Kalshi 限制哪些国家？
Kalshi 限制 55 个点名的司法管辖区。Kalshi 会员协议第六节禁止在其中任何一个地区居住、注册成立或所在的人员交易事件合约。事件合约是一种“是”或“否”的头寸，如果所述结果发生，则支付 1美元，否则不支付任何款项。
同一节还将限制延伸至美国实施全面的全国性、地区性或区域性经济制裁的任何地方。因此，即使协议没有点名，某个地区也可能禁止交易。
Kalshi 受限国家名单
下表按地区对 55 个司法管辖区进行分组，依据为 2026年11月15日 查阅的协议。
Kalshi 在 2025年10月23日的交易所公告中点名了 47 个司法管辖区。我们将该公告与当前协议进行了比较，发现新增了八个，即中国、匈牙利、印度、爱尔兰、新西兰、葡萄牙、瑞士和阿拉伯联合酋长国。没有任何国家被移除。
乌克兰的条目也有所扩大，从 2025 年公告中的五个地区（克里米亚、顿涅茨克、卢甘斯克、扎波罗热和赫尔松）扩大到当前协议中的整个国家。
限制如何适用
协议考察个人居住地（住所）、公司注册地（组织地）以及交易者在交易时所处的位置（所在地）。条款中没有出现公民身份。
来自符合条件国家的会员在访问受限国家期间不能交易。Kalshi 的帮助中心称，只有当访问符合协议中的地域规则时，会员才能在国外使用其账户。
身处受限国家的人可能仍能查看价格，因为协议规定该名单本身并不禁止会员资格或非交易访问。Kalshi 还保留拒绝、暂停或撤销任何会员资格的完全自由裁量权。
Kalshi 为什么限制这些国家？
Kalshi 没有公布其名单背后的标准。这些条目与美国制裁法律以及外国有关赌博和金融合约的规定相吻合，这些是美国交易所面向外国客户时承担的法律风险。
1. 美国制裁计划
Kalshi 是一家美国公司，因此必须遵守由海外资产控制办公室（OFAC）管理的制裁措施。该机构隶属财政部，禁止与某些国家、地区和个人往来。
- 禁运司法管辖区：古巴、伊朗和朝鲜处于美国的全面禁运之下，禁止与其居民进行大多数商业往来。
- 地区制裁：克里米亚以及乌克兰的顿涅茨克和卢甘斯克地区处于美国的全地区制裁之下。
- 定向制裁计划：俄罗斯、白俄罗斯、委内瑞拉、缅甸、苏丹、索马里和利比亚设有针对政府、行业或指定个人的制裁计划。Kalshi 将这些国家全部排除在外，这比定向制裁计划的要求更进一步。
2. 国外的赌博和衍生品法律
Kalshi 的联邦牌照仅适用于美国。许多外国监管机构将事件合约归类为需要本地牌照的博彩。其他机构则将其视为衍生品，即价值取决于外部价格或事件的合约，不能向零售（非专业）客户出售。
- 英国：赌博委员会在 2026年2月表示，预测市场似乎需要博彩中介牌照，无牌照运营商不得与英国本岛的消费者进行交易。
- 欧洲赌博监管机构：比利时、法国、德国、意大利、荷兰、波兰、葡萄牙、西班牙和瑞士的监管机构在 2026年6月发布了联合声明，称预测市场不符合其国家规定。
- 欧盟证券规则：欧洲证券和市场管理局（ESMA）在 2026年7月提醒各机构，属于金融工具的事件合约适用各国禁止向零售客户出售二元期权（即全有或全无合约）的规定。
- 印度：Bloomberg 报道，Kalshi 在日期为 2026年6月17日的协议中新增了印度，此前数周印度技术部门称预测市场平台违法。
哪些政府会封锁不在名单上的 Kalshi？
Kalshi 可能在其自身名单未列出的国家被封锁。巴西、西班牙和捷克未列入《会员协议》，但三国均在 2026 年下令互联网服务商切断对 kalshi.com 的访问，原因是其监管机构认定该服务未经授权。
在巴西，国家货币委员会的第5,298号决议禁止衍生品与体育、政治、选举和娱乐挂钩，但经济和金融基准类合约仍然合法。
西班牙的博彩监管机构对 Kalshi 和 Polymarket 启动了处罚程序，并作为预防措施下令封锁，直至案件结束。捷克财政部已将 kalshi.com 列入其未经授权互联网游戏名单，这要求服务商在15天内封锁名单上的网站。
在当地开始执法后，Kalshi 已将一些国家加入自己的名单，印度就是一例。居住在有效封锁令所在国家的居民应遵守该命令，即使《会员协议》尚未更新。
Kalshi 支持的国家
