比较顶级美国加密货币交易所

1. Coinbase

Coinbase 占据首位，因为没有任何其他平台能在本土监管足迹上与之匹敌。它位列标准普尔 500 指数（S&P 500），提交经过审计的公开财务报表，在各州持有货币传输牌照以及纽约州 BitLicense，并且在 4 月获得了 OCC 对国家信托公司特许经营权的有条件批准。年底文件显示，其平台资产超过 4,000 亿美元，且美国所有州的用户均可开设账户。

该产品已经超越了 spot 交易的范畴。其作为 CFTC 注册期货经纪商的 Coinbase Financial Markets 现在通过 2025 年收购的期权平台 Deribit 将美国客户连接至全球 perpetuals 与期权，散户访问权限在机构之后陆续推出。USDC 原生运行于此并提供余额奖励，现金存放在 FDIC 保险合作银行中，我们从 Chase 账户发起的 ACH 测试存款在不到一分钟内即可用于交易。

成本依然是直言不讳的批评点。简单购买会在交易费之上叠加点差，而 Coinbase Advanced 的起步费率为 0.40% maker 和 0.60% taker，高于此处的任何订单簿竞争对手。Staking 佣金高达奖励的 35%，除非通过 Coinbase One 计划进行减免。解决方案是免费且只需几秒钟，因为 Advanced 位于同一个应用内部，我们的Coinbase 费用指南对此进行了详细拆解。我们的Coinbase 评测涵盖了完整平台。

优点

• 服务全部五十个州（包括在 BitLicense 下的纽约州），并提供几分钟内即可交易的免费 ACH 存款。
• 标准普尔 500 指数成分股身份、经过审计的财务状况以及有条件 OCC 信托特许经营权批准为其奠定了最深厚的美国监管基础。
• 受 CFTC 监管的期货以及由 Deribit 驱动的 perpetuals 和期权将全球衍生品引入境内。
• 原生 USDC 支持（附带余额奖励）以及深厚的 BTC/USD 和 ETH/USD 订单簿。

缺点

• 基础层级 0.40% 和 0.60% 的 Advanced 费用成本高于 Kraken Pro 或 Gemini ActiveTrader。
• 简单购买定价在费用之上内嵌了点差，是应用中成本最高的方式。
• 如果没有 Coinbase One 订阅，staking 佣金将达到奖励的 35%。

2. Kraken

Kraken 是我们推荐给任何计划每月交易超过一次的用户的平台。Kraken Pro 在基础层级收取 0.25% maker 和 0.40% taker，并随交易量递减，这在每笔交易上都低于 Coinbase Advanced。该交易所自 2014 年以来一直发布 proof-of-reserves 证明，在十五年中从未因平台漏洞丢失客户资金，并将其 FinCEN MSB 注册与怀俄明州特许银行子公司以及针对美国股票的 SEC 注册经纪商相结合。

今年的业务拓展非常激进。对 NinjaTrader 的 15 亿美元收购将受 CFTC 监管的期货业务收入囊中，美国客户现在可以免佣金交易股票和 ETF 以及 500 多种加密货币，onchain staking 在大多数州重新上线并支持 17 种资产，且据报道 4 月份的一轮 IPO 前融资对该公司的估值达到了 200 亿美元，正筹备上市。我们通过 Plaid 链接的 ACH 存款可即时用于交易。

地理限制是主要的缺点。Kraken 不服务纽约州或缅因州居民，其全球产品目录中的一部分对美国账户仍旧受限。简单的 Buy Crypto 小组件收取固定的 1% 外加点差，因此只有当你开通 Pro 后才能省钱。我们的Kraken 评测和Coinbase 与 Kraken 对比包含详细信息。

优点

• Kraken Pro 0.25% 和 0.40% 的费用是此列表中任何完整交易所中最低的基础费率。
• 自 2014 年以来的储备金证明，且自 2011 年以来没有客户资金因漏洞而丢失。
• 股票、ETF、受 CFTC 监管的期货以及 17 种资产的 staking 尽在一个账户中。

缺点

• 不对纽约州和缅因州的居民开放。
• 默认的 Buy Crypto 小组件收取 1% 外加点差，约为 Pro 费率的三倍。
• Onchain staking 和某些资产在特定州仍然受限。

