什么是 Binance 期货？
Binance 期货于 2019 年推出，是 Binance 的衍生品业务。交易者使用其合约，通过做多押注价格上涨，或通过做空押注价格下跌，而无需持有标的资产。没有到期日的永续合约占其交易量的大部分。我们的永续合约与现货交易对比指南解释了二者的区别。
USDⓈ-M 合约以 USDT 或 USDC 稳定币计价和结算，盈亏以美元计算。COIN-M 合约以标的加密货币结算。例如，比特币合约以 BTC 支付。
2026年上半年，Binance 期货的衍生品交易量达9.34万亿美元，是最大的加密衍生品市场。在CoinGlass 的半年度报告中，这相当于26.6%的份额。每日未平仓合约（即仍未平仓的合约价值）平均为240.1亿美元，而芝加哥期货交易所 CME 为135.5亿美元。
我们在 2026年10月4日 查看了CoinGecko 的 Binance 期货上架列表，共有799个永续合约和21个交割合约。未平仓合约为307.5亿美元，24小时内成交额为638亿美元。Binance 称其所有产品的注册用户超过3亿。我们在完整的Binance 评测中评估了其整个平台。
自 2020 年起归 Binance 所有的 CoinMarketCap 于 2026年9月25日收购了 CoinGlass。因此，凡是 CoinGlass 和 CoinGecko 发布相同指标的地方，我们都会对 CoinGlass 的 Binance 排名与 CoinGecko 进行交叉核对。
今年 Binance 期货有哪些变化
今年，一家新的监管机构开始监管 Binance 期货。其合约范围有所扩大，但可使用的国家比 1 月时更少。
- Abu Dhabi 规则：自 2026 年 1 月 5 日起，Nest Exchange Limited 在 Binance.com 上撮合期货订单，清算由 Nest Clearing and Custody Limited 负责。两者均受 Abu Dhabi Global Market (ADGM) 金融服务监管局（FSRA）监管，该机构于 2025 年 12 月授权了 Binance 的全球平台。
- TradFi 永续合约：以 USDT 结算的黄金和白银永续合约已于 1 月上线，随后上线了美国股票和交易所交易基金。Binance 的首个货币合约追踪美元兑巴西雷亚尔，并于9 月 21 日上线。
- IPO 前合约：5月，Binance 推出了与私营公司预期上市估值挂钩的永续合约，首先是 SpaceX，随后是 OpenAI。
- 退出欧盟：6月24日，Binance 撤回了其在希腊根据欧盟《加密资产市场》条例（MiCA）提交的牌照申请。自7月1日起，它停止向欧盟居民提供加密服务。
- 比特币应急基金：Binance 于 2 月将其用户安全资产基金（SAFU）转换为 1.5万 BTC。该储备用于在发生安全事件后弥补用户损失。Binance 已承诺，若其价值跌破 8亿美元，将补充至 10亿美元。
- 崩盘复盘：Binance 在 1 月发布的关于 2025 年 10 月 10 日崩盘的说明承认平台存在两项故障，并将赔偿总额定为超过3.28亿美元。
Binance 上的期货合约类型
Binance 按结算资产、到期结构和标的市场对合约进行分组。以下最后两类是今年新增的。
1. USDⓈ-M 永续合约
只要账户有足够的保证金（即为持仓提供的抵押品），USDⓈ-M 永续合约就会保持开放。如果保证金不足，Binance 会通过强制平仓强制关闭该持仓。我们查看时，BTCUSDT 和 ETHUSDT 是最活跃的合约，24 小时成交量分别为 135亿美元 和 88亿美元。
永续合约没有到期日来使合约价格回归标的币种价格，因此依靠资金费率支付。在设定的时间间隔，较拥挤一方的交易者向另一方支付费用，从而使合约价格向现货价格靠拢。
2. COIN-M 永续合约
