ما هو TradeXYZ؟

TradeXYZ هيfutures perpetual مبنية على Hyperliquid تتيح للمتداولين onchain إلى الأسهم ومؤشرات الأسهم والسلع وغيرها من التعرضات الاصطناعية من خلال دفاتر أوامر لامركزية، وتنفيذ مؤمن بواسطة المُصدقين، وتسوية آلية.

وتستمد فائدتها من اقتراح Hyperliquid رقم 3 (HIP-3)، الذي يتيح للمطورين المستقلين نشر وتشغيل perpetual الخاصة بهم perpetual . ضمن هذا الإطار، تحدد XYZ القوائم ومصادر أوراكل leverage وعمليات السوق، بينما تعمل TradeXYZ كواجهة المستخدم.

تأسست TradeXYZ في عام 2024، وأُطلقت بالتزامن مع HIP-3 Hyperliquidفي أكتوبر 2025 باعتبارها أول تطبيق للشبكة. وفي 18 مارس 2026، حصل البروتوكول على ترخيص رسمي من مؤشر S&P 500، مما أتاح إنشاء أول perpetual يعمل على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع للمؤشر القياسي، وهو سوق يفي بالمعايير المؤسسية.

وفقًا DefiLlama يحقق البروتوكول رسومًا سنوية تبلغ 87.19 مليون دولار وإيرادات سنوية تبلغ 43.59 مليون دولار. وتُظهر الأنشطة الحالية perpetual على مدى 30 يومًا يبلغ 53.24 مليار دولار، إلى جانب open interest تبلغ قيمتها 1.54 مليار دولار open interest دفاتر أوامر التداول اللامركزية الخاصة به.

كيف تعمل منصة TradeXYZ؟

تستخدم TradeXYZبنية HIP-3 Hyperliquid حيث تتولى XYZ التحكم في الأسعار والمعايير الخاصة بالسوق، بينما HyperCore عمليات التنفيذ والتمويل والتصفية والهامش والتسوية onchain.

فيما يلي الآليات الأساسية التي يقوم عليها النظام:

• HIP-3 : TradeXYZ هي بورصةDEX perpetual يتم نشرها بواسطة المطورينDEX Hyperliquid حيث تحدد XYZ العروض ومصادر أوراكل leverage ومعايير العقود.
• طبقة التنفيذ: auto-deleveraging منصة HyperCore auto-deleveraging عمليات المطابقة وأنواع الأوامر والتمويل وعمليات التصفية auto-deleveraging ، مما يوفر لأسواق XYZ بنية تحتية onchain أصلية onchain .
• تصميم العقد: عقود XYZ الدائمة هي عقود خطية يتم تحديد الهامش لها وتسويتها بعملة USDC بينما تظل أوراكل USD دون تطبيق أيUSD .
• نموذج التعرض: يخلق هذا الإعداد تعرضًا على غرار "كوانتو"، مما يعني أن المتداولين يتحملون مخاطر السوق USD، بينما تتم تسوية الأرباح والخسائر نقدًا بعملة USDC.
• مجموعة التسعير المخصصة: هناك ثلاثة مكونات مصممة خصيصًا لأسواق XYZ، وهي: سعر أوراكل، وسعر التقييم، والسعر الخارجي، والتي تعمل مجتمعة على تحديد الأسعار وضبط المخاطر.
• شبكة الترحيل: يقوم نظام ترحيل موزع بحساب تلك القيم وبث التحديثات إلى HyperCore كل 3 ثوانٍ HyperCore مما يضمن استجابة بيانات السوق.
• منطق أوراكل: عندما تكون الأسواق الأساسية مفتوحة، يستخدم نظام أوراكل تسعير القيمة العادلة الخارجية؛ وعندما تكون مغلقة، يتحول إلى نموذج المتوسط المتحرك الأسي (EMA) في الوقت المستمر.
• معلمات أوراكل: يستخدم نظام أوراكل الداخلي ثابتًا زمنيًا مدته ساعة واحدة، مع تحديد الحد الأقصى للوقت الفعلي المنقضي بـ 0.1 × تاو، مما يحد من نطاق كل تحديث إلى حوالي 9.5٪.
• نموذج سعر المرجع: سعر المرجع هو متوسط ثلاثة مكونات، وهي سعر أوراكل، وتنعيم سعر أوراكل زائد الفارق، وإشارات التداول من دفتر الأوامر المباشر.
• ضوابط المخاطر: يتم تقييد تحديثات السعر و"أوراكل" في نطاق ±50 نقطة أساس، بينما تحدد حدود الاكتشاف movement الأسعار خارج الجلسة movement 1 إلى الحد الأقصى leverage.