3. Gemini

Gemini 自 2015 年起在纽约有限目的信托牌照下运营，使其 NYDFS 成为审慎监管机构，这也让 Gemini 成为被 Kraken 和 Crypto.com 拒之门外的纽约人的自然选择。这家由温克莱沃斯兄弟创立的交易所于 2025 年 9 月在纳斯达克上市，发行价为每股 28 美元，在 SOC 2 认证和保守的上币政策之外，增添了上市公司层面的信息披露。

费用取决于您使用的界面。默认界面在小额买入中叠加了便利费和价差，而 ActiveTrader 在正规订单簿上的费率从 maker 0.20% 和 taker 0.40% 起，比入门级的 Coinbase Advanced 更便宜。每月十次免费加密货币提现是任何主要竞争对手都无法比拟的优势，Gemini 信用卡则以 bitcoin 或其他 50 多种资产支付奖励。

权衡之处在于规模与方向。支持约 80 种资产，是这里除 Robinhood 之外最单薄的目录，股价远低于其上市水平，而转向 CFTC 监管的预测市场的举措表明该业务仍在寻找其第二发展曲线。

优点

• 自 2015 年以来的 NYDFS 信托牌照，是美国加密货币领域最严格的州级监管。
• ActiveTrader 的 maker 费率从 0.20% 起，低于基础层级的 Coinbase Advanced。
• 每月十次免费加密货币提现，外加一张提供加密货币奖励的信用卡。

缺点

• 大约 80 种资产，仅为 Kraken 或 Crypto.com 上线资产的一小部分。
• 默认界面在日常买入中叠加了便利费和价差。
• 上市后的亏损和战略转型给核心交易所带来了不确定性。

4. Crypto.com

Crypto.com 运营着美国所有平台中最广泛的产品面。该应用程序涵盖 400 多种加密货币、通过 FINRA 成员经纪商进行的美国股票交易、IRA 产品以及令该品牌家喻户晓的 Visa 卡。其北美衍生品部门持有 CFTC 交易所、清算所和 FCM 的全套牌照，涵盖保证金加密衍生品以及其在超级碗前夕推出的预测市场。2 月份 OCC 临时信托牌照的获批进一步提升了其联邦资质。

日常使用中，该应用程序运行流畅，ACH 和电汇充值免费，并且 CRO 卡返现比任何竞争对手的忠诚度计划更能吸引普通用户。在扣除 CRO 折扣之前，交易所的定价从 maker 0.25% 和 taker 0.50% 起，即使在按交易量计算时也极具竞争力，尽管即时买入带有只能与中间市场进行对比的价差。

纽约居民无法开立账户，且最佳福利假设您持有并 staking CRO，这会将费用决策变成代币持仓决策。应用程序、交易所和卡片层级的定价需要真正费心去厘清，我们在 Crypto.com 评测中对此进行了梳理。

优点

• 最广泛的美国产品系列，涵盖 400 多种加密货币、股票、IRA、卡片和预测市场。
• 全套 CFTC 交易所、清算和 FCM 牌照，外加 OCC 临时信托牌照。
• 免费的 ACH 和电汇资金注入，并带来精致的、移动优先的体验。

缺点

• 不向纽约居民开放。
• 顶级卡片和费用福利需要锁仓 CRO。
• 应用程序、交易所和卡片层级的费用表很难一眼进行比较。

5. Robinhood

Robinhood 是散户买家在股票旁边持有真实币种的最便宜方式。加密货币订单不收取佣金，成本包含在 Robinhood 的路由披露中公开解释的价差内，我们的 BTC 测试买入全包成本约为百分之零点五。Robinhood Crypto 持有 NYDFS BitLicense，并且 美国客户（包括纽约）的 staking 已上线，支持 45 种以上的资产。

2025 年对 Bitstamp 的收购为该经纪商提供了拥有 14 年历史的交易所骨干，Legend limit order 依托于 Bitstamp USA 和 EDX 的真实订单簿，并收取透明的费用而非价差。税金批次选择、定期买入以及链上提现 wallet 完善了一款超越其表情包股票声誉的产品。

它仍然更适合资产积累而非交易。精选的 45 种资产列表是这里面最小的，标准订单上的价差从未逐项列出，并且没有美国加密货币衍生品或 margin。对于在已经持有您 IRA 的应用程序中对 BTC 和 ETH 进行每月 DCA 来说，这几乎无关紧要。我们的 Coinbase 与 Robinhood 对比权衡了这两个默认选项。

优点

• 在我们的测试中，主流资产的零佣金全包点差接近 0.5%。
• 拥有 NYDFS BitLicense、包含纽约州的 staking 以及在同一个账户中集成股票、期权和加密货币。
• 由 Bitstamp 支持的订单簿和 Legend 路由为限价单提供了交易所级别的执行。