像 BTCUSD 这样的 COIN-M 永续合约以美元报价，但使用 BTC 作为保证金，并用于结算盈亏。持有者可以在不先卖出手中代币换取稳定币的情况下对冲或增加敞口。
这也意味着抵押品会随市场变动。比特币价格下跌，会同时降低多头仓位的价值和支撑它的 BTC 价值。我们的反向永续合约交易所指南对提供这种合约类型的平台进行了比较。
3. 交割期货
交割期货在固定日期到期，不产生资金费用。CoinGecko 的上架列表包括 BTC、ETH、SOL、BNB 和 XRP 的币本位季度合约，以及到期期限为三个月和六个月的 USDT 本位 BTC 和 ETH 季度合约。
未平仓头寸将在到期时自动平仓。Binance 采用最后30分钟的平均价作为结算价，并收取与吃单方手续费相等的结算费。这些合约适合希望在已知期限内锁定期货与现货价格之间差距的交易者。
4. TradFi 永续合约
TradFi 永续合约追踪传统金融资产，包括黄金、白银、美国股票、交易所交易基金，目前还有一个货币对。交易全天候进行，以 USDT 结算，适用与加密永续合约相同的保证金和强制平仓规则。这些合约不提供标的资产的所有权，也不享有股息或投票权。
在常规市场交易时段，Binance 的指数参考第三方数据供应商。在周末和节假日，它使用自身订单簿价格的平滑平均值，并对合约价格的偏离幅度设有限制。
据 CoinGlass 数据，Binance 上半年的 TradFi 合约交易量为6663.4亿美元，占比55.5%。若想获得股票敞口，我们对代币化股票交易所的评测比较了可用的交易场所。
5. 上市前永续合约
Pre-IPO 永续合约追踪一家私营公司上市前预期的公开市场估值。Binance 于 5 月推出了 SpaceX 和 OpenAI 合约；其 9 月的数据发布还提到了 Anthropic 合约。我们的 SpaceX IPO 解析和Anthropic Pre-IPO 期货交易指南提供了这两家公司的相关背景。
这些合约是该平台风险最高的产品。由于没有实时股价作为锚定，定价依赖于公布的估值区间和 IPO 定价数据。Binance 表示，如果上市被推迟或取消，将在下架合约并结算未平仓头寸之前发出通知。
Binance 期货杠杆与支持的市场
合约和持仓价值决定 Binance 期货允许的杠杆倍数。BTCUSDT 对最小持仓最高提供 125x，随着持仓增大，上限逐步降低。在 125x 下，已缴纳的保证金仅覆盖持仓的 0.8%。因此，价格出现不利波动且幅度不足 1% 就会触发强制平仓。
规模较小和较新的市场限额更低。9 月下旬上线的股票永续合约上限为 20x，而美元兑雷亚尔合约为 100x。新账户适用另一项上限，该政策可追溯到 2021 年，当时 Binance 将新期货用户限制在 20x。
还有两项设置会影响仓位和抵押品：
- 持仓模式：单向模式下，每个合约只保留一个净持仓。使用对冲模式时，交易者可以在同一合约上同时持有多头和空头。
- 多资产模式：多种受支持资产组成的共享资金池可为所有 USDⓈ-M 仓位提供支持。除结算稳定币以外的任何资产，均按市场价格打折计价。
Binance 期货费用和资金费率
Binance 在期货仓位开仓和平仓时收取交易手续费。永续合约仓位在持仓期间还会产生资金费用。
交易手续费
在 Binance 的挂单方和吃单方定价下，挂单方订单在订单簿上等待并增加深度，而吃单方订单则立即与现有订单成交。其费用文档显示，对于 USDⓈ-M 和 COIN-M 合约，普通用户的费率为挂单方0.02%、吃单方0.05%。
以市价单开立1万美元的仓位需支付5美元，平仓时同样如此。挂单限价单每边收费2美元。由于费用按完整仓位价值计算，在20x杠杆下，10美元的一个来回会消耗所投入500美元保证金的2%。
折扣与 VIP 等级
基础费率可能因折扣、VIP 等级或合约单独的费用表而变化：
- BNB 支付：使用 Binance 的交易所代币 BNB 支付 USDⓈ-M 手续费可减免10%。BNB 必须存放在期货钱包中。余额用完后，手续费将恢复为以 USDT 支付的全额费率。
