级储备报告。
- 托管角色：作为美国比特币 ETF 的主要托管机构，Coinbase 在 2 2026 年第二季度平台资金流出中，这些基金的活动占了大部分。
- 现金保护：美元余额存放在受联邦存款保险公司（FDIC）承保的银行。在这些银行，穿透式保险可为每位客户提供最高 25万美元 的保障。加密货币不在承保范围内。
- 2025 年数据窃取事件：Coinbase 于 2025 年 5 月披露了该事件，起因是犯罪分子出钱收买客服外包人员复制个人数据。此次窃取影响了69,461名客户，但没有密码、私钥或资金被直接盗取。Coinbase 记录了 2025 年第二季度的相关成本3.07亿美元。
- 账户控制：登录支持通行密钥和硬件安全密钥。客户还可以将提现限制在已批准的地址。
Bybit 的安全措施与历史
- 2025 年被盗事件：攻击者于 2025 年 2 月 21 日盗空了 Bybit 的一个离线钱包，窃取了价值约15亿美元的 ETH。FBI 认定该攻击来自朝鲜黑客。提现照常进行，Bybit 在三天内恢复了客户余额的全额备付。
- 储备金证明：这些报告会将交易所钱包中持有的资产与欠客户的余额进行对比。截至2026年9月23日，Bybit 第 40 期报告显示，其持有的资产为196亿美元，涵盖 50 种代币。安全公司 Hacken 确认，BTC 的储备率为104%，ETH 为103%，USDT 为110%。客户可以在 Bybit 的储备金证明页面查看自己的账户。
- 登录和提现设置：Bybit 支持身份验证器应用和防钓鱼码，以及已批准的提现地址列表。
经审计的报表包含债务和费用，能为 Coinbase 提供关于公司整体的更有力证据。储备报告仅说明某一日期已披露的钱包。请只在任一交易所保留交易资金，并将储蓄转入自托管钱包。
Coinbase 与 Bybit 对比：监管和国家访问
对许多读者而言，监管决定了比较结果，因为这些交易所服务于不同的国家。牌照通常要求公司维持最低资本，并将客户资金与自有资金分开。公司还必须接受对其经营行为的监管。注册的范围更窄，通常仅涵盖可疑交易报告。
Coinbase 牌照
- 美国：Coinbase 持有各州的货币传输牌照以及纽约 BitLicense。其期货业务受 CFTC 监管，其股票经纪商是 FINRA 会员。
- 联邦信托牌照：2026 年 4 月 2 日，货币监理署（OCC）对 Coinbase National Trust Company 有条件批准。最终批准仍有待作出。美国独立社区银行家协会（Independent Community Bankers of America）已于 10 月 2 日就此类牌照起诉 OCC。
- 欧盟：2025年6月，卢森堡金融监管机构根据欧盟加密服务提供商监管规则 MiCA 授予了牌照。该牌照在全部 27 个成员国有效。自2026年3月起，塞浦路斯一家独立的 MiFID II 公司已在 26 个欧洲国家提供期货。
- 其他国家：每个市场都列在我们的 Coinbase 支持国家页面中。
Bybit 牌照
- 欧盟：2025年5月，Bybit EU GmbH 获得奥地利金融市场管理局颁发的 MiCA 授权。居住在欧洲经济区的客户自2026年7月1日起已可使用 bybit.eu。该网站仅限现货市场、现货保证金贷款和储蓄产品。
- 欧盟衍生品与支付：Bybit 于 2025年9月提交的MiFID II 申请仍在审查中。在监管机构作出决定之前，欧盟期货业务保持关闭。一家关联公司现已获得支付账户的电子货币授权。
- 阿联酋：自 2025 年 10 月起，Bybit 已持有该国证券和商品管理局颁发的加密资产平台运营商牌照。
- 其他市场：阿斯塔纳国际金融中心的监管机构为 Bybit 在哈萨克斯坦的一家本地公司颁发牌照。在印度，该交易所已为反洗钱报告目的完成注册。英国现货交易由 Archax 提供，该公司获金融行为监管局授权。
- 限制：美国、加拿大、新加坡、香港和中国大陆的居民无法使用 Bybit。全部 14 个被排除的司法管辖区均列于我们的 Bybit 受限国家指南中。
Coinbase 在监管和准入方面占优。它接受美国居民，并公开提交账目，受监管的期货已在欧洲提供。Bybit 在当地仍仅限于现货产品。我们的持有 MiCA 牌照的交易所排名和美国最佳加密货币交易所涵盖了其他选择。
Bybit 比 Coinbase 更好吗？
对于符合其全球平台准入条件的活跃交易者，Bybit 是更好的选择。一笔加密货币市价单的成本约为 Coinbase Advanced 首档费率的十二分之一。该账户支持更多合约和更高杠杆，且储备金报告每月核验。
Coinbase 适合美国居民、欧洲期货交易者以及买入并长期持有的投资者。合法准入和经审计的账目是其优势，此外还有真实股票和有保险的现金余额。小额订单费用较高以及连续三个季度亏损是其弱点。
总结
请先从您的居住国出发。美国居民只能选择 Coinbase，而欧洲经济区居民只能在 Coinbase 交易期货。在大多数其他国家，Bybit 的成本更低，合约也更多。许多美国以外的交易者同时使用两个账户：用 Coinbase 进行银行转账和长期持仓，而在 Bybit 进行高频交易。
充值前，请确认该交易所接受您所在国家的客户，并完成身份验证。请开启双重验证并启用已批准的提现地址名单，然后用一笔小额提现测试账户。本文仅为一般性信息，不构成财务建议。
.webp)