الأصول المدعومة في TradeXYZ

تدعم TradeXYZ العقود الآجلة متعددة الأصول التي تشمل المؤشرات والأسهم والسلع FX ومنتجات الأسهم الإقليمية، حيث تستخدم كل فئة نوافذ تسعير مخصصة، leverage ، ومعايير مرتبطة بآلية تحديد الأسعار.

فيما يلي جدول موجز بالمعلومات المتعلقة بعقود XYZ السارية:

كيفية تداول العقود الأبدية على منصة TradeXYZ

يبدأ تداول العقود الأبدية على منصة TradeXYZ من واجهة التطبيق، ثم ينتقل إلى اختيار السوق، وإعداد الضمانات، وتهيئة الأوامر، والتنفيذ، ومراقبة المراكز النشطة.

فيما يلي الخطوات الأساسية لعملية التداول، خطوة بخطوة.

1. تطبيق Visit: قم بزيارة تطبيق TradeXYZ وقم بتشغيل منصة التداول.
2. الاتصال: قم بربط wallet العملات المشفرة الخاصة بك wallet وصول wallet أرصدة التداول والأسواق.
3. الصندوق: قم بتحويل USDC باستخدام وحدة الحساب الموجودة في أسفل اليمين.
4. اختر: حدد perp التي ترغب في التداول فيها.
5. التكوين: اختر نوع الطلب، وأدخل السعر إذا لزم الأمر، ثم حدد الحجم.
6. Leverage: اضبط leverage المالية، مع ملاحظة margin الأولي المطلوب margin الإرسال.
7. مراجعة: تحقق من liquidation وقيمة الطلب والرسوم slippage السعري.
8. التنفيذ: تقديم الأمر؛ يتم تنفيذ الأوامر بالسعر السوقي على الفور، rest الأوامر المحددة السعر rest .
9. الشاشة: تتبع الوظائف التي تم شغلها في قسم "الوظائف"، أو الأوامر المعلقة في قسم "الأوامر المفتوحة".
10. الإدارة: راقب margin وتمويل الساعة، ثم قم بتخفيضه أو إغلاقه أو تعديله.

رسوم TradeXYZ

تشمل رسوم TradeXYZ رسوم HIP-3 ،taker المتدرجةtaker ، وخصومات وضع النمو، staking ، ودفعات peer-to-peer كل ساعة عبر perpetual .

رسوم التداول

تستخدم TradeXYZ جداول HIP-3 ، حيث تبلغ الرسوم القياسية على الأصول التي ينشرها المُطورون حاليًا ضعف الرسوم المعتادة فيperp Hyperliquid perp التي يديرها المُصدقون. ومن بين رسوم التداول التي يتم تحصيلها، تذهب نسبة 50% إلى Hyperliquid 50% إلى TradeXYZ.

تستند مستويات الرسوم إلى الحجم المرجح المتحرك على مدار 14 يومًا، ويتم إعادة تقييمها يوميًا بتوقيت UTC. تُطبق إحدى المستويات على جميع perps،perps HIP-3 spot في حين يتم دفع maker بشكل مستمر لكل صفقة، ويمكنstaking Hyperliquid أن تقلل التكاليف بشكل أكبر.

فئات الرسوم القياسية

• Base : تبدأ HIP-3 القياسية من 0.090% taker 0.030% maker المستوى 0.
• المستوى 1: يدفع المتداولون الذين يتجاوز حجم تداولهم المرجح على مدار 14 يومًا 5 ملايين دولار نسبة 0.080% taker 0.024% maker.
• المستوى 2: عند تجاوز 25 مليون دولار، تنخفض الرسوم القياسية إلى 0.070% taker 0.016% maker.
• المستوى 3: عند تجاوز 100 مليون دولار، تنخفض الرسوم إلى 0.060% taker 0.008% maker.
• المستوى 4: عند تجاوز 500 مليون دولار، تصل الرسوم إلى 0.056% taker 0.000% maker.
• المستوى 5: عند تجاوز 2 مليار دولار، يتحول السعر القياسي إلى 0.052% taker 0.000% maker.
• المستوى 6: عند ما يزيد عن 7 مليارات دولار، يبلغ أدنى base قياسي 0.048% taker 0.000% maker.

رسوم وضع النمو

يمكن تفعيل «وضع النمو» على أصول محددة، مما يؤدي إلى خفض الرسوم الإجمالية بنسبة لا تقل عن 90% مقارنة بالسعر القياسي. ومع ذلك، يتم أيضًا خفض الخصومات وائتمانات المساهمة في حجم التداول بنسبة لا تقل عن 90%، لذا فإن انخفاض الرسوم الإجمالية يصاحبه انخفاض متناسب في الحوافز.