- VIP 等级：现货 VIP 等级可沿用至期货，而通过期货达到资格则需要五倍的现货交易量。各项门槛见我们对Binance VIP 等级的详细说明。
- 独立的费率表：USDC 保证金永续合约采用促销费率表。TradFi 永续合约有自己的费率表，因此在默认适用标准费率之前，请先查看相应的费率表。
资金费率
资金费用由交易者之间相互支付，Binance 并不留存。当费率为正时，多头向空头支付；当费率为负时，空头向多头支付。Binance 的资金费率公式在合约价格相对现货的偏离溢价之上，加上每八小时区间固定为0.01%的利率部分。
1万美元 的多头仓位按 0.01% 的基准费率，每八小时支付 1美元，相当于每年约 11%。在拥挤的市场中，费率可能高出数倍。当费率触及上限时，Binance 也可能缩短合约的资金费率结算间隔。这些上限因市场而异，从货币合约每个间隔的 0.375% 到近期上市的股票合约的 2% 不等。
我们的资金费率追踪器展示各交易所的实时费率，帮助您比较在哪里持仓数天以上更合适。
保证金、强制平仓与风险控制
Binance平仓亏损头寸的流程比任何费用都更重要。它决定强制平仓何时发生，以及当头寸无法及时平仓时由谁承担亏损。
保证金模式
全仓保证金会动用整个期货钱包余额来支持未平仓头寸。这可以推迟单笔交易的强制平仓，但一笔大额亏损可能耗尽支持其他头寸的抵押品。逐仓保证金则将单个头寸限定在固定额度内，其亏损以该金额为上限。
规模较大的账户可以使用组合保证金，它将期货、保证金交易和期权合并评估。对冲头寸会降低所需的总抵押品。
标记价格与强制平仓
强制平仓以标记价格为依据，标记价格是 Binance 根据各交易所现货价格指数得出的公允价值估算。使用它而不是最新成交价，可以防止仓位因 Binance 自身订单簿上的短暂价格飙升而被强制平仓。当保证金余额跌破维持保证金（维持仓位所需的最低抵押品）时，该流程便会启动。
我们的比特币爆仓热力图标出杠杆仓位最集中的价格水平，因此也显示了可能出现强制抛售的位置。
保险基金与自动减仓
当被强平的仓位以差于其抵押品可承受的价格平仓时，期货保险基金会弥补由此产生的缺口。如果该基金不足，Binance 会使用自动减仓（ADL），对对手方向上盈利最高且杠杆最高的仓位进行部分平仓。
因此，盈利的交易可能在未经交易者同意的情况下被强制终止。每个仓位都有一个指示器，显示其在 ADL 队列中的位置。我们关于自动减仓的说明文章介绍了该排名的运作方式。
10 月 10 日暴跌带来的教训
2025 年 10 月 10 日，USDe、BNSOL 和 WBETH 在 Binance 上的交易价格远低于其在其他平台的价值。这三种资产均被接受为抵押品，使用它们的账户遭到强制平仓。一天之内，Binance 向受影响用户支付了约2.83亿美元。后续审查发现，现货、Earn 和期货账户之间的划转也曾放缓33分钟。
Binance 此后已调整这三种资产的定价。交易者仍应在期货钱包中保留备用保证金，而不是指望在抛售期间转入。避免使用产生收益的代币为杠杆头寸提供担保。我们的10月10日崩盘解析列出了完整时间线。
订单类型与自我设定的限额
可用订单类型包括限价单、市价单、止损单、止盈单和追踪止损单。只减仓设置可防止订单增加持仓，而止损单可选择以最新价格或标记价格作为触发条件。
在负责任交易页面，冷静期功能可在选定期间内禁止期货交易。在强制平仓后启用该功能，有助于避免冲动地试图挽回损失。
安全性、储备与监管
Binance 持有期货保证金，因此其安全记录和储备情况与每位交易者都息息相关。其最严重的安全事件发生在 2019 年 5 月，攻击者从一个联网热钱包中提走了 7,000 BTC。SAFU 补偿了这笔损失，用户余额未受影响。该基金目前持有 1.5万 BTC，其美元价值随比特币价格波动。
