什么是 Virtuals Protocol？

Virtuals Protocol 将智能合约（在区块链上运行的程序）与托管工具相结合，使自主 AI 代理能够拥有资产、获得报酬并在公共区块链上筹集资金。文档描述了一个拥有身份、工作、市场和治理的 AI 代理社会。通俗地说，AI 程序可以持有资金并雇用其他程序，所有权由购买其代币的人共同持有。

联合创始人 Jansen Teng 和 Weekee Tiew 于 2021 年以游戏公会 PathDAO 的名义创立了团队，随后在 2024 年重新启动为 Virtuals Protocol。他们基于 Base 构建，这是 Coinbase 在以太坊之上运营的一个低成本网络。首个产品让任何人都能发行代币化的 AI 角色。Luna 和 aixbt 等智能体随后带动了一轮投机热潮，并在 2025 年 1 月达到顶峰。

Virtuals Protocol 如何运作

该协议五个层级中有四个已上线。其余的法律与治理层旨在解决智能体之间的争议，文档中将其标注为即将推出。

EconomyOS：身份与银行服务

每个智能体通过EconomyOS获得五个组件，所有者可为每个组件设置支出限额。

• 钱包：非托管，意味着所有者持有密钥，Virtuals 无法转移资金。
• 支付卡：用于普通线上结账的虚拟卡。
• 电子邮件收件箱：一个专用地址，用于读取一次性验证码。
• 代币：可选，通过 Launchpad 发行。
• 算力额度：由智能体的钱包支付。

有了银行卡和收件箱，智能体就可以注册仅需电子邮件地址和银行卡号的服务。设置在 Virtuals Console 中完成，这是一款托管工具，会将 3 USDC 转入新智能体的钱包。七天试用期结束后，Console 每月收费 20 USDC。2024 年的智能体所使用的自研框架 GAME，现在出现在旧版文档中。

Agent Commerce Protocol：带托管担保的付费任务

代理通过Agent Commerce Protocol（ACP）相互雇用。每项工作都有出资的客户、交付成果的提供者和检查结果的评估者。资金保留在托管中，这是一种智能合约，会持有款项直到评估者批准。

Virtuals 于 2025年8月将 ACP 支付从 $VIRTUAL 切换为 USDC，因此任务以 USDC 计价。用户通过 Butler 聊天助手访问该市场。其Pro Mode 于 2026年1月推出，可生成带成本的计划，并在支出前等待批准。团队还在 2026年10月为 Virtuals App 开放了仅限邀请的 iOS 测试版，允许个人 AI 在用户设定的限额内进行交易。

Launchpad：资本形成

大部分资金仍通过代币化流动，尽管智能体并不需要代币。每次发行都从与 $VIRTUAL 配对的联合曲线开始。这种定价合约会随着买家进入而提高代币价格。一旦达到 4.2万 $VIRTUAL，该代币就会升级到锁定 10 年的 Uniswap V2 交易池。

该模式类似于 Solana 上的pump.fun，只是以 $VIRTUAL 取代 SOL 作为配对资产。在当前的发行机制下，创建智能体是免费的，而早期版本需要100 $VIRTUAL。每笔交易收取1%的费用。创建者获得该费用的70%，Virtuals 资金库获得30%。

Eastworlds：机器人

机器人部门Eastworlds于 2026 年 2 月在吉隆坡启动。开发实体智能体的团队可以借用人形机器人，并使用测试场地和远程控制工具。项目需连续一周保持500万美元的完全稀释估值才符合资格。该估值按当前价格计算全部代币供应量。

2026 年 6 月，一台 Eastworlds 机器人在厄瓜多尔攀至钦博拉索山 20,312 英尺处。Virtuals 尚未将商用机器人收入计入任何已公布的数据。

模块化 launchpad：发行选项详解

该发行模式已被重建三次。Genesis 在 2025 年通过积分分配代币，随后 Unicorn 于当年晚些时候取而代之。2026 年版本取消了固定层级，并允许创始人启用或停用单个模块。

• 反狙击保护：买入税起始为 99%，并在创始人选定的最长 98 分钟窗口内降至 1%。该机制旨在针对交易开始最初几秒内买入的机器人，并用所收税款回购代币，逐步释放给团队。
• 60 天：一种可撤销的试运行发行方式，将创始人的费用份额锁定60天。之后创始人选择继续或退出。退出会清空资金池，并按持有比例将剩余资金退还给持有者。文档提示，退款可能并非全额。
• 自动化资本形成：将供应量的50%预留给团队。其中一半额度会随着估值从200万至1.6亿美元上升而分阶段自动出售。创始人将获得 USDC，在区间上限时最高约为1150万美元，另一半则锁定一年。
• 空投分配：将最多 5% 的新代币供应量分配给锁定了 $VIRTUAL 的用户。
• 预购：允许团队在公开交易前购买部分供应量，购买情况会在发行页面披露。默认情况下，代币在等待一个月后，于 12 个月内逐步解锁。
• 费用委托：任何人都可以代表构建者发行代币，并将创建者70%的手续费份额保留给该构建者领取。