缺点

• 仅有 45 种以上资产，是此列表中精选范围最窄的。
• 标准订单的点差成本未逐项列出，因此定价需要花时间去评估。
• 美国用户无法使用加密货币衍生品或 margin。

6. Uphold

Uphold 凭借大型平台不曾尝试的功能占据了最后一个席位。其“任意资产兑换”引擎可在 300 多种加密货币、27 种法定货币和贵金属之间进行交易，因此 XRP 无需经过 USD 环节即可直接兑换成黄金或 EUR。它发布了资产按一比一持有的实时证明，自 2014 年起在 FinCEN 注册下运营，并通过受保的合作银行向超过 1,000 USD 的美元余额支付约 4.5% APY。

长期以来备受 XRP 社区青睐的 Uphold 还提供约 20 种资产的 staking、针对 BTC 和 XRP 的辅助自托管 Vault（用户持有三个密钥中的两个）以及免费的 ACH 和借记卡充值。对于任何希望在一个屏幕上同时查看贵金属和加密货币的人来说，这里没有任何其他平台能做到这一点。

定价和地理位置使其排名第六。BTC 和 ETH 的全包点差大约为 1.4% 至 1.6%，山寨币的点差更高，这使其成为此列表中纯粹交易成本最高的平台。纽约州居民被排除在外，staking 跳过了加利福尼亚州、路易斯安那州和华盛顿州，该公司今年因推广失败的 Cred 借贷计划而向纽约州总检察长支付了 500 万美元的和解金。我们的 Uphold 评测全面审视了其情况。

优点

• 在 300 多种加密货币、27 种法定货币和贵金属之间进行一步式兑换。
• 美元余额享有约 4.5% APY，并具有实时的一比一准备金验证。
• Vault 辅助自托管为用户提供了用于 BTC 和 XRP 的三个密钥中的两个。

缺点

• 主流资产 1.4% 至 1.6% 的点差是此列表中最高的交易成本。
• 在纽约州不可用，且其他三个州排除了 staking。
• Cred 和解协议和账户限制投诉对其记录造成了负面影响。

如何在美国选择加密货币交易所

在美国选择加密货币交易所意味着要确认该平台服务于您所在的州，通过免费的 ACH（而不是卡）进行注资，在下达第一笔订单之前找到专业交易屏幕，并检查品牌背后的牌照组合。

1. 在进行任何操作之前检查州地图：Kraken 跳过了纽约州和缅因州，Crypto.com 和 Uphold 跳过了纽约州，并且无处不在的 staking 可用性因州而异。纽约人应从持有 BitLicense 或 NYDFS 信托特许牌照的平台开始，在此即为 Coinbase、Gemini 和 Robinhood。
2. 通过 ACH 注资并了解两个时钟：在此平台的每个平台上，ACH 存款都是免费的，并且在 Coinbase、Kraken 和 Robinhood 上可在几分钟内用于交易。结算采用第二个时钟，因此请预计在这些资金或其购买的加密货币离开平台之前，会有三到五个工作日的冻结期。
3. 在进行第一笔交易之前找到专业界面：每个主流应用只需点击一下即可隐藏一个更便宜的场所。Coinbase Advanced、Kraken Pro、Gemini ActiveTrader 和 Robinhood Legend 用订单簿取代了点差高昂的 Instant Buy，将相同购买的成本降低了三分之二甚至更多。
4. 权衡牌照组合，而不是营销：FinCEN MSB 注册只是基础。至关重要的层级包括州信托特许牌照、CFTC 注册、OCC 批准和公开上市，因为每一项都增加了一位审查平台运作的监管者。如果您的银行本身就是障碍，我们关于美国最佳加密友好型银行的指南涵盖了变通方法。
5. 从您的第一笔交易开始为 1099-DA 做计划：现在，每个美国交易所都向 IRS 报告总收益，因此请选择一个具有清晰税务导出或税lot工具的平台，并从第一天起保留您自己的成本基础记录。