بموجب base لـ"وضع النمو"، تنخفض رسوم المستوى 0 إلى 0.0090% taker 0.0030% maker بينما ينخفض أدنى base للمستوى 6 إلى 0.0048% taker 0.0000% maker. وقد صُمم هذا الوضع لتحسين إمكانية الوصول إلى أسواق محددة دون الحفاظ بشكل كامل على هيكل الخصم القياسي.

قيود وضع النمو

• Perps المشفرة: لا تُعتبر العقود الآجلة للأصول المشفرة التي لا تستند إلى أي ضمانات مؤهلة.
• سلال العملات المشفرة: تُستثنى مؤشرات العملات المشفرة ETFs) وسلال الأصول المشفرة الأخرى.
• التركيبات الحسابية: لا يمكن Perps على تركيبات حسابية تتضمن عملات مشفرة، مثل BTC X، استخدام وضع النمو.
• أدوات الاستثمار في العملات المشفرة: لا تُعتبر الأدوات أو الصناديق التي تحتفظ بشكل أساسي بأصول العملات المشفرة، مثل MSTR مؤهلة.
• منتجات الذهب: perps استبعاد perps المرتبطة بالذهب لأنUSDC تتبعUSDC سعر الذهب.

خصومات Maker

• التصنيف الموحد للرسوم: يُطبق نفس تصنيف الرسوم على spot perps القياسيةperps HIP-3 .
• خصومات مستمرة: تُضاف Maker " بشكل مستمر عند تنفيذ كل صفقة.
• Staking : لا تزالstaking Hyperliquid سارية بالإضافة إلى هيكل المستويات.
• ميزة التكلفة: يمكن للمتداولين ذوي الحجم الكبير خفض taker بشكل ملحوظ، مع التمتع maker صفرية بدءًا من المستوى 4 فصاعدًا وفقًا base .

Funding Rates

Funding rates على TradeXYZ ليست رسومًا للمنصة، بل هي peer-to-peer بين المراكز الطويلة والقصيرة، وهي مصممة للحفاظ على توافق perp مع سعر أوراكل. إذا تم تداول العقد فوق سعر أوراكل، تدفع المراكز الطويلة للمراكز القصيرة؛ وإذا تم تداوله تحت سعر أوراكل، تدفع المراكز القصيرة للمراكز الطويلة.

يتم احتساب تكلفة التمويل بالساعة وفقًا للصيغة التالية: F = 0.5 [P + clamp(r - P, -0.0005, 0.0005)]، حيث يمثل P مؤشر العلاوة وr معدل الفائدة.

يتم حساب المدفوعات على النحو التالي: حجم المركز × سعر أوراكل × funding rate مع استخدام سعر أوراكل بدلاً من سعر السوق المرجعي، ويبلغ الحد الأقصى لهذه المدفوعات ±4% في الساعة. كما تطبق TradeXYZ مضاعفًا قدره 0.5x على صيغة التمويل الأساسية Hyperliquidمما يقلل معدل التمويل الأساسي من حوالي 11% سنويًا إلى حوالي 5.5% سنويًا.

ما هو «وضع الشبح» في TradeXYZ؟

يُعد «وضع الشبح» (Ghost Mode) من TradeXYZ ميزة wallet تستخدم onchain Hyperliquidالشفافة onchain ) لتمكين المستخدمين من مراقبة أنشطة التداول walletعامة أخرى في الوقت الفعلي تقريبًا. وبدلاً من نسخ الصفقات تلقائيًا، تعمل هذه الميزة كأداة لمراقبة السوق في الوقت الفعلي.

يمكن للمستخدمين الدخول إلى "وضع الشبح" من خلال الرمز الموجود في الزاوية اليمنى العليا أو Wallet "ربط Wallet "، ثم لصق Hyperliquid عام أو اختيار عنوان من قائمة المتصدرين أو قائمة الأمثلة. وبمجرد تفعيل هذا الوضع، يتم تحديث الواجهة لتعرض مراكز التداول والأوامر وعمليات التنفيذ walletفور ظهورها onchain.

تم تصميم هذه الميزة بشكل أساسي لتعلم كيفية إدارة المتداولين النشطين لعمليات الدخول والخروج ووضع أوامر الإيقاف وتوسيع حجم المراكز، ولكنها تتضمن بعض التحذيرات المهمة.

قد تظهر الأنشطة بتأخير بسيط لا يتجاوز بضع ثوانٍ، ولا يتم عرض سوى بيانات البلوكشين العامة، ونشجع المستخدمين على المراقبة بطريقة أخلاقية بدلاً من مضايقة المتداولين الآخرين أو الكشف عن هوياتهم أو محاكاة استراتيجياتهم بشكل أعمى.

