Hyperliquid Binance

Hyperliquid 是一家去中心化交易所，利用HyperCore 完全onchain Limit Order （CLOB），支持spot perpetual futures 。该平台于2023年上线，目前支持超过100种资产的交易，最高leverage 40倍，每秒可处理多达20万笔订单。

Binance币安成立于2017年，是全球最大的中心化交易所，提供spot、margin 最高10倍）及futures ，USDT主要交易对的最高leverage 25倍。该平台支持超过500种数字资产，并拥有业界领先的撮合引擎，能够处理海量交易量。

下表Binance Hyperliquid Binance 的功能与工具：

Hyperliquid Binance

Hyperliquid 在其自主开发的Layer 1 层上提供去中心化永续合约和spot Binance spot、futures各类金融产品的庞大中心化产品矩阵形成了鲜明对比。

Hyperliquid

Hyperliquid 通过其HyperEVM HyperCore HyperEVM Hyperliquid 永续合约和spot ：

• HyperCore Layer 1：一款专为高频交易优化的定制化L1 ，每秒可处理 200,000 笔订单，并具备透明、亚秒级的block 。
• Onchain ：支持100多种资产的完全onchain CLOB ，提供leverage 40leverage ，并采用透明且可验证liquidation 。
• Spot ：无需许可onchain spot 簿，允许用户直接交易原生 HIP-1 代币和桥接资产，并以 USDC。
• HyperEVM：一个EVM执行环境，使智能合约能够直接与HyperCore深度流动性及原生金融基础组件进行交互。
• 超流动性提供者（HLP）：一个由社区拥有的协议金库，旨在让做市和清算更加民主化，使存入者能够分享产生的利润和手续费。
• 用户金库：投资策略中，领导者可获得10%的利润分成，而投资者则能在区块链上直接透明地复制交易。
• HIP-1 资产：一种原生代币标准，支持资产的无许可部署，且这些资产可在 HyperCore 之间HyperEVM。
• HIP-2 超流动性：一种自动化的去中心化onchain 策略，旨在为新推出的 HIP-1spot 订单簿提供流动性支撑。
• HYPE Staking：一种委托权益证明机制，用户通过向验证者质押HYPE 来保障网络安全并获取奖励。

Binance

Binance 全面的中心化金融产品，包括spot、futures收益产品，服务于全球的散户和机构交易者：

• Spot ：一家中心化交易所，支持500多种加密货币和1,500多个交易对，拥有深厚的流动性及业界领先的撮合引擎速度。
• Convert：实时汇率即时兑换加密货币或法币，零手续费，单一界面支持数百种资产。
• Futures：以USDT USDC结算的Perpetual 合约Perpetual 季度合约，leverage Bitcoin等主要资产提供最高125倍leverage 。
• COIN Futures：以基础加密货币结算的Perpetual 季度合约，让交易者既能持有资产，又能赚取staking 。
• Margin ：使用借入资金Spot ，隔离Margin leverage 最高提供10倍leverage Margin 跨Margin 最高提供5倍leverage 。
• Binance ：一套被动收入产品，包括 Simple Earn、ETH Staking以及双币投资，助您通过加密货币获取收益。
• P2P： Binance P2P 使用800多种支付方式进行交易across 法币，且卖家的订单限额清晰可见。
• 交易机器人：诸如 Grid Trading、资产再平衡机器人以及Spot DCA ，DCA 全天候执行策略，无需人工干预。
• 期权： Binance 以USDT 结算USDT 提供经典模式或简易模式下单选项，以简化期权交易流程。
• BNB ：一款yield Launchpool 存入BNB 的用户整合了Simple Earn Launchpool 的奖励。

Hyperliquid Binance

这两家交易所均通过积极的漏洞赏金计划和多因素身份验证协议来严格保障安全。Binance 所有登录操作Binance 集中式双因素身份验证，Hyperliquid 加密wallet ，允许用户为程序化交易设置自定义API权限。

Hyperliquid安全性得益于其custodial ，这意味着所有用户资产均构成可完全验证的on-chain 。其core L1 接受过 Dedaub 和 Zellic 等公司的多次审计。尽管如此，市场操纵事件在过去仍导致了约 500 万美元的坏账。

Binance 凭借其10亿美元SAFU 和每月 Proof of Reserves ，显示其抵押率超过100%。自2019年损失7,BTC 当时价值4,000万美元）以来，该平台运营期间未发生重大偿付能力危机或盗窃事件。

Hyperliquid Binance 交易

Hyperliquid 在低延迟的onchain Hyperliquid leverage最高可达 40 倍；而Binance庞大的流动性及中心化futures 最高 125leverage。