用户可以通过 Binance 的加密储备金证明，确认自己的余额属于其公布的负债范围。CoinGlass 的上半年报告估算 Binance 的用户资产为 1502.1亿美元，占 16 家抽样交易所总额的 64.4%。储备金证明可以确认资产的存在，但不会审计公司的其他债务。
在 Abu Dhabi 的架构下，Binance.com 通过一家交易所、一家清算所和一家经纪交易商运营，均受 FSRA 监管。在经历了一段艰难的监管历程后，这提供了更稳固的法律基础。Binance 于 2023 年就反洗钱方面的失职与美国当局达成43亿美元和解协议。
澳大利亚联邦法院于 2026年3月对 Binance Australia Derivatives 处以 AUD 1000万 罚款，原因是其将 524 名零售客户错误归类为批发投资者。
Binance 期货国家限制
期货的使用权限比 Binance 现货交易更受限制，今年又新增了更多限制。
- 欧盟：自2026年7月1日起，Binance 不再向欧盟居民提供任何加密服务。欧盟证券监管机构 ESMA 已指示未获许可的公司停止接纳欧盟客户，并将业务限于平仓和提现。Binance 表示将在另一个成员国重新申请。
- 英国：英国零售账户无法交易期货，因为金融行为监管局自2021年1月起已对零售消费者禁止销售加密衍生品。
- 美国：Binance.com 不服务美国居民。独立的 Binance.US 公司不提供永续合约，不过它表示计划向 CFTC 申请交易所牌照，CFTC 是美国的衍生品监管机构。
- 澳大利亚：自 Binance 的澳大利亚衍生品牌照于2023年4月被注销后，当地实体不再提供期货服务。
- 加拿大：Binance 于2023年退出加拿大市场。
完整名单见我们的 Binance 受限国家 页面。我们的 获 MiCA 许可的加密货币交易所 指南为欧盟读者比较了持牌的替代选择。
如何在 Binance 期货上开始交易
您需要已验证的 Binance 账户才能开通期货账户。请按顺序完成以下步骤：
- 检查资格：存款前，请确认您所在居住国可使用衍生品。能够进行现货交易并不意味着可以使用期货。
- 验证身份：使用政府签发的身份证件和面部扫描完成 Know Your Customer (KYC) 检查。
- 开通期货账户：在交易菜单中激活期货，并通过 Binance 的知识测验以启用杠杆。
- 先练习：Binance 模拟交易反映真实市场，并为期货用户提供1.68万美元虚拟资金。
- 划转抵押品：将 USDT、USDC 或支持的币种从现货钱包划转到期货钱包。
- 选择合约和保证金模式：选择 USDⓈ-M 或 COIN-M，然后在开仓前选择全仓或逐仓保证金。
- 设置杠杆并下单： 从低于 5x 开始，并在入场订单的同时设置止损。
- 监控并平仓：关注保证金率和强制平仓价格，以及资金费率倒计时。如有可能，使用限价单平仓，以按挂单方费率付费。
Binance 期货的优缺点
Binance 期货兼具无与伦比的市场深度和产品种类，但也存在访问受限和平台风险。
优势：
- 最深的订单簿：2026 年上半年，Binance 占所有平台日均未平仓合约的 21.3%。因此，大额订单对价格的影响小于其他平台。
- 产品范围最广：一个期货钱包即可访问加密货币、大宗商品、股票、货币以及 pre-IPO 合约。
- 费率有竞争力：吃单方费率为0.05%，即使不计 BNB 和 VIP 折扣，也与大多数大型中心化竞争对手持平或更低。
- 正式的监管结构：交易所、清算和托管职能分别在受 FSRA 监管的独立实体内运作。
- 风险工具：界面包含模拟交易和冷静期功能，以及 ADL 指示器。
缺点：
- 可用范围缩小：欧盟、英国、美国、加拿大和澳大利亚的散户交易者无法使用该平台。
- 2025年10月的故障：抵押品定价和内部转账在压力下失灵。受影响用户直到事后才获得补偿。
- 杠杆上限过高：部分合约允许 100x 或更高，几乎没有容错的保证金空间。