美国的加密货币和 Bitcoin 监管

加密货币在整个 USA 都是合法的，它已从通过执法进行的监管转变为其有史以来最详细的规则手册，尽管重磅立法仍未完成。

• 统一的代币分类法解决了证券属性问题：3 月 17 日，SEC 与 CFTC 发布了联合解释，将数字资产划分为五大类，并确认数字商品、收藏品、工具和支付 stablecoin 不属于证券法的管辖范围，从而终结了执法时代。
• 《GENIUS Act》对 stablecoin 进行规范：于 2025 年 7 月签署生效的首部联邦 stablecoin 法律要求全额储备支持与持牌发行，这也是 USDC 以及其他受监管的美元目前能够支撑各大交易所资产负债表的原因。
• 《CLARITY Act》是最后一块拼图：该市场结构法案于 2025 年在众议院通过，并于 5 月在参议院银行委员会以 15 比 9 的投票结果获得通过，但围绕道德条款的 60 票参议院全院之争仍然是该行业获得永久性法定地位的阻碍。
• 衍生品回归本土：CFTC 已在其注册交易所开放现货加密货币交易并在 5 月下旬批准了首个美国 bitcoin 永续期货，同时批准 Coinbase 的 FCM 提供全球永续合约与期权。
• 各州对访问权限仍然握有最终决定权：货币汇款商牌照按州颁发，而纽约州依据 23 NYCRR 第 200 部分制定的 BitLicense 监管制度依然严格，导致 Kraken、Crypto.com 和 Uphold 无法涉足。
• 银行大门重新敞开：OCC 向 Coinbase、Crypto.com、Circle、Paxos、Fidelity Digital Assets 等机构授予了有条件的国家信托特许，终结了上一周期的去银行化时代。

2028 年服务于美国人的平台正是那些目前正在积累联邦注册资质的平台，此列表中的每一个交易所也都在践行这一点。

美国如何对加密货币征税？

IRS 将加密货币视为财产，这也是交易所首次直接向该机构进行申报的报税季。

• 处置资产会触发资本利得税：兑换成美元、币币兑换以及消费加密货币都属于应税事件。持有超过一年的资产适用 0%、15% 或 20% 的长期税率，而持有时间较短的资产则按最高达 37% 的普通收入税率征税。
• 1099-DA 表格改变了税务申报规则：根据 IRS 经纪商法规，自 2025 年交易开始，美国交易所现在需要报告每笔销售的总收益，并对在当年 1 月起同一平台上买卖的资产添加成本基础。无论如何，IRS 都会收到其副本。
• 成本基础追踪现在细化至每个钱包：根据 2024-28 号收入程序，跨所有钱包汇集成本基础的做法已被终止。每个账户需保留其自己的记录，而平台之间的转账则是基础数据在 1099-DA 上丢失的主要途径。
• 奖励属于普通收入：staking 奖励和 airdrops 在收到时按其美元价值纳税，该价值随后成为后续处置的成本基础。
• 洗售规则目前尚未涵盖加密货币：根据现行法律，亏损抛售并立即买回依然可以获得可扣减的亏损，国会曾讨论过堵住这一漏洞。
• 如实回答 1040 表格中的问题：每份纳税申报表都会询问有关数字资产活动的情况，并且州所得税将在联邦税率的基础上叠加征收。

这些均不构成税务建议，涉及 DeFi 的活跃交易者应寻求精通加密货币的注册会计师（CPA）协助，因为链上活动绝不会出现在 1099-DA 上。

加密货币在美国的普及情况

美国是全球最大的加密货币市场，其今年的普及情况主要由受监管的包装产品而非支付来定义。

• 五分之一到三分之一的成年人持有加密货币：Motley Fool 的调查显示直接持有和基于 ETF 的持有比例占美国人的 22%，Security.org 测算的数据为 30%，而美国加密货币协会则统计大约有 6700 万持币者。各方统计方法存在差异，且自 ETF 时代开启以来，各类统计数字均有所增长。
• ETF 成为主流入金通道：美联储的研究将参与度的回暖与 spot Bitcoin 和 Ethereum 基金联系起来，我们在我们的Bitcoin ETF 追踪器上对此进行每日追踪。
• 政府本身也是持币者：2025 年 3 月的一项行政命令创建了战略 Bitcoin 储备和数字资产金库，注入了估计 200,000 枚被没收的 BTC，而 2025 年 8 月的一项行政命令则为 401(k) 计划引入加密货币打开了大门。
• 支付仍然微不足道：根据美联储的数据，去年仅约 2% 的成年人使用加密货币购买任何东西，这证实了美国人首先将加密货币视为投资。