هل تمتلك TradeXYZ عملة رقمية؟

لا يوجد لدى TradeXYZ حاليًا رمز عام منفصل موثق في موادها الرسمية. يُعرض البروتوكول على أنهHIP-3 Hyperliquid باسم xyz، مع وثائق تصف منصة DEX وأداة النشر ومُحدِّث أوراكل وبنية السوق، ولكن دون أي رمز أصلي خاص بـ TradeXYZ.

وهذا يعني أن المستخدمين يتعاملون مع TradeXYZ بشكل أساسي من خلال perpetual USDC Hyperliquid الأوسع Hyperliquid وليس من خلال عملة رقمية خاصة بالمنصة. كما تصف وثائق الرسوم الخاصة بها نظام تقاسم الإيرادات ومستويات التداول، لكنها لا تذكر مرة أخرى وجود عملة رقمية مستقلة خاصة بـ TradeXYZ.

مخاطر TradeXYZ

تنطوي منصة TradeXYZ علىfutures المعتادة perpetual futures perpetual بالإضافة إلى اعتبارات إضافية تتعلق بـ HIP-3 و"أوراكل" وهيكل السوق خارج ساعات العمل، والتي ترتبط بالعروض التي يديرها المطورون على Hyperliquid.

فيما يلي أهم المخاطر التي يجب على المتداولين تقييمها:

• Liquidation : قد يتم تصفية المراكز التي تستخدم الرافعة المالية بسرعة عندما يتحرك السعر ضدك، خاصةً إذا margin ضئيلاً أو ارتفعت معدلات التقلب بشكل مفاجئ.
• تكاليف التمويل: يتم احتساب تكاليف التمويل على أساس كل ساعة، لذا قد تتراكم تكاليف كبيرة أو تكاليف حمل سلبية على المراكز المفتوحة لفترة طويلة في ظل استمرار ظروف العلاوة أو الخصم.
• الاعتماد على أوراكل: تعتمد أسواق XYZ على أوراكل وأسعار السوق والأسعار الخارجية التي تنشرها الجهات الوسيطة، مما ينطوي على مخاطر في حالة تدهور جودة بيانات التسعير أو تأخرها أو حدوث خلل فيها.
• مخاطر العقود الذكية: قد تحتوي البنية التحتية Onchain على أخطاء في العقود الذكية أو عيوب منطقية أو ثغرات أمنية في التكامل تؤثر على التنفيذ أو التسوية أو أموال المستخدمين.
• مخاطر المطور: نظرًا لأن TradeXYZ تعمل HIP-3 فإن المطور مسؤول عن تحديد السوق، وتشغيل أوراكل، leverage ، والتسوية.
• تخفيض الحصص: يمكن تخفيض حصص HIP-3 بناءً على تصويت المُصدقين في حالة وجود مدخلات غير صحيحة، أو تعطل الخدمة، أو تدهور الأداء، أو عمليات سوقية ضارة تؤثر على سلامة البروتوكول.
• التسعير خارج ساعات العمل: تواصل العديد من أسواق XYZ عملية تحديد الأسعار حتى بعد إغلاق الأسواق الأساسية، مما قد يزيد من عدم اليقين بشأن القيمة العادلة ويؤدي إلى ظهور فجوات عند إعادة فتح الأسواق.
• الاكتشاف المحدود: يمكن أن تحد حدود الاكتشاف من movement خارج الجلسة، مما يقلل من liquidation ولكنه يحد أيضًا من تشكيل الأسعار إلى أن تستأنف الأسواق الخارجية نشاطها.
• مخاطر السيولة: قد يؤدي ضآلة حجم الأوامر إلى زيادة slippage السعري، وتوسيع الفروق السعرية، وزيادة تكلفة أوامر السوق، لا سيما في الأسهم الصغيرة أو المتخصصة.
• ADL : Auto-deleveraging هي آلية الملاذ الأخير في perp ، مما يعني أن المتداولين المربحين قد يتأثرون أيضًا خلال liquidation في أوقات الضغط.

افكار اخيرة

تعد TradeXYZ واحدة من أكثر HIP-3 تميزًا على Hyperliquid حيث توسع perpetual ليتجاوز العملات المشفرة ليشمل الأسهم والمؤشرات والسلع FX وعقود النفط الدائمة، بالإضافة إلى التعرض لأسواق الأسهم الإقليمية، وذلك من خلال onchain موحد onchain .

ويكمن جاذبيتها في سهولة الوصول إلى الأسواق وتحديد الأسعار بشكل مستمر، لكن هذه المزايا تنطوي أيضًا على مخاطر leverage و"الأوراكل" والسيولة والتسعير خارج ساعات التداول، مما يجعل إدارة المخاطر المنضبطة أمرًا ضروريًا للمتداولين.