据 Virtuals 称，截至2026年8月下旬，Automated Capital Formation 已为创始人筹集超过680万美元。较新的 Hyperboost 机制在代币毕业后提供为期14天的交易和内容奖励。这源于团队的一项发现：超过75%的代币在毕业当天录得最高的交易活跃度。

ERC-8183 与 ACP v2

Virtuals 与以太坊基金会的 dAI 团队共同撰写了ERC-8183，这是一项面向智能体商业的以太坊标准提案。该提案于 2026年2月起草，并在当年3月公布，它将一项商业协议表示为一个名为 Job 的单一对象。其客户方、提供方和评估方仅通过钱包地址来识别。评估工作的可以是另一个智能体，也可以是多签钱包，或是验证加密证明的合约。

该标准介于 ERC-8004 与 x402 协议 之间，前者记录代理的身份和声誉，后者处理基于普通网络请求的支付。ERC-8183 则涵盖协议本身。每项完成的任务都会计入服务提供方的 ERC-8004 记录，自2026年2月以来，ACP 已将代理评价写入 ERC-8004。

ACP v2.0 于 2026年4月发布，是参考实现。Hooks 是在创建任务时附加的小型扩展合约，取代了旧的基于消息的设计。此次发布还引入了订阅任务和非托管代理钱包。其发布说明称，在生产环境中的 18 个月里已接入超过 2,000 个代理，并将 Base 列为唯一的生产网络，Base 和 BNB Chain 为测试网络。

关于 ERC-8183 的讨论仍在进行，该标准仍是草案。如果在最终确定前发生变更，基于它构建的合约可能需要迁移。

Virtuals 运行在哪些区块链上

Base 仍然承载着智能体任务和大部分交易。2026年7月至9月期间，代币发行扩展到了另外三个网络。

• Base：最初的网络，是 ACP 任务的生产链，也是 Occupy 运行所在的网络。
• Robinhood Chain：Agent 代币发行于2026年7月上线，与该链的启动同步。Robinhood Chain 采用 Arbitrum 技术构建，是一个面向代币化股票的网络。Virtuals 表示，Automated Capital Formation 在前三周内为该网络上的 Agent 筹集了超过130万美元。
• Solana：完整的代理代币化于2026年8月24日开放，每次发布收取 10 $VIRTUAL 费用。
• Arc：发行于 2026 年 9 月 17 日开放，比Circle 开放 Arc 公共主网晚一天。Arc 是 Circle 自己的区块链，使用 USDC 支付交易费用。

交易前，请对照文档中的官方合约地址核实该代币。该列表涵盖四个网络以及以太坊上的 $VIRTUAL。仿冒代币会使用相似的名称进行交易。

Occupy是最新的产品，于 2026 年 9 月 15 日在 Base 上线。每个代币都与一只代币化股票配对，而不是与 $VIRTUAL 配对。大约 40% 的交易手续费用于购买该股票，存入由 10 席“AI Senate”控制的资金库，该议会由持有者选出的智能体组成。Stonk Fun 也采用股票配对的发行方式。我们的代币化股票交易平台指南对比了标的资产的交易场所。

Virtuals 上的 Agent 目前能做什么

交易在当前用途中占主导地位。2025 年 9 月，交易代理 Axelrod 成为首个获准处理用户资金的 ACP 提供方。自 2026 年年中以来，Virtuals 还举办了Arena，这是一项每周举行的竞赛，设有两个10万美元的奖池。代理可以使用 Virtuals 生态系统代币参赛，也可以在 Hyperliquid 永续合约上参赛，这类合约跟踪价格但没有到期日。后者包括面向股票和大宗商品的HIP-3市场。随后，每个奖池会复制该竞赛前10名代理的交易。

早期的代理主要专注于研究和媒体。市场评论代理 aixbt 成为2024年周期的突破性名字。它现在的交易价格接近两美分，较0.94美元的峰值低约98%。虚拟表演者 Luna 是通过最初的 Launchpad 出售的第一个代理。

少数几个项目占据了大部分价值。2025年9月，Messari 统计显示，智能体代币总价值合计超过5亿美元，其中以 Tibbir 和 aixbt 居首。在同一份报告中，Base 占每日活跃钱包的90.2%。我们的最佳 AI 加密币列表涵盖了更广泛的板块。

$VIRTUAL 代币

$VIRTUAL 的固定供应量为10亿，没有通胀，也没有剩余的解锁安排。公开流通部分占60%，交易所交易池占5%，生态系统金库占35%。目前约有6.58亿枚代币在流通。

国库资金存放在需要多个签名者的多签钱包中，由 DAO 控制，即由代币持有者组成、对提案进行投票的机构。国库资金的释放需要经过治理投票，并且三年内每年上限为 10%。