我们的加密货币普及统计页面将美国与其他市场进行了对比。美国的历程体现了将机构管道与从未离开的散户需求紧密结合。

如何在美国购买 Bitcoin

在美国购买 Bitcoin 大约需要十五分钟，最经济的途径是将免费的 ACH 存款与专业交易界面上的限价单结合使用。

1. 选择适合你所在州和交易习惯的平台：Coinbase 拥有最深厚的监管资质，Kraken 在纽约州和缅因州以外拥有最低的 Pro 费用，Gemini 或 Robinhood 适合纽约居民，Crypto.com 则适合其卡片生态系统。
2. 使用你的社会安全号（SSN）和身份证件进行验证：与任何券商一样，美国交易所会收集你的社会安全号以及驾照或护照。大多数审批在几分钟内即可完成，准确填写你的法定姓名可以避免常见的审核停滞。
3. 通过 ACH 存入美元：这在此列表中的所有平台上都是免费的，并且在主流平台上几乎可以立即用于交易。除非接下来的五分钟至关重要，否则请跳过手续费高达 2.5% 至 3.99% 的借记卡。
4. 在专业交易界面上下达限价单购买：在 Kraken Pro、Coinbase Advanced 或 Gemini ActiveTrader 上下达 BTC/USD 限价单可以避免即时购买的点差，通常每次购买可节省 1% 或更多的费用。
5. 决定托管方式并开始记录：交易者可以将代币留在这些受监管的托管机构中，而长期持有者应该转移到自托管，这在我们的最佳加密货币钱包指南中有所比较。在操作过程中导出你的交易历史记录，因为你的 1099-DA 表格将不包含在不同平台之间转移的任何资产的成本基础。

卖出则反向操作，ACH 提现会在一到三个工作日内到账。

最后总结

Coinbase 凭借无任何竞争对手可复制的合规牌照拔得头筹（从标普 500 公司到有条件的联邦信托牌照），如今又将这一公信力与真正的衍生品访问权限相结合。Kraken 依然是专业交易者的首选交易所，每一笔 Pro 订单的手续费更低，并拥有行业中最长的零安全事故记录。Gemini 和 Robinhood 覆盖了纽约州，Crypto.com 将卡片用户转化为投资者，而 Uphold 则服务于被巨头忽略的多资产细分市场。

美国面临的问题本身已经发生了变化。十年来，风险在于你的交易所能否在监管机构的监管下生存下来。现在，SEC 有了分类标准，CFTC 主办永续合约，OCC 颁发加密货币托管牌照，剩下的悬念只有参议院全院投票了。平台风险已从法律生存转向产品质量和价格，这对所有人来说都是一个更好的问题。

无论你选择哪个平台，在投入大资金之前，先通过该流程存入 100 美元。通过 ACH 存款、在专业屏幕上购买、卖出并提现。全包成本和结算保留期将比任何营销页面更能说明问题。有关邻近市场的信息，请参阅我们的加拿大最佳加密货币交易所指南。

我们的方法论

我们在每个交易所开设了账户，使用美国文件和 SSN 完成了 KYC，通过美国各大银行的 ACH、电汇和借记卡进行了资金注入，在实时订单簿上进行了交易，并将美元提取出来。每个平台都根据六项标准进行了评分。

1. Trust Score：我们满分为 5 分的专有评级，加权考虑了联邦和州监管地位、托管与储备金透明度、安全历史、运营年限以及审计覆盖范围。
2. 美元充值方法：确认支持 ACH、电汇、借记卡、PayPal 和 Apple Pay，衡量即时可用性、结算保留期、存款限额和提现速度。
3. 监管地位：已核实的 FinCEN MSB 注册、州货币服务业务牌照以及 BitLicense 或信托特许状状态、CFTC 和 SEC 注册以及任何执法历史。
4. 安全记录：审查了违规历史、冷存储和托管安排、储备金证明频率、认证以及诸如 2FA 和提现白名单等账户保护措施。
5. 资产与流动性：在 BTC/USD、ETH/USD 以及每个平台至少一个中盘交易对上下达市价单和限价单，对照中间价衡量点差、深度和成交质量。
6. 费率结构：比较了挂单方（maker）和吃单方（taker）费率表、即时购买点差、资金成本以及在每个平台上进行 1,000 美元往返交易的全包成本。

我们排除了禁止美国客户或在未注册情况下为其提供服务的离岸平台、缺乏功能性美元银行通道的场所以及任何有未解决的美国执法行动的交易所。测试从 3 月持续到 7 月，并在 CFTC 5 月底做出永续合约决定后重新检查了监管状态。