- 新合约类型：当标的市场休市时，TradFi 和 IPO 前永续合约依赖 Binance 自身的定价。
- 托管风险：Binance 持有抵押品，而在去中心化平台上，交易者保留对自己资金的控制权。
Binance 期货与其他期货平台对比
Binance 的未平仓合约最高，一家去中心化交易所目前位居第二。我们的永续合约统计页面会跟踪这些份额的变化。以下比较使用的是 2026年10月4日的 CoinGecko 衍生品排名，并按约 8.45万美元 折算以比特币计价的未平仓合约。更多平台见我们的最佳加密货币期货交易所排名。
交易所期货市场未平仓合约基础费用（Maker/Taker）最高杠杆主要特点Binance Futures799 个永续合约；21 个交割合约$30.8B0.02% / 0.05%125x最大未平仓合约；TradFi 永续合约Hyperliquid330 个永续合约$16.7B0.015% / 0.045%40x链上订单簿；自托管Bybit878 个永续合约；80 个交割合约$14.6B0.02% / 0.055%100x交割合约最多；跟单交易OKX501 个永续合约；14 个交割合约$8.0B0.02% / 0.05%125x统一账户；期权Kraken Futures286 个永续合约；19 个交割合约$0.5B0.02% / 0.05%50x杠杆上限较低
Binance 期货与 Bybit 对比
Bybit 的878个永续合约和80个到期期货使其合约数量多于 Binance，不过其未平仓合约规模约为后者的一半。基础吃单方手续费为0.055%，略高于 Binance 的0.05%。这一差异使每交易1万美元多支付0.50美元。
如果您希望获得更多到期日选择或跟单交易工具，Bybit 可能更合适。对于主要合约的大额订单，Binance 更为适合。我们的Bybit 期货评测和Bybit 与 Binance 对比对两者做了更详细的分析。
Binance 期货与 OKX 对比
OKX 和 Binance 的基础费用和最高杠杆相同。OKX 的合约较少，未平仓合约约为 Binance 的四分之一，但提供成熟的期权市场，并且单一账户可同时为现货、期货和期权提供保证金。
我们的OKX 期货评测介绍该平台，而OKX 与 Binance 对比则直接比较两者。
Binance 期货与 Hyperliquid 对比
Hyperliquid 在自有区块链上撮合订单，交易者保留对其抵押品的托管权。这家去中心化交易所目前的未平仓合约已超过 Binance 的一半。其基础手续费也更低，挂单方为0.015%，吃单方为0.045%。
市场覆盖范围较窄，比特币杠杆上限为 40x。不过，通过 Trade.xyz 等构建者，Hyperliquid 已成为股票和大宗商品永续合约领域的主要挑战者。我们在 Hyperliquid 与 Binance 对比中介绍了二者的比较，并在 去中心化永续合约交易所指南中介绍了更广泛的市场。
Binance 期货与 Kraken 对比
Kraken 期货的未平仓合约不足 10亿美元，杠杆上限为 50x，规模小得多。其 0.02% 挂单方和 0.05% 吃单方基础费率与 Binance 相同，但订单簿较薄意味着较大订单对价格的影响更大。
Kraken 的监管地位使其成为 Binance 已退出市场中的替代选择。我们的 Kraken 与 Binance 对比详细说明了两家交易所在各地区提供的产品。
总结
Binance 期货在加密货币衍生品领域仍拥有最深的订单簿和最广的合约列表。今年，它又将这一领先优势扩展到黄金、股票和货币。在受支持国家的经验丰富的交易者会发现，没有其他单一平台能覆盖如此广泛的品种。
其退出欧盟以及对 2025 年 10 月故障的公开说明，也显示了该服务的局限。开户前，请确认您是否符合资格。请保持较低杠杆，并将存放在 Binance 的任何抵押品视为面临交易所风险。