由于 Kalshi 以排除方式界定访问范围，任何不在这55个国家名单内且不受美国制裁的国家的居民都可以申请。该交易所于 2025 年 10 月向美国以外的客户开放，并称其服务覆盖超过140个国家，但从未公布过支持国家的名单。
未列入限制名单的大型市场包括德国、荷兰、瑞典、日本、韩国、墨西哥、阿根廷和南非。未出现在名单上并不代表当地法律允许交易。Kalshi 的注册指引指出，每位用户均有责任确认自己的使用行为合法。
国际会员与美国会员交易相同的美国受监管合约，使用同一个共享订单簿（即买卖报价的共同列表），并以美元计价。Kalshi 的转账页面列出的充值方式包括 Visa 或 Mastercard 借记卡、最低金额为1,000美元的电汇以及加密货币。通过 ACH（美国清算系统）进行的银行转账、PayPal 和 Venmo 仅限美国账户使用。
美国哪些州限制 Kalshi？
全部50个州都适用 Kalshi 的联邦牌照，最低年龄为18岁。各州总检察长和博彩监管机构认为其体育合约属于无牌体育博彩，其中数个州已赢得法院命令，要求 Kalshi 按地点封锁合约。
下表显示截至 2026年11月15日 仍然有效的命令。
内华达州和密歇根州的命令仍允许其他类别的合约，例如加密货币和天气合约。华盛顿州的命令范围最广，不过居民仍可平仓和提取资金。密歇根州的禁令是在案件继续审理期间适用的法院命令，违反者每天将面临50万美元的罚款。
在路易斯安那州，一名州法官于 2026年11月12日 对 Kalshi 和另外九家运营商发出了为期10天的限制令，The Block 报道了此事。此后案件已转至联邦法院，Kalshi 正请求法官阻止该州执行其博彩法。
访问权限可能变化的州
- 纽约州和康涅狄格州：2026年11月3日，第二巡回上诉法院拒绝在上诉期间保护 Kalshi 免受州执法行动。纽约州的诉讼要求在全国范围内叫停，这促使联邦衍生品监管机构商品期货交易委员会（CFTC）发布紧急命令，要求该交易所继续运营。
- 马萨诸塞州和马里兰州：2026年1月，马萨诸塞州获得了针对 Kalshi 体育合约的首份禁令，该命令目前已暂停执行，等待该州最高法院对上诉作出裁决。马里兰州同意推迟执法，直至第四巡回法院作出裁决。
- 犹他州：2026年10月28日，犹他州对 Kalshi 及其两位联合创始人提起重罪指控。另一起民事诉讼要求法院下令对犹他州居民实施地理位置封锁。
- 阿肯色州：阿肯色州于2026年11月4日起诉 Kalshi。八天后，美国司法部和 CFTC 起诉阿肯色州，以阻止该州的执法行动。
为何各法院意见不一
Kalshi 和 CFTC 认为事件合约属于兑换，即只有联邦监管机构才能监管的一类衍生品。各州则认为体育合约属于赌博。第三巡回法院于2026年4月支持了 Kalshi，而第九巡回法院和第六巡回法院则支持各州。
新泽西州已请求最高法院解决这一分歧，法院案卷显示 Kalshi 的答复期限为2026年12月7日。CFTC 还在2026年10月提出了一项规则，拟将体育、政治、文化和天气合约界定为兑换，公众意见征集截止日期为11月18日。在其中某一程序结束之前，各州的可用情况可能随一项命令而改变。
Kalshi 各地区产品可用情况
受限名单适用于 Kalshi 自有平台上的事件合约，而 Kalshi 的其他产品和合作伙伴应用则适用各自的地区规则。
- 永续合约：Kalshi 永续合约是没有到期日、使用借入资金进行交易的合约，仅向通过验证并获批开通保证金账户（允许借款的账户类型）的美国用户开放。Kalshi 的访问指南称，未来可能扩大到国际市场。
- 代币化市场：自2025年12月起，DFlow 等合作伙伴发行映射 Kalshi 合约的 Solana 代币。DFlow 的合规规则要求各应用阻止美国以及 Kalshi 名单上所有司法管辖区的用户使用。
- 加拿大：加拿大用户无法直接在 Kalshi 上交易。Wealthsimple Predict在加拿大投资监管机构的批准下，提供近4,000个涉及经济指标、金融市场和气候的 Kalshi 合约，不包含体育或选举市场。
- 美国券商：Robinhood 和 Coinbase 为美国客户上线 Kalshi 合约，并自行执行各州的限制。两家公司均同意停止在密歇根州提供体育合约，而且Robinhood 的受限国家与 Kalshi 的不同。