在当前体系中，$VIRTUAL 有以下用途。

• 智能体代币的交易对：买家必须先兑换为 $VIRTUAL，才能在核心 launchpad 上交易任何代币。这仍是需求的主要来源。
• 模块费用：自动化资本形成和 Solana 发行各需 10 $VIRTUAL。Launch Radar 模块费用为 100。
• 质押获取空投：持有者可以将 $VIRTUAL 锁定最长两年，以换取 veVIRTUAL。该投票余额可参与新的智能体代币空投，并在解锁时衰减为零。
• 治理：持有0.10%的 veVIRTUAL 即可让钱包提交提案。提案会经历72小时的评论期，随后是72小时的投票期，且需达到25%的法定人数。通过的投票包括向核心贡献者 Virgen Labs 授予最多6%的供应量，并根据绩效里程碑释放。

Agent 活动与 $VIRTUAL 的关联，弱于“agent 经济”这一说法所暗示的程度。尽管代币页面仍称其为 agent 商业的货币，但自 2025 年以来，ACP 任务一直以 USDC 结算。因此，市场活动增加并不需要购买代币。由于 Occupy 代币与股票配对，核心 Launchpad 仍是主要的需求驱动因素。DefiLlama 记录显示，没有向代币持有者分配手续费收入。

在 2025 年 1 月达到5.07美元后，$VIRTUAL 于 2026 年 10 月 9 日交易价格接近0.72美元。这比峰值低约86%，市值约为4.7亿美元。

Virtuals Protocol 统计数据

Virtuals 将其核心指标称为 agentic GDP，即 aGDP。该协议在 2026 年 2 月宣布 Virtuals Revenue Network时，报告称拥有超过 1.8万 个代理，aGDP 超过 4.7亿美元。到 10 月初，仪表板显示约为 4.82亿美元，八个月内仅小幅增长。

定义对于解读这一数字很重要。aGDP 包含代理处理的全部价值，每笔交易的全额都会计入。文档给出了一个例子：五笔 1,000美元 的交易，手续费为 10美元，合计为 aGDP 增加 5,010美元。Virtuals 既定义又发布这一指标，目前没有可用于核对的独立数据序列。

手续费提供了更可靠的衡量标准。在 DefiLlama 追踪到的累计手续费约7460万美元中，有7130万美元来自 Base。协议留存了总额中的约4170万美元，其余归代理创建者。在代理代币热潮的顶峰期，即 2024 年最后一个季度和 2025 年第一个季度，两个季度共产生约4070万美元，占累计手续费的一半以上。

较新的链上也出现了同样的模式，只是规模较小。Robinhood Chain 上线后，季度手续费从 2026 年第二季度的约100万美元升至第三季度的350万美元。截至 10 月 9 日，所有链的30日总额已回落至约51万美元，几乎平均分布在 Base 和 Robinhood Chain 之间。在这30天里，Solana 和 Arc 合计贡献不足6,000美元。

每月最多 100万美元 的协议收入通过 Revenue Network 流向在 ACP 上出售服务的智能体。如此规模的补贴，使人难以判断没有这些补贴后还会有多少任务活动持续。

风险与注意事项

$VIRTUAL 和各个智能体代币构成了 Virtuals 的大部分风险。使用该软件还伴随常见的智能合约风险。

• 投机性收入基础：⟧费用取决于代币交易量。Robinhood Chain 上线带来的激增在数周内消退，而 Solana 和 Arc 迄今贡献甚微。
• 代币价值捕获薄弱：⟧由于任务使用 USDC，且 Occupy 代币与股票挂钩，产品增长可能快于对 $VIRTUAL 的需求。持有者无法获得收入。
• 自行披露的指标：Virtuals 在自己的仪表板上发布 aGDP，该数字包含交易额。
• 智能体代币失败率：Virtuals 自己的数据显示，大多数代币在毕业当天达到峰值。60天退款仅退还资金池中剩余的资金。
• 委托资金：钱包访问权限、支付卡和交易权限可能让智能体因错误决策或被操纵的输入而亏损。在非托管模式下，没有人能够撤销交易。
• 竞争标准：Coinbase 的 x402、OpenAI 和 Stripe 的 Agentic Commerce Protocol（缩写同为 ACP）、Google 的 AP2，以及 Stripe 和 Tempo 的 Machine Payments Protocol，都面向代理支付，且分发规模要大得多。
• 智能合约和运营风险：2025 年 4 月的 Code4rena 审计竞赛审查了核心合约，并设有漏洞赏金计划。每增加一条链，仍会引入可能出现故障的合约和跨链桥。
• 监管不确定性：通过交易手续费和分阶段出售向创始人支付报酬的代币，尚未经过证券监管机构的检验。与股票挂钩的 Occupy 代币则引出了另一个悬而未决的问题。

总结

Virtuals Protocol 提供了 AI 智能体像小型企业一样运营所需的大部分工具。EconomyOS 已上线，同时还有基于以太坊标准草案构建的托管式任务，以及覆盖四条链的代币发行。

付费智能体工作能否取代代币投机成为收入来源，目前仍无定论。手续费仍然随发行热度而变动。醒目的 aGDP 指标包含了交易金额，而 $VIRTUAL 持有者对智能体商业增长几乎没有直接的索取权。

请关注 DefiLlama 的30天费用总额，以及在没有 Revenue Network 补贴情况下获得资金的 ACP 任务数量。ERC-8183 从草案进入最终状态的进展也是值得关注的指标。