Hyperliquid

Hyperliquid 为其永续合约交易所Hyperliquid 以下功能：

• 资产种类：支持交易超过100perpetual leverage 为3倍至40倍，具体倍数因资产而异。
• 合约类型：采用USDT、USDC 线性合约，这是一种技术上的“quanto”结构，旨在提供高流动性和易用性。
• Margin ：提供Margin 资金效率Margin 跨仓Margin ，以及Margin 抵押品限定于单一仓位的隔离Margin 。
• 初始Margin/维持Margin：初始 margin 等于仓位规模除以leverage；margin 最高leverage margin 维持margin 始终margin 初始margin 的一半。
• Liquidation ：清算时，系统会首先向订单簿发送市价单以收回margin，这与中心化交易所（CEX）收取清算费的做法不同。
• 部分Liquidation：超过 100,000USDC 的仓位USDC 部分平仓（20%），并有 30 秒的冷却期，有助于保留剩余margin。
• 清算金库：当持仓margin 低于维持margin 2/3margin 由金库提供支持，并将liquidation PnL HLP 。
• 订单类型：提供包括止损/止盈市价/限价、分批成交、TWAP（时间加TWAP平均价）以及仅限挂单（ALO）在内的高级订单类型，以实现精准成交。

Binance

Binance 全球流动性最强的中心化futures ，提供种类繁多的合约，且订单簿深度充足。

• 合约类型：提供USDⓈ-MFutures（以USDC 结算）和COIN Futures base 结算）供选择。
• 最大杠杆：为主要交易对（如BTC/USDT）提供高达125倍的杠杆，而次要山寨币的杠杆上限为25倍至75倍。
• Margin ：支持Margin 跨Margin 以及margin 单个Margin 。
• Liquidation：维持Margin 区间制，根据头寸的名义价值计算，与所选leverage无关。
• 结算频率：用于使合约价格与spot 保持一致的Funding rates，根据合约的不同，每4小时或8小时结算一次。
• Liquidation ：liquidation时采用标记价格，旨在通过市价单平仓，并收取liquidation 费。
• 风险缓冲机制：SAFU 和一个专门的Futures 基金负责承担破产头寸的风险，以防止损失通过ADL转嫁给社会。
• Auto-Deleveraging ADL）：一种最终的保障机制，当保险基金耗尽时，该机制将平仓盈利的对冲头寸以弥补亏损。

Hyperliquid Binance

作为一家去中心化的L1 未持有任何特定国家的金融牌照，其运营模式基于非托管和no-KYC 。根据其《服务条款》，该平台的前端对US、UK、加拿大以及多个受制裁国家等受限地区实施了地理限制。

Binance 在全球Binance 18项以上的牌照/注册资质（例如法国、西班牙、迪拜），但在US、UK、加拿大和印度被禁止运营。该平台因违反AML 被处以43亿美元罚款，导致其受到更严格的审查，并被迫退出多个国家。

Hyperliquid Binance Hyperliquid

Hyperliquid 提供较低base 费和负向maker ，而Binance 分级VIP 和BNB Binance 具有竞争力的定价。

主要费用结构和折扣机制包括：

• Spot ：Hyperliquid 收取0.04%/0.07%（Taker）base ，低于Binance0.Binance的标准手续费——后者需BNB 折扣。
• Perpetual Futures：Hyperliquid 0.015%/0.045%（Taker）的费率，略Binance USDⓈ-Mfutures 普通用户的 0.02%/0.05%futures 。
• 代币折扣：Staking HYPE 最高 40% 的手续费折扣，这一优惠力度超过了通过BNB Binance25%spot 10%futures 。
• Maker ：Hyperliquid 通过最高达 -0.003%maker Hyperliquid 流动性，而Binance 仅Binance maker 降至零。
• VIP ：Binance VIP 需持有BNB ；Hyperliquid交易量等级则与代币持有量无关，完全取决于交易量。
• 法币费用：Binance 对法币交易对和P2P Binance 0.10%–0.1Binance ，而Hyperliquid 仅使用USDC Hyperliquid ，因此无需支付法币手续费。
• 期权交易：Binance 期权交易手续费约为0.03%，而这种衍生品目前在Hyperliquid 尚不存在。

Hyperliquid 比Binance Hyperliquid 吗？

Binance 综合Binance 前列，得益于其无与伦比的流动性深度、更广泛的资产覆盖范围、法币入金通道、期权市场，以及在全球across spot、margin、futures、P2P机构产品极高波动性的悠久运营记录。

尽管Hyperliquid on-chain Hyperliquid Binance SAFU 基金、成熟的合规基础设施、全球牌照、可靠的托管系统以及久经考验的风险管理机制，为当今大多数交易者提供了更强大的用户保障、资金安全及可靠性。

总结

Hyperliquid当前的优势在于Hyperliquidfast、no-KYC 体验，搭配CEX的界面，吸引了追求极致隐私的专业交易者。

Hyperliquid EVM dApp 和机构采用，Binance 全球合规和增强实际应用价值上。

归根结底Hyperliquid DeFi 用户的首选，但对于全球绝大多数用户而言Binance 不可或缺且风险可控的流动性枢纽。