- 18至20岁用户：Kalshi 于2026年10月为这一年龄段设定了每月2,500美元的充值上限。多起州诉讼主张应适用21岁的体育博彩年龄。
Kalshi 需要 KYC 吗？
需要。Kalshi 要求每位会员完成身份验证，即 Know Your Customer（KYC），因为 CFTC 规则要求美国交易所识别在其上进行交易的人员。
申请人必须年满18岁，并提供法定姓名、出生日期、居住地址和居住国家。随后 Kalshi 可能要求提供政府签发的带照片身份证件，即有效的护照或驾驶证，某些情况下还需要实时自拍。
Kalshi 表示，作为例行合规审查的一部分，注册后验证提示可能再次出现，在检查完成前，部分账户功能仍会受限。邮政信箱或公司地址不能作为家庭住址。
可以使用 VPN 访问 Kalshi 吗？
VPN（虚拟专用网络）不会使受限用户符合资格。它只是隐藏设备的互联网地址，而会员协议适用于个人的居住地和所在地。每位会员都需确认自己不在受限司法管辖区内，虚假确认属于安全事件，Kalshi 有权暂停或关闭该账户。
华盛顿州的命令要求 Kalshi 从基于互联网地址和居住地的检查，转向可同时读取多个设备信号的多源地理定位。
在禁止地区进行交易的人无法依赖当地牌照提供的保护。印度技术部门还已要求 VPN 服务商停止为被封锁的预测市场网站传输流量。
Kalshi 牌照与监管
Kalshi 的各项许可均来自 CFTC，交易所、清算和经纪业务的注册由不同的集团公司分别持有。
- KalshiEX LLC：CFTC 于2020年11月指定该交易所为合约市场，使其可以在联邦监管下为美国客户上线事件合约。
- Kalshi Klear LLC：该清算公司自2024年8月起为注册衍生品清算机构。它持有会员抵押品并结算每一份合约。
- Kalshi Prime LLC：该经纪公司是注册期货佣金商，这是持有永续合约客户保证金所需的注册资格。
- 美国各州：Kalshi 没有任何州体育博彩牌照，这一缺口正是各州诉讼的依据。
- 其他国家：Kalshi 在巴西、西班牙和捷克没有当地授权，加拿大用户的访问则依赖于受当地监管的交易商 Wealthsimple。
如果 Kalshi 在您所在国家受限，该怎么办
没有任何单一平台能在所有受限国家替代 Kalshi。Polymarket 的受限国家与 Kalshi 的名单有重叠，包括英国、法国、意大利、澳大利亚和新加坡，因此这些国家的居民被两个平台同时排除在外。
其他地区的居民应首先了解本国监管机构允许什么。加拿大用户可使用持牌选项 Wealthsimple Predict，英国居民可使用经赌博委员会许可的博彩交易所。我们的Polymarket 与 Kalshi 对比以及最佳去中心化预测市场指南最佳去中心化预测市场解释了其他平台如何设定各自的地区规则，包括通过加密钱包访问的产品，例如Hyperliquid 的 HIP-4结果市场。
关于 Kalshi
Kalshi是一家总部位于纽约的交易所，由Tarek Mansour和Luana Lopes Lara于2018年创立。它于2020年获得联邦批准上线事件合约，目前涵盖体育、选举、经济、天气、文化和加密货币。
Pew Research Center 测得2026年7月 Kalshi 交易量约为400亿美元，约占其与 Polymarket 合计总量的四分之三，其中体育约占78%。我们的预测市场统计页面会持续追踪这些数据。
2026年10月，Kalshi 在由 Sequoia Capital 和 Wellington Management 共同领投的一轮融资中，以400亿美元的估值融资10亿美元。该公司表示，计划打造超越事件合约的更广泛交易所。刚接触这一形式的读者可以先阅读我们的预测市场运作方式说明。
总结
对于美国以外的任何交易者来说，Kalshi 的受限名单是第一道检查，但它已不再是唯一一道。这55个指明的司法管辖区，现在与巴西、西班牙和捷克的全国性封锁令并存，也与各州不同的美国法院命令并存，后者会使合约可用情况因州而异。
最高法院将在 Kalshi 于2026年12月答复后决定是否受理新泽西州的案件，CFTC 也正在就其拟议的兑换规则征求意见。请在充值前阅读最新的会员协议并查看您当地监管机构的规定，因为两者都可能在短时间内发生变化。
.webp)